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2019年10月31日凌晨，美联储第三次降息，会给全球经济带来什么样的危机？

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发布时间：2020-12-06加入收藏来源：互联网点击：

2019年10月31日凌晨，美联储第三次降息，会给全球经济带来什么样的危机？

回答于 2019-09-11 08:43:50

回答于 2019-09-11 08:43:50

关于美联储降息的评论，我已经发成了短评，未来还会写一个深度的文章。

简单说来，第3次降息的影响没有大家想象中那么大，并且实际上带来的也不是危机，而是对经济的支撑。

首先说美联储的降息已经超出了全年的预期，在年中的时候市场普遍预期今年降息，25~50个基点就非常不错了，但是美联储一降再降，在每次的鹰派降息之后，都迎来了下一次的降息，最终降息达到了75个基点。这样对于经济的帮助是显而易见的，也是美国经济下行速度减缓的原因之一。从这个角度来说，对世界并没有带来过多的问题。

其次降息毫无疑问会带来资产的泡沫，这从美股的市值中就可以看得到。不过降息75个基点是否足够推动大量泡沫，这个并不是很明显。一方面欧洲方面的宽松显然要比美联储力度要大，所以即使全球资产出现泡沫，也很难归咎于美联储，另一方面美联储是在加息了9次之后做出的降息，那么现在降息也不过是稍微退了一点步而已，并不算是大幅度的加强泡沫。

最后不要听美联储的说法，说降息不会再持续了，美联储从7月到9月每一次降息之后都说不会再降息了，最终还是降了息。这是因为每一次降息之后，经济都会有新的变化，从而让美联储重新评估局势，在经济下行的趋势之下，每一次的经济数据都将恶化，让美联储更倾向于降息，所以12月份降不降息大家还要走着瞧。


回答于 2019-09-11 08:43:50

美国经济的核心问题是结构性问题，是债务等问题，虽然美国经济暂时看起来还算稳定，但是却经不起新一轮金融危机的推敲，所以美联储的降息只是缓冲器，长期来说美国的经济矛盾将会变得更加复杂。

10月31日，美联储联邦公开市场委员会宣布降息25个基点至1.50%~1.75%，符合市场预期，此次降息也为美联储年内第三次降息。


受美国贸易保护主义影响，美国的GDP增速、PMI、PPI等经济指标都明显下滑，虽然消费与就业数据还算理想，但是中长期来看美国经济增长并不乐观，尤其是美国货币市场近一个多月以来动荡不安，为防止美国经济与金融市场出现更严重的问题，美联储决定再次降息。

但是美联储的降息也会推动美国经济三个矛盾的激化，所以未必就对美国经济中长期发展有利：第一实体经济与金融化的矛盾；第二资产泡沫化与金融安全的矛盾；第三国际资本流动与美国债务的矛盾。

一、实体经济与金融化的矛盾

降息会进一步加重美国市场的杠杆化与金融化，并不能使利率向实体经济有效传导，这一点在欧元区就体现的非常明显。由于美欧国家严重脱实向虚，所以大幅降息之后并不会形成流动性向实体经济的有效传导，反而会不断扩张金融化的脚步，这会使实体经济失血更快，所以欧盟经济在长期超低利率与负利率环境下反而愈加萎靡。

随着美国的持续降息，美国经济的这一特点也会进一步凸显，实体经济的空心化会从产业结构上直接阻断货币的良性传导。由于降息现在已经无法解决美国实体经济空心化问题，所以对美国长期经济发展的作用已经明显递减，降息对实体经济的支撑作用有限。

二、资产泡沫化与金融安全的矛盾

耶鲁大学经济学教授、诺贝尔奖得主罗伯特.席勒教授日前就从美股高估值、债券市场虚假繁荣与房地产泡沫等方面谈了美国市场中的泡沫问题，他说：“我看到泡沫无处不在”“无处可逃”。

不仅席勒教授这样认为，其实很多美国的经济学家与投资家等都看到了这一问题，但是为了缓解美国经济当前所面临的问题，美联储又不得不在资产泡沫化的前提下降息，这意味着美国的资产泡沫化倾向会更为严重，泡沫问题更容易被刺破。

所以美联储当前的降息与其金融风控之间构成了严重的矛盾关系，会推助美股等资产进一步泡沫化，会扩大美国金融市场高风险。

三、海外投资与美债之间的矛盾

美联储短期内连续三次降息，并重新扩表与三次加大回购操作，这使美联储进入到了量化宽松程序，这一程序的必然反映就是美元贬值。如果美元长期贬值预期增强，国际市场会大规模抛售美元资产以避险，这不仅对美国的资产泡沫会形成冲击，关键是美债的负担会日益严峻，这又会迫使美联储加大扩表规模，一旦这样一个循环形成，美国的QE规模就会不断扩张，美国经济的矛盾将会更为严重。

美联储的宽松货币政策不仅会给美国经济带来负面影响，还会将这些负面因素向外传导，对世界经济增长很不利。且美联储的降息过程是流动性外溢的过程，会加重欧洲与一些发展中国家的股市泡沫与资产泡沫，容易触发国际性或地区性金融危机。

同时美联储的持续降息也是债务转移过程，不仅会导致各国美元储备因美元贬值而缩水，更重要的是美国债务压力的与日俱增决定了华尔街完全有可能利用新的金融危机模式再次转嫁债务，所以市场对美联储的降息要有充分的认识。此轮美联储降息可能也意味着华尔街转嫁债务的程序在加速。

回答于 2019-09-11 08:43:50

全球都再一次量化宽松，但是经济对这一反应近乎无，当然也有很多其他因素，但是当量化宽松也刺激不了经济，那就全球范围而言，很有可能就是急转直下了，君可见美国都要开始明哲保身了，其他国家护城河没那么深的，极大可能新一轮世界级别的金融风暴即将来临

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