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50ETF期权怎么玩？

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发布时间：2020-12-06加入收藏来源：互联网点击：

50ETF期权怎么玩？

回答于 2019-09-11 08:43:50

回答于 2019-09-11 08:43:50

50ETF期权怎么玩？

大家好，我是牛哥说投资，目前是天风证券深圳福华路营业部的一名高级投资顾问，同时担任营业部期权投资专员的职位。

上证50ETF期权该怎么玩呢？我觉得对于初学者而言，特别是新手或小白，一定得先弄明白期权的概念与股票和期货的区别；更为重要的是要弄明白，影响期权价格的因素有哪些？对于初学者而言，可以先从权利仓开始学习，从单腿策略开始学习，然后慢慢的过度到义务仓和组合策略甚至是比较复杂的套利策略。接下来，我们逐步为大家介绍，学习上证50ETF期权的技巧，该如何玩转上证50ETF期权？

首先，对于“期权”而言，我们要弄明白期权的概念。“期权”二字其实可以分开看，“期”就代表期限，因为期权有最后行权日，是有期限的，不能像股票一样长期持有，这一点和期货比较类似；而“权”就代表权利，买方也就是权利仓，买了这个权利，就可以在未来买入或卖出某种标的合约，当然了你也可以放弃这种权利。所以期权的概念就非常容易理解，期权主要是指：期权的买方在未来（行权日）以约定的价格（行权价）买入（认购期权）或卖出（认沽）某种标的合约（可以是股票，也可以是期货，或指数及ETF产品）。而买方支付了一定的费用（期权费或权利金）就有权利在合约到期时买入或卖出该标的合约，而卖方收取费用（权利金）则必须履行相应的义务，如果买方要行权，卖方必须要遵守约定，准备好现货，为了保证买方能够行权，所以卖方需要缴纳一定的保证金或持有一定的现货（备兑开仓）。因此买方的风险是有限的，最大风险是亏损全部的权利金，最大盈利是无限的；而卖方则收益有限，最大收益就是权利金，而卖出的风险则是无限的。

其次，需要弄清楚影响期权价格的因素。影响期权价格的因素，主要是通过B-S定价模型来确定的，主要的影响因素，主要包括为：方向性因素，波动率，时间价值，行权价格，利率等因素。

影响因素：

初学者，一定要明白这些因素是如何影响期权价格的，其中最重要的三个因素：方向性，波动率和时间价值。

如果想要深入一步了解，就需要弄明白期权定价模型里面的希腊字母，所代表的含义，主要影响因素：是delta和gamma及Vega和theta.

然后，需要弄明白上证50ETF期权的行情怎么看，怎么选择合约？期权行情T型报价图，是每位初学者，必须要掌握的技巧，要学会如何看T行报价图。

上证50ETF期权：T型报价图

期权的T型包括图，主要包括三个部分：（1）最上面的是标的合约的情况，（2）中间的是行权价格的情况，（3）左边是认购，右边是认沽。这些是最基本的，除此之外，初学者，还要弄明白：实值期权，平值期权，虚值期权的含义。对于认购而言：行权价格小于标的合约价格就是实值期权，等于或比较接近就是平值期权，大于就是虚值期权。对于认沽期权：行权价格小于标的合约价格就是虚值期权，等于或比较接近就是虚值期权，大于就是实值期权，刚好是相反的。

那么问题来了，新手一般该买那个合约呢？因为期权的合约比较多，具体买那个合约，是有一定技巧的，最简单和最直接的就是：买入平值期权附近的合约。如果是看涨标的大涨，就买入认购期权，可以偏平值和虚值；如果是看跌标的大跌，就买入右边认沽期权合约，可以偏平值和虚值期权。

最后，总结一下操作上证50ETF期权的注意事项和技巧。在这里面大家需要禁忌慎买深度实值和虚值的期权合约，因为对于平值期权和虚值期权而言，合约到期，时间价值是会归零的，所以一般的风险是比较大的，所以也比建议去买这种合约，更不能长期持有，否则时间价值损失非常快风险较大。


新手的话，一般建议从：权利仓开始学起，权利仓包括：买入认购，买入认沽，最简的两个方向和开仓方式。换句话说就是看大涨买认购，看大跌买认沽。还有包括了跨式和宽跨式，一般在遇到方向不明，有重大事件的时候，可以采用这种策略，一般情况下是不建议买的。后期可以增加义务仓的操作，如果看涨标的，除了可以买入认购，也可以卖出认沽，因为义务仓操作，是需要缴纳保证金的，所以需要对行情的判断非常精准，除此之外，还需要对仓位和资金管非常重视和止损止盈设置。

在最后我想强调一点，操作期权，大家只需要搞懂三个因素即可：方向性因素，隐含波动率，和时间价值因素。方向性非常容易判断，但是隐波率和时间价值是大家最容易忽视的，所以在这里需要高度重视，隐波率上涨是对权利仓有利的，反之是有弊的。买方最怕时间价值损耗，而，卖方最喜欢时间价值的损失，不喜欢隐波率上涨。

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希望以上内容，对你有所帮助，码字很辛苦，希望多多支持，多多点赞；另外牛哥不定期会在今日头条用户端进行期权基础知识和策略的讲解的直播，还有大家可以对多关注我的期权每日策略专栏。

回答于 2019-09-11 08:43:50

何投资都有其特定风险，没有天上掉馅饼的买卖。期权被誉为衍生品市场皇冠上的明珠，承载着很多人的期许，但是如果操作不好，或是有一些大的失误，它也会让你遭受到不小的损失。那么对于一个新手而言，该如何跨过实战的门槛？

一：从买入少量期权合约试水

期权合约不贵，适合的合约几百最多上千就可买入一张，便宜的几十也行。买入期权，最大的损失为支付的全部权利金，没有其他。不会像其他杠杆性投资工具一样出现爆仓的情况。所以作为期权新手，买入期权是进入期权交易市场的最佳起点，而这个起点的最佳做法就是，从买入少量张数期权做起，实践出真知。

期权毕竟对大多数人而言，是一个全新的投资工具，但凡是接触新的事物，总得付出点学费才能有所收获。从小做起，这样就算犯了错，付出的学费也不会有多少。但是这足以一一提供了有益进行实战的经验，这些是用钱买不来的。所以正确的做法是从最小码一张两张开始做，待慢慢熟悉之后再进行加码。

二：不要买价格太高或者价格太低的合约

两者在期权价格上的体现就是：一个权利金很高，一个权利金很低——两者本质上都是风险和收益不对称的投资选择。

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