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2018年股票型基金全军覆没,无一获得正收益,平均收益率-25.55%,为什么?
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发布时间:2020-12-06加入收藏来源:互联网点击:
而我们认为,2018年股票型基金亏损惨重的主要原因有三个:首先,回顾2018年的市场行情,今年的市场是08年以来最差的一年,A沪指累计跌幅达到24.59%,深成指全年跌超34%,创业板全年跌近29%,各板块也全部是负收益的状态,正因大势不好,要想指望基金经理们给投资者一份满意的回报率,恐怕也勉为其难。
再者,国内经济形势也不好,多数上市公司的业绩难有良好的提升。而与此同时,无论是蓝筹股、白马股等优质股票,还是创业板、中小板,整个2018年都处于挤泡沫,估值回归过程中。试想,上市公司业绩本身表现不佳,再加上,A股多数股票估值回归,股市哪有不下跌的道理。
而即使在看清后市要下跌的情况下,股票型基金也不能通过大幅减仓的方式来规避风险。以前规定最低仓位比例至少60%要投资于股票,现在新的规定提高到了80%,就是无论行情的好坏,绝大部分仓位都要进行配置,至多只能在持仓结构上进行调整,尽量规避个股的业绩风险。在这种情况下,市场上出现通杀的情况将不可避免。
最后,没有大量使用股指期货等对冲风险的手段。如果在成熟的股市,即使股市下跌,做多股票被套,机构投资者还可以通过做空该只股票来对冲风险。但是由于,股票型基金公司依然旱涝保收,以及股灾后股指期货受于限制的状态,所以,这导致很多基金无法实施对冲。所以,在没有对冲工具的情况下,股票型基金拿出平均年亏25%的报告,也在大家的意料之中。
2018年股票型基金全线亏损,而且平均亏损达25%。其中有天灾的原因,主要是经济面、资金面的大环境不佳。但同时,也存在基金公司因罕涝保收,缺乏对冲股票下跌的有效手段等问题。未来只有打破公募股票型基金的大锅饭,让基金公司经理掌控自己的规模和收益率,与其业绩挂钩。这样即使在形势较差的情况下,部分股票型基金经理也可能会力挽狂澜,也不至于出现全军覆灭的结局。
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回答于 2019-09-11 08:43:50
股票型基金,实际上与市场环境有着密不可分的联系。回顾2018年的市场行情,整体上处于跌跌不休的运行状态,全年股市行情下跌达到20%以上的空间,处于单边下行运行格局,市场投资风险处于加速释放的过程。由此可见,在股票市场环境表现不佳背景下,股票型基金普遍处于阴跌不止的格局,而净值波动,一方面在于市场环境波动影响;另一方面则是在于股票资产配置等因素,对于基金经理的资产配置能力,同样颇显关键,但市场趋势下行,基金投资的收益率却颇显不确定性,普遍股票型基金净值缩水也是在所难免。
回答于 2019-09-11 08:43:50
首先,要给所有的基金经理正下名,这不是他们的能力不行。基金经理也好,散户也好,去年都是市场的受害者。
2018年是A股历史上第二大下跌年份,直接媲美金融危机的2008年。为什么会出现这样的行情呢?我认为有以下几个方面:
一、严监管去杠杆
短期会造成流动性枯竭,长期看未必是坏事,有助于市场朝健康方向走。
二、基本面缺乏支撑
继2017年短暂回暖后,2018出现增长乏力,企业盈利能力下降。
三、国际形势复杂
贸易战几乎贯穿一整年,资金头上仿佛悬着一把达摩克利斯之剑,欲冲还休。
尽管有种种因素限制了股市短期回暖,但政策底是早已明确的,估值也跌到历史相对低位。接下来就看市场底会怎么磨,要磨到哪里去。市场信心恢复之时,就是千军万马来相见之日。
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