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有人说买基本面好的股票不等于价值投资，你是如何理解价值投资的？
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发布时间：2019-02-08加入收藏来源：互联网点击：
有人说买基本面好的股票不等于价值投资，你是如何理解价值投资的？
回答于 2019-09-11 08:43:50
回答于 2019-09-11 08:43:50
是的，我认为基本面好的股票，是决定了它的质地不错，未来退市，甚至出现大风险的概率较低，对于长线价值投资的持股过程之中，安全系数就会大大提高，但是和盈不盈利没有多大的关系！
要知道股票市场想要赚钱，无非就是低买高卖！什么是价值？什么是投资？如何理解价值投资！用简单的一句话概括就是：别人还没有意识到这个东西值钱，而以后会有很多人会觉得它值钱！
所以，在股市里表现为熊市就是出现价值的时期，而牛市就是价值爆发的时期，整个过程就是牛市吹泡泡，熊市挤泡泡；泡泡迟早会被吹破，泡沫终究也会挤干净，周而复始。
那么对于投资来说，我们要必须在熊市底部区域里，逐步，逢低的买入和布局那些超跌的绩优股，然后耐心等到牛市中后期进行一个逐步的逢高获利，锁定盈利，这就是A股的周期规律，也是价值投资的具体表现！
买绩优股并不是无条件的去买,熊市的时候,绩优股照样下跌.因此,投资者应该顺势而为,低价时买进好股票长抱不放,而不是高价时大肆采购！
在A股市场里，不要期待持有10年，20年，30年能够有非常不错回报的幻想，A股市场里90%的个股都是周期个股，会随着牛市大涨，也会随着熊市大跌。而只有不到5%的个股才是能够长期保持不断上涨的价值股，比如茅台，格力，云南白药等！
所以，散户投资者对于投资A股市场的定位和策略一定要准确，如果你买入的是周期股，那就熊市出现价值的时候布局，在牛市价值爆发的时候卖出；如果你要做长期持有的准备，那就找那些真正的大白马长期持有，这些个股能够贯穿牛熊，但是想获得较大的收益，得有一个5-10年的漫长等待，期间你还得保证它不会出现像“康得新和康美药业”那样业绩造假的情况！
所以，对于盈利的关键还是在于建立自己的交易系统和策略，行情的本身只是催化剂，而非能够持续盈利的本质。如果自己没有投资逻辑、模式、纪律等，行情再好也只是气氛比较嗨而已，但这跟你最终是否盈利无关。不然为什么那么多人经历了牛市照样在大跌和熊市中又全部回吐。
许多散户失败之处，就在于在股市里忙忙碌碌十多年，还未建立起自己的交易系统和策略，只会片面的根据消息，个股基本面，甚至情绪来进行投机，那自然是输多赢少的局面！
感谢⭐点赞和关注⭐。更多更好的逻辑期待与你分享！一家之言，仅供参考！
回答于 2019-09-11 08:43:50
基本面好肯定不等于价值投资！因为任何价值都有被过度高估和过度拥挤交易，任何优秀的基本面也会有宏观经济周期波动和行业波动也有公司自身的波动。
以茅台为例，茅台肯定是价值投资的不二之选，无论从垄断能力，还是毛利率，或者经营净现金流，都是价值的典范。这毫无问题。但是，假设，茅台的市值在茅台的销售增长进入停滞，消费风格从奢侈白酒转变为为了健康抵制白酒，或者茅台过度持续提升销售价格，脱离了国内奢侈人群的消费能力，任何一种假设出现，其价值的未来逻辑就会开始变化，只是目前还看不到这种风险。
再以茅台喝五粮液为例，茅台今年涨幅约40%，五粮液今年涨幅接近翻倍，这可以算是估值提升或者估值修复，即过往历史按照消费估值，如今按照蓝筹和稀缺现金奶牛估值，而如果在此基础上，再涨50%透支了未来两三年的价值和成长增量空间，那么，继续买入或者持有茅台五粮液，能算是价值投资吗？显然是过度泡沫化和投机！
而以近期暴雷的欧菲光为例，在手机换机增量持续的时候，公司的应收和库存，不会对估值和业绩造成风险，只要营收能够持续保持高增长，即使毛利很低，只有3-5%，但是对于一个年营收在400亿体量的公司来说，毛利提升10%，假设原为5%提升到5.5%就会带来20亿的利润增长，反之，在手机增量阶段见顶，行业进入增量消失，存量博弈以及去库存阶段，其库存和应收就会成为一个巨大的风险源。随便计提就进入亏损边缘。那么，欧菲光不是一个好公司吗？亏损计提后就是坏公司了吗？在排除诚信和信批的欺诈嫌疑的角度去看，显然，价值在过去毋庸置疑，在未来未必就彻底消失，这是行业周期决定的！
因此，价值，是一个动态，对应的是公司的前景而不是过去，并且，价值的确会被过度预期超越而失去价值，也会被黑天鹅打击而受到怀疑。
回答于 2019-09-11 08:43:50
对于价值投资有两个方法和三个标准。
两个方法：
一种方法是赚取公司估值修复的钱，就是所谓的市场波动。在公司基本面不变的情况下，买入低估价值的公司，高估后卖出。
另一种价值投资方法是赚取公司发展成长的钱，随着公司价值不断的成长，自己的收益也不断的增加。
三个标准：
好行业：如果一个行业发展，按0~10来衡量，0代表初期，10代表衰亡。如果这个行业刚好在2~3个阶段，那就是最好，也就是说它刚好处在高速发展时期，这就是我们认为的好行业。
好公司：当然，在好行业当中，公司也会存在着优良中差的区别。我们选择行业排名前3的公司，如果未来的业绩是逐步向上提升的，这就是我们认为的好公司。
好价格：在公司基本面不变的情况下，股价也会存在着大幅的上下波动，这个时候如果它的股价低于公司的内在价值，这就是我们所谓的好价格。
当然真正的价值投资，不是简简单单的几句话能够说得清楚的，在中国A股市场是可以做价值投资的，但是，能够在A股市场靠价值投资实现财富的人很少。原因在于我们的市场不是很成熟，并且对于股民各方面的条件和要求也非常高。
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