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银行理财产品暴跌，发生了什么？
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发布时间：2020-12-06加入收藏来源：互联网点击：
因为很多R2理财产品，也是拿去投资国债、同业存单、企业债。
因此，债券市场如果出现较大波动，也会波及到R2级理财产品。
从11月11日，我们的10年期国债收益率就开始出现大幅度飙升，然后到14日到达一个峰值。
两天的时间，差不多从2.7%，飙升到2.85%。
债券收益率飙涨，是债券价格大跌所体现出来的结果。
债券价格和债券收益率是反向关系。
所以，这个10年期国债收益率飙涨，就意味着整个债券市场的价格出现大跌。
其实有一个指数可以更加直观看到整个债券市场的涨跌，就是国债指数。
银行大部分理财产品的收益率，跟国债指数的走势会比较接近。
国债指数是一个长期走牛的走势。
这是因为国债指数基本就是整个国债市场的一个收益体现。
而由于债券的收益，主要来源于利息，所以只要国债不违约，那么国债指数是必然长期走牛。
不过，国债指数本身，也是包含债券市场价格的波动。
所以，一旦出现债券市场价格大跌，那么国债指数也会出现一些短时间的下跌走势。
从上图可以看到，在11月11日开始，国债指数就出现一波下跌。
这是整个债券市场下跌的体现，那么锚定在国债市场的R2级银行理财产品出现亏损，也就不奇怪了。
回答于 2019-09-11 08:43:50
发生了什么？不明显吗？钱亏了啊。
至于为什么亏了呢？
银行告诉你，经济环境啊，股市环境啊，投资环境啊，等等环境啊，不好，没能盈利，不好意思，赔钱了。
然后呢，告诉你，投资有风险，理财请谨慎。
还有，一部分理财资金是不是进入了网贷市场呢？
回答于 2019-09-11 08:43:50
最初的原因是自上周五以来，债券市场发生了较大幅度的集中回撤。
原因就不多解释了，各大媒体相关的文章比比皆是。
而大部分银行理财的底层资产就是债券型基金。
再加上从今年开始，资管新规落地。
新规中明确规定：“出现兑付困难时，金融机构不得以任何形式垫资兑付。”
所以今年起理财产品都变成了净值型的产品，即产品的盈亏实时反映到客户的账户上。
产品的最终收益以实际收益为准。
这么一来，这波债市的集中回撤，反映到客户账户上就显得“触目惊心”。
一个月甚至几个月累积的收益，几天就亏完了。
这就造成了部分理财客户的恐慌，进而选择赎回，进一步加剧了债券基金的净值下跌。
包括在这个问题下面，我也看到不少人发表了诸如“坚决赎回”，“以后再也不碰理财”之类的言论。
这些行为是不是都似曾相识？
参与过股票投资的朋友一定也遇到过类似的事情：
在股市高点高歌猛进，低点割肉离场，然后表示再也不碰股票了。
市场还是那个市场，人性还是那个人性。
关于这次事件，我在上一个回答里说过。
反映出了目前投资者的一个共性：资管新规落地后，对净值型理财产品的不适应！
现在看来，其实投资者不仅仅是不适应。
而是对自己所投资的品种缺乏足够的了解。
比如有投资者在评论区表示，买之前觉得理财产品“至少是保本的”，是“低风险产品”。
这显然是资管新规之前，部分金融机构“刚性兑付”造成的后遗症。
刚性兑付掩盖了产品背后的波动。
事实上，目前除了R1类型的金融产品，其他的产品都是有波动的。
而且波动其实比大家想象的要大，完全可能产生负收益。
就拿这次的主角债券型基金为例，大家觉得正常情况下波动有多大？
来看图：
数据来源：东方财富choice终端，仅作演示，涉及品种不作为推荐
我筛选出了市场上成立时间超过5年的中长期纯债型基金821个。
截止昨天，这些基金成立以来的平均年化收益率为3.998%，平均最大回撤为3.64%。
也就是说，长期持有中长期债券基金，目前来看，每年差不多有4%的收益。
但也要承受3.64%的回撤幅度。
所谓回撤，就是从高点回落下来的幅度。
也就是说，如果你买的时间点不巧，一买进去就要先承受3.64%的下跌。
而且这是平均数据，这就意味着，实际情况回撤大于3.64%也都正常。
仔细看上图中的数据你就会发现，最大回撤超过7%的也不少见。
而且通常来讲，最大回撤幅度较大的基金，整体收益也会略好一些。
这也印证了投资品种收益和风险相匹配的特点。
有了以上的数据，大家还觉得这段时间的债券基金的跌幅很异常吗？
债券市场这么多年来都是这么运行的，跟股市一样，有走牛的时候，也有走熊的时候。
希望各位投资者多学习，多了解，更理智地对待每一笔投资。
先了解自身的投资目标、风险偏好，再结合投资周期选择合适的投资品种。
如果接受不了40%以上的回调，那就不要做股票投资。
如果接受不了4%以上的回调，那连债券型基金也不要参与。
要正确地评估自身的风险承受能力，买产品的时候不要光盯着预期收益率，先想想自己能承受多大的损失！
如果一点损失都承受不了，那就安安分分地买R1类型的产品，存款、货币基金、国债（直接买）、券商收益凭证等等，都是可选择的标的。
当然，R1类型的产品收益也都不高，毕竟风险也低。
千万别抱侥幸心理，既想要高收益，又想要低风险。
天底下哪来免费的午餐？
同时，投资的时候一定要区分哪些是短期投资，哪些是中长期投资，资金不要错配了！
就拿这次债券的回调来看，对中长期投资者影响不大，毕竟几年后回头来看，也不过是一波正常的回撤而已。
但如果是短期就要用钱的话，就只能承受这波回调的亏损了。
今天的分享就到这里。
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我是申万宏源证券投资顾问小沈。
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