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巴菲特成功的核心秘诀是什么？很多人说是现金流，你认同吗？
巴菲特,熊市,股票巴菲特成功的核心秘诀是什么？很多人说是现金流，你认同吗？
发布时间：2020-12-06加入收藏来源：互联网点击：
4 对“超级明星”的集中投资——思想出处：凯恩斯、费雪、芒格
关于凯恩斯和芒格对巴菲特的影响，我们已谈论较多了。但费雪的影响也是不可忽视的，下面我们摘录费雪在其所著畅销书《怎样选择成长股》中的一段话：“投资人被过分地灌输了分散投资的重要性。然而，害怕一个篮子里有太多的鸡蛋，会使得他们买进太少自己比较了解的公司的股票，买进太多自己根本不了解的公司的股票。他们似乎从没想过，买进一家公司的股票时，如果对那家公司没有充分的了解，可能比分散投资做得不够充分还要危险。”
5 选择性逆向操作——思想出处：格雷厄姆和费雪
所谓“选择性”，是指在进行逆向投资操作时，只买入自己心仪已久的股票。不同于那种只根据对企业的简单估值（如PE、PB、PC、PS等）而采取批量买入的价值型投资策略，巴菲特的逆向投资全部都是选择性逆向操作。格雷厄姆和费雪分别在《证券分析》和《怎样选择成长股》中提到了逆向操作策略。这些基于长期市场观察所得出的思想，为巴菲特日后的投资操作奠定了坚实的理念基础。下面列举的这些曾经对伯克希尔内在价值产生深远影响的股票，都是通过逆向操作策略买入的。它们包括：美国运通、盖可保险、华盛顿邮报、可口可乐、富国银行以及在金融海啸期间买入的众多著名美国公司的股票等。可以说，没有巴菲特对这些股票的成功操作，就没有今天的伯克希尔公司。
6 有所不为——思想出处：格雷厄姆与芒格
我们认为：投资者的成功不仅在于他做了什么，而且还在于他不去做什么。有时，后者的重要性甚至大过前者。在一次面向某商学院学生的演讲中，巴菲特说道：“我经常认为从失败的个案中学到的东西要比从成功的案例中学到的东西更多。商学院习惯于教授学生成功的商业案例，但是我的搭档查理说，他最想知道的就是可能在哪里会遭遇失败，这样他就避免到那儿去。”
7 低摩擦成本下的复利追求——思想出处：综合影响
在2005年致股东的信中，巴菲特算过这样一笔账：道琼斯指数从1899年的65.73点涨到1999年的11497.12点，其年复合增长率不过是5.3%而已。然而如果在下一个百年继续能保持这个增长率，道琼斯指数就将在2099年达到201.10万点。可见，复利真的很神奇。巴菲特在长期的投资操作中，尽量减少自己的摩擦成本（交易费用、管理费用、红利税、联邦所得税等），这是他取得巨大成功的一个重要基础。
总结
在上述的 7个方面中，究竟哪一层才是其中的精髓、核心、承重点、基石或主线呢？我认为是第一层塔：把股票当作一项生意去投资。我们的观点除了来自于我们长期的观察与研究外，更来自于巴菲特两次清晰的自我解读：“人们买股票，根据第二天早上股票价格的涨跌来决定他们的投资是否正确，这是非常错误的。正如格雷厄姆所说，你要买的是企业的一部分生意。这也是他教给我的最基本、最核心的策略。”所以简单的说是现金流是个极易引起误解的一种说法。
回答于 2019-09-11 08:43:50
我非常认同，源源不断的现金流再投资，形成良性循环确实是巴菲特成功最重要的原因之一。
回答于 2019-09-11 08:43:50
巴菲特的成功，现金流是一个很重要的因素，但那不是巴菲特能获得巨大成功的根源，根源在于他把握准了时代的发展趋势，抓住了美国的崛起和消费行业的发展大势，所以他的成就才无人超越。
20世纪是美国资本主义的伟大胜利
20世纪，美国崛起，美国企业持续高增长并迅速全球化，赚取全世界的利润。巴菲特投资的多是美国企业，并且是伟大的美国企业，而且还坚定不移的长期持有，他享受到了美国资本主义胜利的丰硕果实。
抓住了中产阶级的兴起和全球的消费力
20世纪80年代后，技术革命极大的推动了人们的消费能力，迅速走到了一个高消费的时代。美国的消费企业也最迅速的实现了全球化，巴菲特投资的美国企业很多都是消费行业，因此他赚取到了全球的消费利润。
巴菲特抓住了时代大势，并且坚定不移的跟随，这才是巴菲特最成功的地方。
回答于 2019-09-11 08:43:50
用几乎零成本的钱去买他能看得懂的行业股票，然后长期持有。
他不仅投资行业里的一个公司的股票，甚至行业里好公司的股票都同时持有。比如2017年美联航赶人丑闻发生后，当天巴菲特作为最大股东持有的美联航股票账面亏损5千万美元，但其实他同时还持有其他航空公司股票，当天因为同质竞争的缘故，都在上涨，当天账面还盈利了。
巴菲特之所以是股神，是因为他有持续的场外收入，才能长时间拥有所有值得投资的股票。
回答于 2019-09-11 08:43:50
巴菲特认为在股票投资中，牛市不能过于贪心，要尽早抛出，而熊市则要避免恐惧心理，敢于抄底。简单地说，投资者要能把握住股市的趋势，先要拒绝贪婪，理性退出，然后耐心等待股市大跌，勇敢抄底。在风云变幻的股市中，很少有人能够做到既反贪又敢抄底，而巴菲特一直在这么做。
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