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汇率浮动跟通货膨胀与紧缩有关系吗？

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发布时间：2016-12-08加入收藏来源：互联网点击：

汇率浮动跟通货膨胀与紧缩有关系吗？

回答于 2019-09-11 08:43:50

回答于 2019-09-11 08:43:50

汇率浮动与通货膨胀与通货紧缩存在较大的关系，这是因为汇率的波动往往是由资本的跨境流入与流出造成的，所以汇率波动如果较大，对于一个国家的流动性有明显的影响，这会造成一个国家央行货币政策的改变，与通胀与通缩关系紧密。

用土耳其做一个案例分析就可以看出汇率波动与通胀、通缩的关系。

近几年来由于土耳其与美国关系的逐渐恶化，所以国际资本开始撤离土耳其，再加上华尔街的汇率阻击，导致土耳其汇率大跌。由于土耳其外汇储备较少，无法应对国际上大规模的里拉抛盘，所以里拉大幅贬值，仅在2018年前9个月当中里拉贬值就超过了40%。

由于里拉大幅贬值导致土耳其外汇储备枯竭，没有外汇储备就难以通过进口商品调节国内物价，这又导致土耳其物价一飞冲天，2018年土耳其的CPI超过了20%，通胀压力之大显而易见。

为了留住境外资本，为了稳定物价，土耳其央行被迫大幅度加息，2018年9月13日土耳其央行宣布，上调基准利率625个基点至24%，为2018年以来第三次加息。但是大幅的加息显然会导致土耳其债务的高企与高度限制市场的流动性，又会带来经济增速的低迷。

今年7月26日，土耳其央行决定将一周回购利率从24%大幅下调至19.75%，降幅高达425个基点，创下2002年以来这个国家最大降息幅度。试图缓解国内流动性并降低国家债务，但是由于外汇储备不足，土耳其无法进口调节商品的紧缺，因此依然很难解决通胀问题。


从土耳其的问题可以看出，首先是国际资本大幅流出，导致土耳其流动性紧张，出现了通缩现象，通缩破坏了土耳其经济，这又进一步加剧资本流出，导致里拉大幅贬值。原本在流动性紧张情况下土耳其央行应该降息，但是为了维护里拉汇率的稳定，土耳其央行不仅无法降息还被迫动用外汇储备承接国际抛盘，可是土耳其外汇储备不足，进而耗尽外汇储备，这种情况下里拉就只有被动挨打，汇率贬值更加严重，而外汇的大幅贬值沉重打击了土耳其的房地产业等，使土耳其经济遭受重创。

从土耳其的汇率浮动中，就可以看到汇率波动对通胀与通缩影响，所以一个国家的货币主权非常重要，如果主权货币没有国际话语权且缺乏充足的外汇储备，这个国家就很容易在国际市场中遭受强权的打击。

回答于 2019-09-11 08:43:50

一般来说，理论上讲，一国的预期通货膨胀率和预期汇率是相互影响的。

预期通货膨胀率通过影响一国的实际利率，影响预期汇率。他们是负相关的。

而汇率影响通货膨胀率的途径就要复杂的多，这和一国的资本项目管制水平相关。如果没有资本项目管制，那么如果本国的汇率上升，那么外国商品将变的便宜，国内的同类竞争型产品也将被迫降价，使得物价水平下降，通货膨胀率下降。

所以综上所述，通货膨胀率和汇率基本上是负相关的一般来说，理论上讲，一国的预期通货膨胀率和预期汇率是相互影响的。

预期通货膨胀率通过影响一国的实际利率，影响预期汇率。他们是负相关的。

而汇率影响通货膨胀率的途径就要复杂的多，这和一国的资本项目管制水平相关。如果没有资本项目管制，那么如果本国的汇率上升，那么外国商品将变的便宜，国内的同类竞争型产品也将被迫降价，使得物价水平下降，通货膨胀率下降。

所以综上所述，通货膨胀率和汇率基本上是负相关的