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美联储降息,美元还要上涨,美元为什么会这么强势?
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发布时间:2016-12-08加入收藏来源:互联网点击:
回答于 2019-09-11 08:43:50
天下会会天下之前就说过,美元目前处在长期上升通道中,没有重大利空,无法改变美元走势。
美联储降息,美元为何还要上涨
8月1日在市场持续期待之下,美联储宣布降息25个基点,将隔夜贷款利率降至2%-2.25%,为2008年底以来首次降息。宣布后美股收跌1.23%。美元指数最高升至98.934。为何美联储降息后,美元指数依旧这么强?
从技术形态看
从技术形态看,美元处于长期缓慢的上升通道,这种缓慢的形态难以打破,近期美元突破了97.15这一重要阻力位,事实上冲破这一阻力位只是时间早晚的问题。从技术形态看,已经没有任何阻力了,所以最近美元出现了一波强劲上扬,当然在创出新高后,出现回调,但是长期向上趋势不改。
解读美联储公开市场声明
最近对美元走势影响比较大的是美联储宣布自2008年底以来首次降息,降息幅度25个基点,我们先看看美联储公开市场声明的主要内容。
自6月份会议以来的信息显示,劳动力市场依然强劲,经济活动以温和的速度增长。近几个月平均就业增长稳健,失业率仍然在低位。尽管家庭支出增长相比今年早些时候似乎出现回升,但企业固定投资指标一直疲软。以12个月为基础的指标看,整体通胀率和扣除食品及能源的通胀率都低于2%。市场的通胀补偿指标依然在低位;调查的较长期通胀预期指标几乎没有变化。委员会将继续将采取适当措施来维持经济的扩张。
应该说这份声明与市场的期望值相差太大,首先,天下苦美元久矣,美元连续四次加息,令非美元货币承压久矣,一些新兴市场如土耳其里拉2018年兑美元跌40%,其他欧洲货币也有不同程度的贬值。市场普遍期望能降50个基点,让市场得以喘息,但是最后仅仅降息25个基点。
其次,从后续美联储的公开市场声明来看,美联储表示这次降息是因为要采取适当措施来维持经济的扩张,所以才降息,其实并不是到了降息的时机,未来降息概率偏低,甚至不排除会重新进入加息。这哪里是减息,这分明是预告随时重新加息。可以说鸽派意味淡,而鹰派意味强。
美元上涨带来全球美元钱荒
现在随着借入美元的成本越来越高,美元钱荒也开始在全球资本市场出现,现在国内房地产企业在国际上的美元融资成本是8%-15%。
美元为何会上涨?为何出现全球全球美元钱荒?
美元上涨的内生因素
美国经济表现尚可
美国经济目前处于连续第121个月的增长时期,是有史以来时间最长的一段增长期,特别是特朗普推行减税之后,美国税收从35%减至20%,带动了全球美元的回流,这次的美元回流使得全球企业开始了大迁徙,从欧元区流向美国,从劳动力成本高的国家流向劳动力成本低的国家,这次突如其来的企业大迁徙使得全球经济陷入动荡。欧元区是重灾区,欧元区的不景气又严重拖累了全球经济景气。
这次降息并非是美国经济出现问题
其实美国并没有降息的理由,根据美劳工部的数据,6月消费者指数和生产者指数都超预期,就业率强于预期,那为什么美联储选择降息刺激经济呢?
6月底,美联储会议纪要:纽约联储主席威廉姆斯说,通胀才2%,太低了,货币还是要宽松点,稍微抬高点通胀,将来万一有事,压低利率才能起作用。其他鸽派理事也表达同样观点。
7月10日,美联储主席鲍威尔在国会作证,明示降息,原因是海外经济活动疲软和贸易紧张局势加剧。
欧元区是重灾区
2018年美国GDP20.5万亿美元,M2为14.46万亿美元,印钞量为GDP的70.5%,2018年欧元区GDP13.66万亿美元,M2为13.4万亿美元,印钞量为GDP的98%,欧元区扩大了印钞量,实行量化宽松就是为了拉动经济,抵消欧元区企业流走美国的负面影响。
量化宽松的欧元兑美元必然走软。
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回答于 2019-09-11 08:43:50
美联储降息,美元上涨是特定情况下的市场表现。出现这种市场反应的原因是:
一、美联储自2008年底降息后,自2015年以来9次加息,这次加息是十年来首次。这次加息象征意义大于实际意义。降息一般反映了经济的较弱表现,需要通过降息来刺激经济增长。美联储主席鲍威尔也承认此次降息是预防性操作。暗示经济将会在一定程度上面临衰退风险。
二、当前各国贸易争端不断激化,世界经济前景不明。在特朗普上任后,不断退出各种国际组织,以美国利益优先,同中国、日本、欧盟、墨西哥等国都进行了贸易谈判。美国的贸易政策使得WTO主张的全球化受到巨大挑战。当前日韩的贸易争端也在发酵。贸易争端使得全球经济前景不明,人们的避险情绪升温。
三、一般来说,一国降息,该种货币的收益率就会降低,其价值就会减少。美元降息,美元应该下跌。但是由于美元拥有世界性霸权地位,美元不是普通货币,美元的降息必然引发全球其他各国货币的降息潮。连我国香港地区,在美元降息后,也马上宣布港币跟随美元降息。
四、在全球经济进入衰退周期的可能下,由于美国的世界第一经济强国地位,全世界的避险资金都会涌入美国,这就造成了对美元的巨大需求,间接会推高美元价格。避险资金的被动操作更关注安全性,这也是美元霸权地位的最根本表现形式。
五、美元的强势上涨是针对其他货币而言的,实际上表现为美国经济与其他国家经济的比较。美元上涨,也表示国际金融市场对其他国家经济相对的更不看好。
回答于 2019-09-11 08:43:50
其实一句话就能讲明白,投资人预期联储降息后其他央行跟随降息,联储降息25基点其他央行会降低更多,从而在汇率上造成本币贬值,也就是说投资人相信其他国家货币还不如美元更坚挺,多简单的道理
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