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股市、债市、黄金、大宗商品等，2019年大类资产该如何配置？
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发布时间：2016-12-08加入收藏来源：互联网点击：
股市、债市、黄金、大宗商品等，2019年大类资产该如何配置？
回答于 2019-09-11 08:43:50
回答于 2019-09-11 08:43:50
这个问题写过一篇文章《2019年资产配置指南》，要点简单的摘录如下：
一 市场特点
做任何资产配置都需要根据整个市场状况来，经济周期作为大方针，就像农民伯伯会根据季节来决定种植农作物一样，就目前来说的经济的几个主要特征：
1 从启动改革开放开始，中国经济就依次经历了复苏期（到1992年），繁荣期（到2008年），衰退期（从2008年到现在），衰退期有很多特征，其中一个主要特征是GDP增长率逐年降低，从2008年到现在GDP从10%左右一直降低到现在的6.5%，未来进入经济周期的第四个阶段——萧条期之后还会降低，所以有个说法叫做“2018年是近10年最糟糕的，但却会是未来10年最好的年份”，这是很难逆转的经济规律，我们能做的就是通过各种政策来改变它的强度，缩短它的进程。
2 那具体如何改变呢？
第一个手段是货币政策，通常来说有几种：降准，降息，简单的说就是多释放货币量，并且降低借钱的成本，就是解决市场流动性问题，所谓流动性其实就是满足市场对资金的需求。
目前我们已经有多轮中期借贷便利，还有几次降准，这就是释放货币量，但是还没有启动明显的降息，但在货币量大增的情况下，货币也会遵循供需原理，所以货币的价格，也就是利率会开始下降。
但是货币政策只能在短期起作用，长期如此问题非常大，要解决根本问题还需要更根本的手段：降低企业的经营成本，降低税收，降低各种收费，改善企业的营收环境等。这就是第二个手段：市场化改革，这也是今年大家都期待的。
3 各种资产的状况
股市：目前处于低谷，现在大概率就是这一轮熊市的底部，前段时间2440点会不会再次击穿？也许会，但概率也不大，即使击穿了也没有多大空间下降了，因为整体的估值摆在那里，现在全世界的资本机构都排队想到A股来淘金，机构进来正在申请有51%的股权，因为A股在全球来说是价值洼地，正处于典型的外面人喜欢，内部人讨嫌的阶段。
楼市：不说了，是个人都知道现在价格奇高无比，比日本在90年代经济崩溃前的收入房价比都高，已经成为经济继续前进的阻碍，所以现在各种政策打压，但也有点松动的迹象，比如一城一策，这可以理解，毕竟各个城市差异很大，不可一刀切，但投资价值已经不大，一旦市场只涨不跌的预期改变，加上房产税出台，参考日本楼市至少会走熊20年。
债市：在利率下行的背景下，债券市场会迎来牛市，道理很简单，银行利率降低了所以大家都跑去买债券，肯定会迎来牛市。
商品市场：期货原油等商品不是太懂，没有多少研究，但从经济周期来说依次运动是：债市—股市——商品市场，也就是说假设债券市场迎来了牛市，接下来股市迎来牛市，最后是商品市场，其中有各阶段重叠的时候，比如第一阶段 债券牛市，股市熊市，第二阶段债券牛市，股市也处于牛市，第三阶段接着债券开始走熊，但股市处于最疯狂的阶段，商品市场启动，第四阶段债券，股市全面熊市，商品市场开始牛市，最后商品市场处于最疯狂阶段等等，整个经济走完一个小周期。现在股市都还没启动，所以现在阶段离商品市场牛市还早的很，不考虑配置商品了。
二 具体资产如何配置？
具体资产配置其实根据个人情况不同有很大差异，主要考虑几个维度：资金量，风险偏好，目标收益，年龄等，总体来说划分为保守和激进：
1 年龄大，资金大，风险偏好低，采用保守型配置策略
债券基金：最少50%，最多80%，具体比例自己定，要买债券基金而不直接买债券，因为在当下有暴雷的风险，最好是高等级信用债，今年应该有10%的收益。
股票：20%到50%的股票，以蓝筹股为主，今年一年蓝筹股补跌了不少，目前价格很多比较低，主要逻辑是在经济下行阶段，各种不可控因素很多，风险大，这个背景下蓝筹股因为经营稳定，抗风险能力强，所以主要以蓝筹股为主。
现金：少部分现金在手里吧，最多10%就够了，因为在宽货币政策背景下，通胀会让你的现金不断贬值，所以不能多了，可以放在货币基金里，三个月短债也可以。
还有小伙伴留言说买基金亏了多少，特别提醒一点，任何资产都有价格波动，即使是债券，房子都有，更别说股票，基金了，价格波动不是亏损，如果你忍受不了任何波动，你应该存银行或者全部放在余额宝里面。第二，买基金是止盈不止损的，也就是说如果下跌一直投，千万不可像股票一样止损出来，所以投资之前，如果是债券基金就一次性投资，如果是股票型基金，指数基金就分为12个月定投，正常情况要24个月，但现在股市这么低了就定投12个月，其实胆子大点也可以一次性投资80%，剩下的按照3个月-6个月投，也就是认为最多再跌3-6个月，如果超过这个极限就不要管了，当存银行。
2 年轻人，资金量小，收益目标大，激进型策略
因为年轻人本来没有多少钱，加上有的是时间等，所以要追求收益大一点，风险可以忍受多一点，如果30万那么
1 股票 可以最多配置80%，也就是最多24万，具体来说，
买一部分劵商股，比例在股票中占30%，也就是7.2万，因为劵商是牛市最先启动，买行业老大，一把买入，绝不止损，静待牛市。
蓝筹股：配置30%，7.2万，买2到3支差不多了
成长股：配置40%，9.6万，买3-5支差不多了
2 债券20%
和前面一样，一把买入债券基金
3 现金，就是你的工作收入，剩余的钱拿出一半补到各种资产里，比如工资2万，剩余1万，那么拿出5000元按照比例补，留5000元存货币基金吧。
如果不相信股市的，请全部买债券基金，你至少不会被通胀吃掉，但也不会有多少钱赚，债券的核心是保值而不是收益。
各位，就回答到这里，希望对你有帮助
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回答于 2019-09-11 08:43:50
1、分散投资
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