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净资产收益率高的股票好还是低的好,低的股票重资产,也就是说家底厚,对吗?
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发布时间:2019-02-08加入收藏来源:互联网点击:1
净资产收益率高的股票好还是低的好,低的股票重资产,也就是说家底厚,对吗?
回答于 2019-09-11 08:43:50
回答于 2019-09-11 08:43:50
净资产高的股票往往能够说明个股的实力非常强大,当然是越高越好!但是对于选股来说其实并没有太大的参考价值,还是要根据一个综合的数据来进行判断,分析,才更有效!
就好比你光知道体重,是无法了解一个人的胖瘦如何的,你必须还知道体脂,身高,年龄,性别等,才能综合分析出一个人到底是胖,还是瘦!
而在股市里,往往是股价越接近净资产,并且业绩还能够保持稳定盈利,没有太大波动的个股才是有投资价值的!就好比在2015-2018年的过程之中,券商股的股价不断下跌,甚至一度跌至了净资产之下,更重要的是,这不是个别现象,而是一个普遍的现象。
所以当大部分的券商出现跌破净资产的时候,往往也就是价值非常高,应该逢低布局!因为这在历史的几次大级别熊市底部区域里都非常少见,属于严重超跌的一种现象,再加上券商股票本身的抗风险能力较大,退市率极低,安全上是有所保证的!
当然了,也不是说所有跌破净资产的股票都是好的,还是要根据一个环境,公司跌破净资产的原因等!如果是环境的原因,那么毫无质疑是机会,但是如果是公司经营不善,甚至碰上了重大的危机和风险,那么就算是跌破净资产也不应该碰!!
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回答于 2019-09-11 08:43:50
当然是净资产收益率高的股票好,净资产收益率是直接代表公司赚钱能力。比如净资产收益率为10%,那么就是说没投入100元钱就能年回报超过10元钱,如果公司融资成本低于10%,理论上公司可以通过不断融资把业务做得无限大。历史上真正价值投资的大白马股,无一不是属于净资产收益率高的股票,只有高的净资产收益率公司才能快速发展,通过产能的不断扩张实现盈利的高速增长。净资产也是高一点好,说明公司扛风险能力强,也更有利于公司融资
回答于 2019-09-11 08:43:50
为什么净资产收益率很重要?
一、如果选公司只能参考一个财务指标,我会选净资产收益率ROE。净资产收益率用大白话表达就是:投入的钱赚回了多少钱。A公司投入100块钱赚了10块钱,ROE就是10%。如果B公司也赚了10块钱,但它只投入了50块钱,那B公司的ROE就是20%。说它最重要是因为,ROE具有普适性——对所有公司都有参考意义。二是ROE包含的财务因子更全面,可以更加综合反映一家公司的经营状况。净资产收益率ROE=净利润÷净资产x100%。说这个指标反映企业状况更全面,是因为ROE既可以反映企业盈利能力,也可以用来衡量企业资金使用效率。如果把ROE进行拆解,净资产收益率=净利润率÷总资产周转率÷财务杠杠根据拆分的公式,ROE数值本身就能说明很多问题,尤其长期稳定,不大起大落的ROE有重大参考意义,甚至可以不用拆解分析,比如我们可以把长期净资产收益率10%以下的公司直接排除掉。观察分析ROE最值得注意地方是必须连着看,多看几年的,不被景气高峰时的数字误导。一般说,能连续多年ROE在15-25%,说明公司已经在行业内走出差异化并且已经具有稳固的竞争优势。但也并不是越高越好,30%的反而要特别小心,没有一家公司能长期保持30%增长水平,高处不胜寒,市场预期一般给这种公司很高估值,一旦不及预期,从30%回落到20%,仍然是很高的增长水平,股价也会猛烈下跌。
二、对于重视估值的价值投资者,ROE还有一个重要的作用是与市净率结合起来给企业估值。
市净率PB=市值÷净资产,或者=股价÷每股净资产。净资产是比净利润更稳定的指标,除去什么都不懂炒作者,就算是安心研究企业做投资的人最常犯的错,就是把企业未来想象的太美好。投资者经常买股价是账面价值四五倍,甚至七八倍的股票。然后期待公司更高速度成长,这是不理智的与泡沫共舞。幸好,ROE水平高低给我们买入多少PB的公司提供了依据。有一个估值方法,叫「八一」估值法。既预期ROE每一个8,对应1倍市净率。比如,中国建筑常年ROE水平在15%以上,我们取5年16%,那么中国建筑2倍市净率就是合理的。如果市净率2.5,或者3倍,甚至更高,中国建筑就被高估了。中国建筑现在的市净率是1.2,也就说这家企业是低估的,以现在的价格买入,赚钱几乎是肯定的。如果我们预计美的和格力未来几年ROE仍然可以在24%以上,那么3倍市净率就是合适的,4倍都不能算贵。但如果一家公司ROE是8%,市净率低于1倍。值不值得投资呢?这种公司虽然风险可能不大,但收益也不会高。ROE10%以下的公司不如直接排除的好。当然,估值远远没有这么简单,也不是依靠任何公式就能成功的。因为变量无所不在。如果中国建筑像我们预计的未来五年平均ROE16%,现价买入,赚钱的一定的,而且比例不会小。但问题是影响ROE水平的几个因子——净利润率,资产周转率,财务杠杠等都是受各种因素影响随时变化的。最难的地方在于对变量预估。也是投资最难的地方。回答于 2019-09-11 08:43:50
二者并不矛盾。还得看是什么行业。
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