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什么是股票的价值?
价值,股票,公司什么是股票的价值?
发布时间:2020-12-06加入收藏来源:互联网点击:
我们常说的估值,指的是市盈率,而市盈率=市值/净利润。也就是说人们常说的估值取决于市值和净利润,其中市值是二级市场大量投资者通过买入卖出决定的一个市值,而净利润才是企业价值的外在表现。但也不全是这样,因为二级市场的投资者买入卖出决策可能包含了企业利润未来预期。认为企业未来净利润会大幅上涨的话,对市值上升的容忍度更高一些,认为企业净利润会大幅下降的化,对市值上升的容忍度就更小一些。从此就可以推导出一个简单的关系:企业净利润的增长将推动企业市值的增长。当然推动企业市值增长的原因可能有很多,企业净利润只是其中一个,但应该是最重要的一个因素。
接着我们再回到股票的价值,价值其实就是估值,投资者对企业未来的估值,便是企业的价值。当然如果题主说的是账面价值的话,这道题就没意义了,因为想得到账面价值,直接将公司清算即可。举个例子,一间便利店,每年能赚10万元,他的清算价值应该是库存价值和装修价值之和,但是忽略了每年赚10万元的能力,店主肯定不会以清算价值出售他的便利店的。
那么企业未来的估值的依据是什么呢?当然是赚钱能力,是生意都是为了赚钱的。赚钱能力既可以体现再企业未来产生的现金流的总和。再举一个例子,一家企业目前的估值为10倍,即市盈率=市值/净利润=10,明年净利润将增加10%,也就是现金收入将增加10%,假设明年市场仍旧给他10倍估值,那么今年企业的价值应该等于今年的估值加上明年将增加的现金流的打折价格(市场存在不确定性,给未来估值增加一定的安全边际),假设打5折,那么当前的企业价值=10*(今年的净利润+明年净利润的50%)。
当然以上的估值和现金流的打折率会因行业和市场环境不同而不同,一个公式不可能所有企业都适用。但是只要我们清楚认识到股票价值=企业价值=未来现金流的总和,以这个思路去对股票价值进行分析,就可以得到心理认可的股票价值。
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回答于 2019-09-11 08:43:50
股票是不是有价值?
对于我们散户来说,股票的价值,仅仅就是你以多少成本价买入,然后持有一定时间之后,带给你的盈利。
但,这是否对你来说,有价值呢?很多时候,散户买入的股票,然后一路下跌,跌到散户没有脾气之后,割肉离场,这时候,这个股票是否有价值呢?
很多人说股票是有价值的,因为股票是代表着每一股公司的权利。但实际上,这只是上市公司和资本家的一种谎言。他们告诉你,股票是有价值的,越低的市盈率,代表越高的每股价值 ,或者每年的分红,就是股票的价值。
其实,这就是谎言。
只有对于想收购上市公司的资金来说,股票总体的价格相对于公司的净资产来说较接近的话,才会有其价值,否则,对于任何不到5%持股比例的资金来说,只有价格,没有价值。
可能很多价值投资者会反驳我。但实际上,你们想想,股票是否真的有价值?
股票没有价值,只有股票所对应的公司,才有价值。公司的价值,从出售角度来看,它的价值只是净资产,而其他所有的题材、概念、未来预期等,统统都是虚的,在清算时,只有变成钱的,才是价值。
明白这一点以后,就会了解——股票只是一种代币,只是一种符号,只是一种象征。它只是让你以一定的价格买入,然后,以一定的价格卖出。其中,要么盈利,要么亏损。
所以,股票只有价格,没有价值。本周连发9个新股IPO,你说说他们的价值在哪里?
他们唯一的价值,对于这九家公司的股东来说,未来1-3年,有一个可以套现的场地和套现的股份数。
但对于我们股民来说,市场上又多了9家争食存量资金的盘子而已,无价值,只有价格。
所以,我的观点就是,公司有价值,可以计量,股票没有价值,只有价格。
回答于 2019-09-11 08:43:50
什么是股票的价值
首先理解股票市场是什么。股票一方面是部分所有权,另一方面它确确实实也是一个可以交换的证券,可以随时买卖。这个市场里永远都有人在叫价。那么怎么来理解这个现象呢?在价值投资人看来,市场的存在只是为了你来服务的。能够给你提供机会,让你去购买所有权,也会给你个机会,在你很多年之后需要钱的时候,能够把它出让,变成现金。所以市场的存在是为你而服务的。这个市场从来都不能告诉你,真正的价值是什么。它告诉你的只是价格是什么,你不能把市场当作你的一个老师。你只能把它当作一个可以利用的工具。这是第二个非常重要的观念。但这个观念又和几乎95%以上市场参与者的理解正好相反。
股票代码背后的企业在未来一段时间内可以产生的价值。价值的衡量,未来现金流的折现。买卖股票的本质是用现在的现金来换取未来更多的现金。这更多的现金来源于哪里,来源于上市公司创造的利润。更多现金的兑现方式,上市公司的利润增长改变了人们对于股票价格的预期,并愿意出比原来更高的价格买入这家公司的股票。
这里你会问,在过去的市场中有不计其数的股票,没有实际的业绩增长,就靠炒作就有市值大幅的升值,如何解释?股票价格的波动是由人们的预期改变而发生,价格上涨和下跌本身就是改变预期的重要因素。据此操作你不知道什么时候这个兑现而消失,也就是你不知道何时卖出,何时买入,变成了高买低买!
即便是认识到这些,不断的学习。但还不能保证我们高的胜算,未来是变化的,要以敬畏的心面对未来。我们需要从人类历史数据中提供更多的依据。在人类股票投资市场的数据表明,以股票为主的资产配置是个人最为成功的投资方法。
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