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避险情绪遭遇降温，黄金成为“弃婴”，金价还能再次逆袭吗？

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发布时间：2016-12-08加入收藏来源：互联网点击：

避险情绪遭遇降温，黄金成为“弃婴”，金价还能再次逆袭吗？

回答于 2019-09-11 08:43:50

回答于 2019-09-11 08:43:50

避险情绪降温导致黄金最近出现了较大幅度的下跌和回调，不过长期的上涨预期并没有改变，黄金早晚会有回弹。

我在专栏中对于黄金的价格走势有个详细的分析，这里简述观点。

黄金长期的价格波动存在明显的周期性上涨周期主要受到两方面因素的支持，第一方面是全球经济周期性下行，第二方面是各国央行降息周期。只要这两个方面没有逆转，黄金上涨的预期就不会改变，目前看来各国经济仍然在持续向下，虽然短期之内有不少利好的因素，但是整体的周期性没有改变，经济下行还会持续并且会越来越明显。另一方面各国央行持续降息也没有改变，12月份欧洲央行即将开始量化宽松，更多的流动性将注入市场，美联储虽然暂缓了降息，但是利率下行的通道仍然是开放的，并且也没有进行紧缩，释放的流动性并没有回收，所以黄金上涨还是有所支撑。

本期黄金遭遇回调，主要受到几方面的影响，第一是降息暂缓，第二是利好因素导致避险情绪下降，第三是美元流动性短缺，问题没有解决，资金从黄金市场中大量流出。但是这些因素都是比较短期的，很难影响到黄金长线的波动。

现在黄金的价格已经回到了美联储第1次降息之前的水平，这就是说黄金现在明显是处于低估水平的的，正在等待一个回弹的机会。所以说黄金的上涨只是时间问题。


回答于 2019-09-11 08:43:50

就在今日凌晨，黄金再次刷出此轮调整的新低，国内金价跌到了326元一克附近，国际金价跌到了1445美元低点，足以说明当下的黄金短线的调整仍在延续，此轮至9月份开始的下跌至今空头仍未出现力度衰竭的迹象。

而导致黄金近期延长调整周期的因素主要是市场存在着利空黄金上涨的消息面，除了美元短期的走强，加上全球最大黄金etf减仓都让黄金价格短期仍维持着弱势波动。

那避险情绪降温，黄金能否再次逆袭？

第一、短期多空因素交织。

短线上金价不仅仅是受到利空消息的影响走出下跌，更重要是经过前期疯狂上涨后高位筹码兑现利润需求强烈，让黄金此轮的下跌周期延长。

而利空消息的出现加大了金价高点位的抛售盘力度，才会看到全球最大黄金etf近期在持续的减仓进行获利了结的现象，也让黄金的下跌进入一个新的台阶阶段，多空因素交织导致金价处在短期高点延长了调整周期。

第二、逆袭需要新的消息推动。

美联储三次降息仅仅在第1次降息预期跟降息落地之后对黄金有着向上推动的作用，第2次跟第3次的降息反而黄金处在高点调整周期内并没有引起黄金进入新一轮上涨的行情中。而短线的调整时间周期在11月份，中旬至今已有两个半月调整时间与前期整轮的上涨对比，这种调整是属于上涨周期的良性回调。

只要黄金的这轮调整不会再次回到震荡了6年的高点破位，金价的新一轮上涨就不会结束。就是说当下的黄金其实就是在冲破6年震荡高点之后进行的一个回踩行情，在中长期基本面利好下和技术形态已经走好中很难能由多头趋势转为继续下跌。

因此，金价的走势短线大多数时期都是不确定性的，往往都会受到避险买盘推动出现一轮较强的冲击行情，只要避险情绪仍存，基本面中长期利好因素没有改变，就无需担忧黄金的这轮调整。

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回答于 2019-09-11 08:43:50

国际黄金近期不断走弱，确实让很多做黄金的投资者失望、亏钱。但黄金谈不上成为市场的弃婴，黄金作为一个交易品种，涨涨跌跌反复波动就是一种正常的市场行为。在9月份之前，确实每一次避险情绪升温，都会快速推高黄金的价格，对应的也是恐慌指数的上升，这主要由于黄金，本身就是非常好的避险品种。

最近市场的避险情绪降温，一方面是贸易形势有所缓和，另一方面是美国的经济数据超预期，主要是失业率继续保持在历史低位。这使得市场的乐观情绪上升，对应的美股在不断上涨，美国股市三大指数都创出了历史新高，在这样的情况下黄金走弱，也合情合理。

但是需要注意的是，本轮黄金的上涨，并不单纯是因为避险情绪上升而引发，大家都知道，避险情绪一般是由黑天鹅事件引发，带来的避险需求一般是短期的。而今年自年初以来，黄金的上涨，存在着明显的趋势性，显然这并不能简单的用避险情绪来解释。

推动黄金上升的逻辑就有两个方面：

第一，是全球经济进入下行周期的预期，上一轮全球性的危机是发生在2008年，由美国次贷危机引发的金融危机。之后美联储通过超级量化宽松，向市场注入流动性，使得美国经济重新回到扩张之中。但按照西方资本主义国家的经济规律，每10年会发生一次危机，目前处于危机发生的时间节点，欧美经济存在经济下行甚至演变为衰退的可能。

第二，是全球各国进入货币宽松周期，在全球经济放缓的背景下，今年以来全球超过20个国家的央行，相继下调利率，美联储也已经三次下调美国联邦基金目标利率，全球各国利率均进入下行通道中。利率的下调，以及未来利率继续下行的预期，使得流动性的充裕和货币的贬值，成为黄金上涨的驱动逻辑。

避险情绪的降温，并不足以改变黄金的上行趋势，只不过是让黄金失去短期做多的动力，而影响黄金中期走势的两个逻辑，目前来看依然没有发生改变，因此黄金目前的下跌，更应该看成是上升过程中的一次调整，只不过调整的时间和力度大于之前。预计在12月份，美国相关经济数据公布之后，美联储依然会采取进一步宽松的政策，而调整充分的黄金也将重新长大，再次上升的动力。

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