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净资产收益率高的股票好还是低的好，低的股票重资产，也就是说家底厚，对吗？

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发布时间：2019-02-08加入收藏来源：互联网点击：3

净资产收益率高的股票好还是低的好，低的股票重资产，也就是说家底厚，对吗？

回答于 2019-09-11 08:43:50

回答于 2019-09-11 08:43:50

净资产高的股票往往能够说明个股的实力非常强大，当然是越高越好！但是对于选股来说其实并没有太大的参考价值，还是要根据一个综合的数据来进行判断，分析，才更有效！

就好比你光知道体重，是无法了解一个人的胖瘦如何的，你必须还知道体脂，身高，年龄，性别等，才能综合分析出一个人到底是胖，还是瘦！

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而在股市里，往往是股价越接近净资产，并且业绩还能够保持稳定盈利，没有太大波动的个股才是有投资价值的！就好比在2015-2018年的过程之中，券商股的股价不断下跌，甚至一度跌至了净资产之下，更重要的是，这不是个别现象，而是一个普遍的现象。


所以当大部分的券商出现跌破净资产的时候，往往也就是价值非常高，应该逢低布局！因为这在历史的几次大级别熊市底部区域里都非常少见，属于严重超跌的一种现象，再加上券商股票本身的抗风险能力较大，退市率极低，安全上是有所保证的！

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当然了，也不是说所有跌破净资产的股票都是好的，还是要根据一个环境，公司跌破净资产的原因等！如果是环境的原因，那么毫无质疑是机会，但是如果是公司经营不善，甚至碰上了重大的危机和风险，那么就算是跌破净资产也不应该碰！！

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回答于 2019-09-11 08:43:50

当然是净资产收益率高的股票好，净资产收益率是直接代表公司赚钱能力。比如净资产收益率为10%，那么就是说没投入100元钱就能年回报超过10元钱，如果公司融资成本低于10%，理论上公司可以通过不断融资把业务做得无限大。历史上真正价值投资的大白马股，无一不是属于净资产收益率高的股票，只有高的净资产收益率公司才能快速发展，通过产能的不断扩张实现盈利的高速增长。净资产也是高一点好，说明公司扛风险能力强，也更有利于公司融资

回答于 2019-09-11 08:43:50

为什么净资产收益率很重要？



一、如果选公司只能参考一个财务指标，我会选净资产收益率ROE。净资产收益率用大白话表达就是：投入的钱赚回了多少钱。A公司投入100块钱赚了10块钱，ROE就是10%。如果B公司也赚了10块钱，但它只投入了50块钱，那B公司的ROE就是20%。说它最重要是因为，ROE具有普适性——对所有公司都有参考意义。二是ROE包含的财务因子更全面，可以更加综合反映一家公司的经营状况。净资产收益率ROE=净利润÷净资产x100%。说这个指标反映企业状况更全面，是因为ROE既可以反映企业盈利能力，也可以用来衡量企业资金使用效率。如果把ROE进行拆解，净资产收益率=净利润率÷总资产周转率÷财务杠杠根据拆分的公式，ROE数值本身就能说明很多问题，尤其长期稳定，不大起大落的ROE有重大参考意义，甚至可以不用拆解分析，比如我们可以把长期净资产收益率10%以下的公司直接排除掉。观察分析ROE最值得注意地方是必须连着看，多看几年的，不被景气高峰时的数字误导。一般说，能连续多年ROE在15-25%，说明公司已经在行业内走出差异化并且已经具有稳固的竞争优势。但也并不是越高越好，30%的反而要特别小心，没有一家公司能长期保持30%增长水平，高处不胜寒，市场预期一般给这种公司很高估值，一旦不及预期，从30%回落到20%，仍然是很高的增长水平，股价也会猛烈下跌。




二、对于重视估值的价值投资者，ROE还有一个重要的作用是与市净率结合起来给企业估值。

市净率PB=市值÷净资产，或者=股价÷每股净资产。净资产是比净利润更稳定的指标，除去什么都不懂炒作者，就算是安心研究企业做投资的人最常犯的错，就是把企业未来想象的太美好。投资者经常买股价是账面价值四五倍，甚至七八倍的股票。然后期待公司更高速度成长，这是不理智的与泡沫共舞。幸好，ROE水平高低给我们买入多少PB的公司提供了依据。有一个估值方法，叫「八一」估值法。既预期ROE每一个8，对应1倍市净率。比如，中国建筑常年ROE水平在15%以上，我们取5年16%，那么中国建筑2倍市净率就是合理的。如果市净率2.5，或者3倍，甚至更高，中国建筑就被高估了。
中国建筑现在的市净率是1.2，也就说这家企业是低估的，以现在的价格买入，赚钱几乎是肯定的。如果我们预计美的和格力未来几年ROE仍然可以在24%以上，那么3倍市净率就是合适的，4倍都不能算贵。但如果一家公司ROE是8%，市净率低于1倍。值不值得投资呢？这种公司虽然风险可能不大，但收益也不会高。ROE10%以下的公司不如直接排除的好。当然，估值远远没有这么简单，也不是依靠任何公式就能成功的。因为变量无所不在。如果中国建筑像我们预计的未来五年平均ROE16%，现价买入，赚钱的一定的，而且比例不会小。但问题是影响ROE水平的几个因子——净利润率，资产周转率，财务杠杠等都是受各种因素影响随时变化的。最难的地方在于对变量预估。也是投资最难的地方。

回答于 2019-09-11 08:43:50

二者并不矛盾。还得看是什么行业。