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A股为什么推CDR？

股市,中石油,模式A股为什么推CDR？

发布时间：2016-12-08加入收藏来源：互联网点击：

问题补充： 直接允许股票上市不更好？现在那些巨无霸会不会是另一个中石油？

回答于 2019-09-11 08:43:50

回答于 2019-09-11 08:43:50

A股推出CDR模式，把在国外上市的中国企业拉回国内，就现在来看，应该是一个过渡模式。为什么A股要推出CDR那？

从时间周期和规模角度看

现在像BAT这一类公司，在国内还不多，而且国家也为这一类公司开辟了绿色通道，如工业富联，宁德时代等都在很短的时间内就上市了。以现在国内股市的现状，还不允许改变上市规则，来迎合这一类上市公司，就是现在有严苛的上市要求，比如盈利要求，股权要求等限制，还存在IPO堰塞湖的问题。如果放开了，有点不敢想像。前两年，企业IPO的平均周期在30个月，就是现在也要15个月的时间，这还是在限制条件没有放开的前提下，CDR模式就很好的解决了这个问题。

从股市结构看

未来我们的股市的结构应该和美国的股市差不多，大市值高科技类公司，将占在股市金字塔结构的最顶端，起到吸引短线资金做长线投资，减少股市波动，稳定股市的作用。就腾讯一样，从2004年上市后到2018年，股价上涨加分红，平均给了每一位持有腾讯股票的股东100万港元的回报。所以，通过CDR模式把这一类大市值，高科技类公司引回A股，对改善股市结构，有很重要的意义。

回归的巨无霸会不会是另一个中石油？

这一点不会，首先CDR模式回归的企业和中石油的属性就不同，一个是国企，一个是私企。国企的经营受到很多方面的限制，灵活性，竞争能力，盈利能力和私有企业没办法比。中石油带有一定的政治背景，盈利能力受国际油价影响很大，但就是赔钱经营时，也不能通过减产，来减少损失，而是为了其它的行业的正常发展，把大部分损失自己承担下来。回归的企业就没有这个顾虑，在一定限度内，可以怎么盈利怎么操作。

其次，CDR回归企业的盈利能力不是中石油可以比的，盈利模式也在不断的创新，如支付宝改变了人们的支付模式；微信，QQ改变了人们的交流模式，都拥有自己的市场，每推出一个新服务，都会带来新的盈利点，而中石油虽然有市场，但盈利模式太单一，也没有太多变化的可能。所以以CDR模式回归的企业不会是另一个中石油。

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回答于 2019-09-11 08:43:50

因为那些海外的股票股权设置和我们不一样，A股市不允许同股不同权的，但比如阿里就是同股不同权。比较方便的办法就是直接上CDR，相当于一个海外股票的替身，又能在A股交易，而且还不会破坏市场原则。

如果因为独角兽改了规则，那所有公司都要改了，太混乱。