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短短几天大盘直涨六百点，算不算牛市要来临，大家有什么看法？

牛市,股市,经济短短几天大盘直涨六百点，算不算牛市要来临，大家有什么看法？

发布时间：2020-12-06加入收藏来源：互联网点击：

问题补充： 几天时间，大盘从2800点直涨到3450点，真的是牛市吗？

回答于 2019-09-11 08:43:50

回答于 2019-09-11 08:43:50

近三周以来，A股涨了500点，从技术上而言，若后期突破2018年高点3587的大周期颈部线，则A股技术牛市基本成立。

年初时，我分析今年的A股技术走势，认为股市的上行高点在3200点附近，如果超涨一些，大概在3400附近，我前期判断今年A股不应走牛市，牛市行情应该靠后一些，但事实上A股走的比我预期的要强。

产生这一现象的主要原因是国内政策性的调整，在大金改与国内外宽松货币环境支持下，A股出现了暴涨行情，但是我们回过头来看这轮暴涨行情之后，会发现很多复杂问题。

一、预期与政策的差别

去年与今年初，我多次评论认为，A股应在回升至3000～3200一线，原因主要有以下几方面：1、恢复市场合理估值，体现财富效应，刺激消费稳经济；2、积极调整资本市场结构，缓解房地产与股市两个货币池子的矛盾关系；3、在国内金融市场开放周期中应避免外资抢占A股廉价核心资产。我的总体看法是A股今年不宜涨得过高，而在于稳，在于适中，目的是稳健跨越新一轮发达经济体的经济危机，为东西方新平衡创造前提条件。

卫安危机爆发之后，美欧日等采用了超规模纾困政策，导致国际货币烂溢，这是一个国际货币债务危机转嫁周期，由于中国目前是全球最大外汇储备国，因此从金融战略上来讲，中国不应给国际货币再度转嫁债务危机的机会，同时要避免国内再次出现输入型通胀问题，以规避国际资本对我国财富的严重套利。

今明两年是非常关键的金融防风险年，因为发达经济体处于经济危机周期律当中，如果国内有效预防国际货币的债务危机转嫁，美欧经济会加速危机化，在美欧经济危机全面爆发之后，中国在综合实力上与发达经济体之间的距离会进一步拉近，国际话语权会进一步提高，那么人民币国际化与金融开放等也就会事半功倍。

但是当前国内的金融政策调整的非常明显，大金改积极与国际接轨，在一定程度上这既说明国内的开放意志，同时也说明国内经济下滑压力较大，需要进一步通过引入外资稳定经济，另外外部的压力也是很重要的原因。

因此政策上给了A股扶持政策，政策基调当然希望A股长期稳健上行，这对稳定我国经济有利，但国内市场投资度长期偏高，机构又热衷炒作，所以政策一放宽股市就迅猛炒作，这令股指快速上扬，令A股市场的投机性快速走高，开户数、基金规模、交易量等都短期剧增，这为后市又带来了较大的变数。

二、A股上涨所带来的矛盾

1、债券市场大跌

从经济稳定角度而言，当前债券市场比证券市场更重要一些。债券市场是固收市场，没有股市多方严重套现的情况，同时债券市场对我国新基建起到关键作用，可以说是我国经济尤其是实体经济的稳定器，由于债券市场与股市存在跷跷板效应，所以股市大涨必然导致债券市场资金向股市的转移，导致债券市场大跌，这会加大债券市场的融资成本，提高债券市场收益率，抬高利率市场价格，不利于当前国内稳经济。

2、信托与银行理财产品的问题

2020年上半年，吉林、中泰等几十家信托公司都相继出现产品逾期兑付事件，信托暴雷现象今年明显增加，这种情况下国内资本市场一定要稳，不然容易出大问题。

而由于股市暴涨会快速吸纳居民存款与社会投机资本，所以信托与理财产品容易快速失血，这会给信托与理财产品带来新风险。而随着固收与银行理财产品等收益率的下跌，市场的投机性会进一步扩大，这会增加金融市场的复杂性。

3、房地产泡沫化问题

当前房地产泡沫化问题非常严重，原本在外资增量不明显的前提下，股市上涨可以调剂房地产市场的投机性，但是由于当前处于国际货币输出周期，内外货币宽松环境的合流，不仅会推高股市，也会影响国内房价继续上行，这对国内经济会形成严重的系统性风险。

4、外资套利

北上资金今年在A股市场精准底部建仓，然后A股出现了暴涨，这明显利于外资在国内的套利。而外资当前在国内有巨额的投资与利润累积，外资当然希望通过货币输入推动我国全方位走向通胀，这样就可以顺利套现。所以A股要稳，要避免外资后期的集中跨境流出，避免对中国外汇储备以及汇率造成严重损失，避免国内居民财富被外资高度侵占。

5、内资的套现

A股一向是国内主力机构割广大投资者韭菜的场所，也是上市公司重要与董监高长期套现的场所，而有不少重要股东套现之后又迁资海外，最终留下的总是股民们的累累伤痕。这样长期的内外资套现加主力割韭菜的市场会推动国内经济健康发展吗？涸泽而渔，杀鸡取卵，不断剪国内中产羊毛，这不可能推动经济发展。

所以我认为A股市场当前的稳健比牛市更重要，对广大投资者更负责，更利于中国经济与金融市场的稳定，而暴涨暴跌的行情反而令人感到忧虑。

虽然暴涨行情能够为投资者带来短期的账面浮盈，但是从中长期来看，为市场风险最终买单的必然是广大投资者，因此我认为A股市场的稳定性比牛市更为重要。

当然市场不会以我个人的意志而改变，急劇增长的交易量必然会带来市场的高波动，巨额增量资金必然带来股票短期的高溢价，因此投资者还是要尊重市场规律，合理投资股票与控制风险。

回答于 2019-09-11 08:43:50

我的判断是牛市启动了。

股市交易量猛增，连续多日破万亿就是重要依据之一。

2015年6月以来A股基本没有过什么像样的行情，长期处在底部，市盈率徘徊在16倍左右，超过20多倍的情况都很少，价格偏低。客观上应有一波像样的行情。

此外还有如下因素：

1、国家的中长期增长目标明确，经济保持长期趋好的态势。

2、信心大增。我国防疫抗疫的全球领先，一骑绝尘。及时复工复产，经济已基本恢复如初。民众对党和政府的信心大增，也普遍对股市寄于了厚望。

3、货币增发。在全球货币开闸放水的情况下，我国广义货币M2也加大了投放，至6月底已达213.4万亿，同比增长11.1%。肯定会有部分流入股市。

4、房住不抄。房价的基本稳定，遏制了更多资金流向房市的势头，也相应增加了股市的资金。

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