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价值投资在A股是否行得通？
价值,股票,也是价值投资在A股是否行得通？
发布时间：2019-02-08加入收藏来源：互联网点击：
回答于 2019-09-11 08:43:50
首先，我认为价值投资在A股，肯定行得通，如果你要在A股持续稳定的挣钱，那一定要坚持价值投资。
价值投资可以这样简单理解，就是以低估或者合理的价格买入优质的资产，并坚持长期持有，直到买入的股票，基本面发生了根本的变化，或者股票的价格已经脱离了基本面的支撑，才考虑卖出。
其实价值投资在A股，美股，又或者是世界上任何的股票市场，都是一样的，是投资者投资股票，最好的策略。
买入合理定价的优质资产，并坚持长期持有，是战胜市场的不二法宝。
回答于 2019-09-11 08:43:50
价值投资，就是先对一家企业进行财务报表研究，计算这家企业的“真实价值”，然后和市场上现在的市值（或价格）进行比较，如果低于市场价格，就投资。
思路没毛病，但是，此方法在投资A股市场中确实很难执行。
因为，根本没人可以精确判断一家公司真正值多少钱。
举一个例子，著名的小米公司上市的时候，专业机构给的估值是1000亿美元，后来又调到500亿。数据的分析基础都是通过小米公开的财务报表和财务模型进行测算的。具体估值应该是多少呢？其实很难说，再厉害的价值投资模型，也很难算出一家公司的真实价值。
财务报表的数据反映的是公司的过去
因为财务报表中的数据反映的是公司过去的业绩，估值体现是对公司未来业绩的预期。用过去的数据去预测未来，同算命区别并不是很大。
价值投资理论奠基人本杰明·格雷厄姆在《聪明的投资人》这本书里说过：“将精确的数学公式与高度不确定的估值假设结合在一起，很容易就变成一种操纵工具，用来生成任何人想要得到的任何水平的估值。”
投资根本不需要知道其企业具体估值
格雷厄姆的价值投资理论，大部分人只知道前面的一段，根本不知道其真是的意思。真实的意义在于：你根本不需要知道企业的真实价值。需要做的，只是发现别人的定价错误，这样就可以赚钱。
二级市场是一个相互博弈的市场，投资是我们与市场中其他人之间的博弈。你只要赢了别人，都不需要知道别人是谁，你就能赚钱。
就像中国对冲基金之父刘宏讲的：二级市场的投资，就是发现交易缺陷。同格雷厄姆讲述的是同一个意思。
所以，价值投资的本质，确实是建立在对财务信息和非财务信息的分析研究上的。但是从操作层面来说，分析财务信息的目的，不是为了发现企业的真实价值，而是为了发现别人的定价错误。
价值投资方法
这样用价值投资的理论，来发现别人的定价错误呢？
目前，基金及机构最常用的方法是“反向推导”。反向推导，是把当下的市场价格当成估值放入这个模型，然后反推出来市场得到这个估值背后用的假设是什么。比如市场给一家企业的估值是10亿，反推出这个估值背后隐含的增长率预期是10%。这时候，你需要做的，就是判断企业未来能否达到10%的增长预期。
如果你觉得这家公司未来达不到这个增长率，说明市场现在给的价格过高了，你就不应该买这个股票。如果你觉得这家公司未来增长率比10%高，说明市场给的价格低了，你就应该买入。
反向推导这种逆向思维方式，其实在财务分析和管理当中，可以发挥很大的作用。
比如财报分析，其实就是透过财务信息，反向推导出背后企业的真实情况。
综上所述，价值投资的方法不是仅仅分析财务报表就能指导投资，要想使用合适，需要有一整套方法才能检验股票的定价合理性。
具体方法请关注我，在圈子里会详细描述。
回答于 2019-09-11 08:43:50
A股市场如要玩价值投资的游戏，第一步应在上市公司的流动性上做好实质性的向好改变，先让劣质的淘汰出局，为注册制的实行铺好路。同时，做好财报审核…。
回答于 2019-09-11 08:43:50
如果股价曲线几年下来都是过山车走势，价值投资就没有什么意思。
回答于 2019-09-11 08:43:50
其实价值投资的道理每个参与股市的股民都懂，即使不太估值，盈利总懂的。但在操作上却逐渐走向投机，这是环境影响内因的典范。每当一波牛市开始，游资便大显身手，喝酒吃肉，打板封板，每天的高成功率和每收获能不让小散们心动吗？许多蜂涌而入的新股民或许一开始就是冲着炒作来的。
游资造妖股，一般选择的都是绩差股、预亏股甚至业绩造假股，因为这面没有牧羊犬，机构都撤空了，一家独大的局面便于他们大炒特炒，炒到炸板再二波接力炒。游资在造與论上也极具特色，说的好听点是炒概念、炒预期、高风险投资，说的难听点就直接称造妖、炒妖。
对于游资的这种炒作行为，证监会还真不好说什么，毕竟这是隶属于个人的操作行为范畴，赢亏自负，与他人何干？
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