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在股票投资上，你认为巴菲特的主要缺点是什么？

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发布时间：2019-02-08加入收藏来源：互联网点击：

在股票投资上，你认为巴菲特的主要缺点是什么？

回答于 2019-09-11 08:43:50

回答于 2019-09-11 08:43:50

巴菲特的成功，源于他在美国。回看美国股市的K线，可以很明显的看出，美国股市是长年的牛市，牛了几十年。

全球有名的大企业，大都在美国。比如可口可乐，微软等等。

如果巴菲特在中国，肯定无法成功。中国股市几十年来，又回到了2000多点。因为中国企业很少有像可口可乐，这种全球品牌的大公司，缺少高成长性。比如说300104乐视股份在2015年之前，企业高速发展，但之后倒塌了。

所以，巴菲特的价值投资理念主要缺点，在我们国家，一是不太适合（没有哪种土壤）。二是难度太大（好企业，能长年成长的企业太少太少）。

回答于 2019-09-11 08:43:50

在中国,如果说巴菲特是当今全球最受崇拜的投资大师,大概没有人会反对；可是,如果说他在中国也能取得同样的成功,则恐怕没有多少人会认同。尤其是我国1亿多股民中,三分之二是根据各种股评和消息面来炒股的,他们追求的是“不亏本,少赚点”。要想让这些人真心实意地去践行巴菲特的价值投资理念,嚯,还真有些难为他们了。人们之所以怀疑巴菲特的那一套在中国行不通,是基于以下两点理由：一曰中国股市不成熟,不规范；二曰巴菲特的投资理念知易行难。其实,这两点理由根本站不住脚。先说中国股市不成熟,不规范。可以说,越是不成熟、不规范的股市,巴菲特的价值投资理念就越奏效。在成熟、规范的股市里,上市公司的基本面与股价之间的结合度较高,即使你不怎么去关心基本面,仅仅把股票当作交易品种来看待,最终损失掉的也可能只是佣金,因为这些股票本身就值这个价；相反,在不成熟、不规范的股市里,股价偏离基本面太多,如果再不注重考察其内在价值,仅仅靠捕风捉影来投资,这样的风险就太大喽。再说巴菲特的投资理念知易行难。这固然有客观原因,但主要还是主观因素。客观原因是我国股市中缺少巴菲特价值投资所提到的两个重要元素：一是估值；二是盈利模式的可持续性。主观因素是绝大多数投资者没能真正掌握并运用巴菲特的投资精髓。有则笑话说,新娘子学烧菜时切洋葱头,切得眼泪直流,于是打电话向妈妈请教。妈妈说,放在水里切就没事了。过一会儿新娘子又打电话来说,现在她和洋葱头全都泡在浴缸里了,接下来又怎么切呢？呵呵,投资者如果这样来学习巴菲特的投资理念,十有*要失败。巴菲特的价值投资理念放之四海而皆准,在中国当然也不例外,这可以从他在全球范围内投资股票取得的成功中得到证实。什么是巴菲特的投资精髓呢？1994年他在纽约证券分析师协会演讲时说：“我认为有3个基本的观念,如果这些观念牢牢根植在你的思维架构里,我想像不出你会无法在股市取得不错收益。这些观念没有一个是复杂的,没有一个需要数学天赋或类似才能：①你必须把股票看作是一份企业；②把市场的波动看作是你的朋友而不是你的敌人,从市场的愚蠢中获利,而不是参与其中；③投资中最重要的是安全边际。”可以说,这3点就是巴菲特投资方法的核心。当他听说价值投资在中国很流行时对中国股民说：“投资的精髓,不管是公司还是股票,要看企业本身,看这个公司将来五年十年的发展,看你对公司的业务了解多少,看管理层是否喜欢并且信任。如果股价合适你就持有。”巴菲特始终认为,股票投资应当选择好的公司,并且在价格合理的时候买入。所以,他从来不买那些股价涨得过快的热门股,而是潜心挖掘稳健上行的股票。在他眼里,热门股必定估值过高。对比之下,中国投资者非常偏爱买热门股,这就不但成不了巴菲特,而且连他的皮毛也学不到。离开了价值投资,即使你一年赚8倍10倍也成不了巴菲特,因为这样的业绩必然需要超级行情作支撑,这样的钱来得快去得也快。就像赌博一样,你赢再多的钱也不稀奇,因为会赢就会输。要知道,巴菲特如果遇到这种大牛市早就敬而远之了。本书从巴菲特的价值投资理念出发,结合中国股市实际,尽可能多地引用巴菲特的原话来阐述他的核心理念和投资技巧、理论精髓。诚然,本书并不认为巴菲特说的都对,也不保证运用他的投资理念就能在股市中战无不胜。因为谁都知道,中国股市中有许多国有企业是凭借政策利好盈利的,有许多民营企业离开了某个创始人很快就会陷入困境,这也是巴菲特头疼和忌讳的地方。但至少,好好理解并准确把握巴菲特的投资精髓,会有助于你用理性的眼光来看待投资。

市场效率理论认为,由于当前的股价已经反映了所有可得信息,所以分析股票纯属浪费时间,巴菲特等人依靠公司分析及市场信息分析所获得的成功,只能算是偶然的小概率事件,是一种发生概率如此之小以致实际上不可能再发生的统计现象。关于这一点目前有不同的争论。但是我们从其他角度看,巴菲特现象也不是必然的。换句话说,我们可以从巴菲特的经验中受到某些启发,学到一些东西,但巴菲特是绝对难以模仿的。

　　首先,墨菲定律认为：任何事情,只要能往坏的方向发展,它就一定往那个方向发展。反之则意味着,只要往好的方向发展,则很难有进一步的好结果。在 1965年到1994年的30年间,巴菲特旗下的伯克希尔·哈撒韦公司的年收益率只有三年输于标准普尔 500指数的涨幅,且年增长率平均高达23.3%,巴菲特最近十年的成绩也不逊于过去。像巴菲特这样能获得如此出色成就的人可以说是绝无仅有的,但我们要想向这好的榜样看齐,是比较难的。在投资领域,有许多人崇尚并学习巴菲特的投资方法,其中尽管也有不少取得了不菲的成绩,但他们的成功大多是一时一地的。从比例上讲,成绩优异者中,多数人失败的次数也多于成功的次数。军事领域还有一个著名的实例,即伟大的军事家、在滑铁卢战役之前一直被奉为成功者的拿破仑,其一生中三分之二的战役打了败仗。对多数人而言,人生之事不如意者十有八九是个常态,这既符合墨菲定律,也意味着巴菲特的不可复制。

　　其次,精英总是少数,如果杰出人物太多意味着没有杰出人物。如果我们设想一下,多数经理人和投资人都能获得年均收益高于标准普尔指数10%以上的成绩,那么这 多数人会被称之为精英吗？你能做得到的事情大家都能做到,你还有什么稀罕的？如果巴菲特也如此,那就不是高出众人的精英,没有什么值得学习的了。

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