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你觉得怎样投资算是理性投资?
自己的,我的,这个问题你觉得怎样投资算是理性投资?
发布时间:2016-12-08加入收藏来源:互联网点击:
回答于 2019-09-11 08:43:50
真正的投资者不太相信,股市每日或每月波动,会使自己更富有或贫穷
拥有普通股的每一位投资者,都会看到其股票价值在不同的年份发生波动。自1964年《聪明的投资者》书上一版的写作以来,道琼斯工业平均指数所表现出的行为,或许很好地反映了稳健的股票组合投资者(他所持股票仅限于财务稳健的著名的大公司)所面临的情况。
指数总体价值从大约890点的平均水平上升到了1966年的995点这一最高水平(1968年为985点),1970年降到631点,1971年初又几乎全面反弹到940点。(由于单种股票的最高价和最低价发生在不同的时间,因此,道琼斯指数的整体波动幅度要小于其中的各种股票。格雷厄姆对其他分散化的稳健普通股组合的价格波动进行跟踪之后发现,其总体结果与上述情况没有明显区别。
总之,与大企业相比,二线企业的股价波动更大;但是,这并不意味着,从长远看,一组精心挑选出的小企业的业绩会更差。无论如何,投资者最好是事先接受所持大多数股票价格上涨的概率——比如,今后5年内不同时期价格的上升幅度,比最低点高出50%或更多;价格的下降幅度,比最高点低等值的三分之一或更多——而不能仅仅只看到可能的情况。
一位真正的投资者不太可能相信,股市每日或每月的波动会使自己更富有或更贫穷。但是,长期的和大幅度的波动会怎样呢?在此会产生一些现实问题,也有可能产生一些更复杂的心理问题。市场的大幅上升,会立即给人们带来适当的满足感以及谨慎的担忧,同时也会使人产生强烈的不谨慎冲动。你的股票上涨了,很好!你比以前更富有了,很好!但是,价格上涨是否过高,你应该考虑出售吗?或者,你是否会因为低价时购买的股票太少而责备自己呢?或者(这是最坏的想法),你现在应该认可牛市气氛,像绝大多数公众那样满怀热情,陷入过分的自信和贪婪(毕竟你也是公众中的一员),并且进行更多的危险投资?
到目前为止,最后一个问题的答案显然是否定的,但是,即使是聪明的投资者,也可能需要很强的意志力来防止自己的从众行为。正是出于对人性的考虑(而不是出于对财务损益的考虑),格雷厄姆才主张在投资者的证券组合中采用某种机械的方法,调整债券与股票之间的比重。或许,这种方法的主要好处就在于,它使得投资者有事可做。
随着市场的上升,他将不断地出售所持有的股票,并将所获收入投入到债券中;当市场下降时,他会采取相反的做法。这些交易活动将提供某种通道,以释放投资者有可能不断累积的能量。
作为一名恰当的投资者,他还能从下列想法中获得满足感:自己的业务操作与普通大众的正好相反。
一企业价值与股市价值市场波动对投资者的实际影响,还可以从股东作为各企业所有者的角度加以考虑。持有上市股份的人实际上具有双重身份,并且他可以在两者之中有选择地加以利用。一方面,他的地位类似于少数股东,或非上市企业的隐名合伙人。这样,他所得到的结果完全取决于企业的利润,或企业基础资产价值的变化。通常情况下,他会通过最新的资产负债表来计算自己享有的净值,以决定自己在这种非上市企业的权益价值。
另一方面,普通股投资者持有一纸证书,一份印刷好的股票凭证。他可以在不同的时间按不同的价格随时将其卖掉(在市场开业时),因此,他经常可以将其从资产负债表中完全消除掉。最近几十年股市的发展,使得一般的投资者更依赖于股票行市的变化,而不像以前那样,大多数人把自己仅仅看做企业的一个所有者。原因在于,当他有可能集中购买某成功企业的股票时,该企业的股价几乎总是会高于其净资产价值(或账面价值,“表内价值”)。在支付这些市场溢价的同时,投资者要承担很大的风险,因为他必须依靠股市本身来证明自己投资的合理性。
在如今的投资领域,这是一个最重要的因素,而且它没有得到应有的关注。整个股市报价系统中包含了一个内在矛盾:公司过去的记录和未来前景越好,其股价与账面值之间联系越小。但是,超出账面值的溢价越大,决定公司内在价值的基础就越不稳定—这种“价值”就更加取决于股市的情绪和容量的变化。
这样,我们最终面临一个悖论:公司做得越成功,其股价的波动可能会越大。这实际上意味着,从根本上讲,普通股的质量越好,其投机的可能性越大——至少与不太引人注目的中等级别的证券相比是这样。上面所说的理由可以解释大多数成功的优秀企业经常出现的价格偏差行为。
回答于 2019-09-11 08:43:50
本人2015年8月入市自现亏9.6万总金20万感觉炒股向心电图?现上涨二至三天心须空仓?下叠3至4天买,买自己了解的股,走自己路!!
回答于 2019-09-11 08:43:50
1.保住本金,保住本金,保住本金。
投资第一件事是考虑,如何防范风险。先把风险考虑进去,而不是先把收益考虑进去。投资和创业是两种不一样的思维。如果创业者需要满头热血,需要给自己非常的信心。投资者你必须要先把风险考虑在前头,盲目的乐观只会让你头脑发热。永远要保住你那只生蛋的鸡。
2.投资一定要会抓机会。
人生其实能不能做成几件事,重要的不是你有多努力,很重要的是你在关键的那几个步骤里面有没有犯错误,有没有做正确。机会总是稍纵即逝,抓住了有可能你会一飞冲天,如果你错过了,你就要必须等待下一个机会。如何能够判断和识别并抓住机会呢,这个时候你就必须要不断的学习,同时你也必须要有胆量,机会通常是一比较隐蔽且丑陋的形式出现,能不能识别,在于你的眼光和直觉,就是你的智慧。而能不能够抓住,这就要你的胆量,勇气,就是你的专业的积累。
3.不要把鸡蛋放在一个篮子里。
把鸡蛋放在不同的篮子里,意思就是说要购买不同性质的资产。你购买的都是股票,基金,债券,保险。这也只能算是一种形式的资产。发生大的金融危机的时候,那么所有跟金融相关的这一类产品都有可能会受到影响。那么你的财富有可能就会在这一次危机中出现缩水。这张世界5大资产配置图,就告诉了你,应该投资哪几类资产,同时在这5类资产里面再去不断的去细分,合理的分配你懂的、你了解的、可靠的资产。
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