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沪深300指数基金可以长期定投吗？

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发布时间：2016-12-08加入收藏来源：互联网点击：

沪深300指数基金可以长期定投吗？

回答于 2019-09-11 08:43:50

回答于 2019-09-11 08:43:50

一、普通的投资人适合定投基金

在投资中，绝大部分投资者都或多或少面临着：该恐惧时贪婪，该贪婪时恐惧这一魔咒，这是无法避免的，也是人性决定的。而选择指数基金进行长期定投，恰好是克服这一魔咒和人性弱点的最好的投资方法和工具。

当然，如果投资者投资经验足够丰富，还可以加入一些个人的主观判读进行所谓的“智能定投”来增强收益。但这里我所说的可以加入一些个人的判断，也不是说投资者可以随意改变定投，变成一个纯粹的主观判断来决定何时投资，以及投资的金额。正确的“智能定投”模式是：根据标的指数的历史数据，设定一个平均估值水平，比如中位数市盈率，历史平均市盈率，历史平均分红率等，在这个平均值上，进行一个平均值的定投（按月或者按季度是比较理想的），在中位值以下，可以加大定投的额度，而在中位值以上，相应减少每次定投的额度，在历史高位的话，选择非常低的定投额度，停止定投甚至选择部分赎回。如果投资者能够制定一个相对清晰的定投规则，然后在投资过程中坚定的执行这一定投策略，长期来看一定会取得超越指数的投资收益。

二、沪深300指数基金是非常优秀的宽基指数

沪深300指数$沪深300(SH000300)$是A股大盘股的代表，金融地产、工业、可选消费、主要消费、医药卫生、信息技术、原材料等行业占比较高，对中国经济具有较强的代表性，被称为是A股核心资产。




指数长期上涨的背后逻辑当然是标的指数中的成份股市值的增长，其或来自于成份股盈利的持续增长，或来自于资本市场给予成份股估值的提升，或者二者兼而有之。指数长期上涨的逻辑其实和单一股票上涨的逻辑是一样的，指数的收益是一篮子股票的加权平均收益，但这也是指数基金的优势之一，获取了行业/市场平均收益，但是分散了风险，避免了投资单一股票可能遭遇的黑天鹅事件。




对于大部分投资者来说，选择投资指数，应该更加看重的是成份股内在利润的持续增长而不是依靠市场给予成份股估值的变动。




决定股市中长期走势的核心因素是企业的盈利指标，基本面拐点是市场行情由反弹蜕变至反转的充分必要条件，回顾A股历史走势，可以清晰的看到，每一轮牛市行情的背后均有基本面拐点的出现。从2019年上市公司一季报数据来看，A股已经出现了利润增速触底反弹，ROE水平止跌企稳的迹象。一季度全部A股净利润单季同比增速从去年的-44.7%反弹至9.9%，主板、中小板与创业板净利润同比增速均回升，其中主板上市公司业绩增速由负转正，中小板和创业板上市公司业绩增速跌幅则大幅收窄。从盈利的影响因素来看，一季度全部A股单季营收增速小幅回升，毛利率改善，三项费用率降低。而且从各行业盈利状况来看，一季度A股行业单季利润增速普遍改善。基于此我们认为2019年的形势与2018年发生了很大变化，变化的核心就是经济复苏与基本面拐点的渐行渐至，上市公司业绩的拐点大概率可能已经出现，市场年初以来股市运行背后的趋势性逻辑并没有改变。展望后市，市场运行的关键因素是经济复苏和上市公司基本面的拐点。结构上看，我们认为龙头公司溢价是未来确定性较强的投资机会。

三、指数定投的技巧




对于基金定投来说，我们追求的是长期收益，所以不会轻言卖出。但如果投资者判断标的目前指数的市盈率远高于历史平均值时，也可以考虑分批卖出部分甚至全部份额。同时再根据自己长期定投的原则，开始新一轮的定投。




这个具体操作，也要根据每个投资者的实际情况来决定一个最佳的投资方式。比如您是一个年轻的工薪阶层，工资收入还在比较稳定的快速增长中或者您是一位已经退休的投资者，希望通过长期投资，使自己或者家庭的养老金能稳定增值，选择的投资方式肯定会有很大不同。




但万变不离其宗，有效的或者说正确投资理念是一样的。首先，投资者要有一个长期投资的概念，短期的投资是赚还是赔，更多是一个运气因素占主导。有了长期投资的理念，我们再决定是采用长期定投（长期定投更适合相对年轻的工薪阶层，有相对稳定且较持续的定期收入，而当下可用于投资的绝对额不是特别大）和大类资产配置（相对适合年龄相对大，甚至已退休的投资者，未来的工薪收入占当下手头可用于投资的比重相对较低）。对于适合长期定投的投资者，长期定投或者“智能定投”都是可行的投资方法。可以根据想要投资的时点，根据标的指数当前点位的收益率跟历史收益数据比较，来决定首次定投的金额，例如在标的指数市盈率处于历史平均值之下时，可以选择一次性投入较多资金额，然后再把剩余资产和将来定期可投资金额统筹进行定投，相反如果标的指数市盈率处于历史平均值之上时，可以选择均匀的长期定投。相同原理，对于适合资产配置的投资者来说，这里我所说的资产配置主要指投资者把资产在风险性资产（股票或者股票型基金）和稳健性资产（债券或者债券基金）的配置比例问题。如果我们把标的指数市盈率在长期历史平均值附近作为中性配置：股债配置比例为50：50的话，我们可以根据当前标的指数市盈率在长期历史的分位数来决定两者的配置比例。当然无论从中国过去20-30年的资本市场实践还是超过100年的美国资本市场实践来看，从跨越10年甚至三、五十年的长期来看，风险性资产的收益率是比稳健性收益率要高的。




希望我的分析对大家投资基金能有所帮助。

回答于 2019-09-11 08:43:50

沪深300指数基金，是否可以长期定投呢？




一，沪深300指数基金。




这个基金，就是专门投资沪深300指数的基金，基金买的不是沪深300指数，而是买入沪深300指数的成份股，持有这些成份股就等于直接买入沪深300指数。当沪深300指数上涨10%，通过买入和持有成份股，也能实现10%的一样上涨收益。




二，长期定投。




长期定投，这是做基金投资的一种方法，也是很多银行理财经理会推荐给投资者的理财方法。这个方法，不是完全正确，因为如果长期定投的基金，属于表现很差的业绩，或者，长期定投的指数，也是长期下跌的指数，那么，这个方法必然会导致投资失败的结果。

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