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周星驰对赌失败，被曝质押11亿豪宅，他的对赌方最后会賺钱吗？
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发布时间：2019-02-08加入收藏来源：互联网点击：
周星驰对赌失败，被曝质押11亿豪宅，他的对赌方最后会賺钱吗？
回答于 2019-09-11 08:43:50
回答于 2019-09-11 08:43:50
我先简单说说周星驰这个对赌协议吧。
大约是在2016年底，杨震华的上海新文化传媒集团（300336）收购了周星驰创立的PDAL公司51%的股权。
当时PDAL成立才两年，2015年没啥利润，2016年净利润大约6400余万元，而新文化收购总价为13.26亿元人民币，PDAL的总估值为26亿，这溢价高的离谱。
为什么能有这么高的溢价呢，这就涉及对赌协议了。
2016年周星驰的电影《美人鱼》斩获33亿票房，刷新了当时的国内单部电影票房纪录。周星驰也借此证明了自己的票房号召力，所以这些溢价，主要买的是周星驰这个名字的“商誉”。
在收购方案中，新文化明确表示：
周星驰先生的作品一直以来都具有较强的生命力和变现能力，从《大话西游》到今年的《美人鱼》，每部作品都堪称华语电影的经典，周星驰先生本人更是国内影视产业里的顶级品牌和顶级IP。公司将通过本次投资进一步深化与周星驰先生本人及其团队之间的合作关系，未来将对周星驰先生的优质IP进行多维度的储备与开发。
同时，周星驰本人为了高估值也给公司未来业绩做了兜底承诺。2017年1月新文化披露对外投资有关公告显示，该交易包含总额高达10.4亿元的业绩对赌。
也就是说，从新文化收购股权的时间算起的4年内，周星驰要保证PDAL能创造10.4亿元人民币的净利润。
很不幸，我们的喜剧之王周星驰在《美人鱼》之后的两部作品都没有取得特别好的成绩。
《西游伏妖篇》票房为16.5亿元，还算不错；《新喜剧之王》只拿到了6.2亿元票房，在这个票房随便都破10亿的年代算是非常凄惨了。
新喜剧之王豆瓣评分只有可怜的5.7
相对的，PDAL公司的盈利与之前对赌协议约定的金额差距也越来越大。
截止2019年，PDAL合计实现净利润6.5亿元，距离对赌协议的10.4亿元差了足足3.9亿元。
而2020年大家都知道，因为新冠疫情全国的电影市场哀鸿遍野，PDAL也不能例外。
周星驰在这个时候将他位于香港太平山顶的超级豪宅抵押给了摩根大通借贷套现，或许就是认为2021年1月左右对赌协议到期之前，PDAL不可能获得3.9亿元的巨额利润，他只有自掏腰包负责补足。
周星驰的太平山豪宅
当然具体的补充步骤还需要请专门的财务审计事务所和相关法律咨询机构进行审议，这会是一个极其复杂的过程，这里就不多说，反正星爷这回是要出点血了。
至于题主问的他的对赌方最后赚不赚钱，这个真的不好说。
从目前来看，这笔股权收购确实溢价太高，有点不划算了，至少和新文化原先预期的收益率差的比较远。
而且在《新喜剧之王》上映之后，口碑极差，许多影迷吐槽周星驰“讲老梗，卖情怀，炒冷饭”，他的票房号召力相比之前下降了许多，无形中这就是“商誉”的损失。
从这个角度上来说，新文化这笔投资是失败的。
但星爷还是那个才华横溢、对电影事业热忱到疯狂的星爷，无论如何，他在影迷心中还是有很高的位置。
以后他会不会拍出更好的作品我们不知道，但可以肯定的是，如果有好的作品，叠加“喜剧之王周星驰”这个名字，一定是会加不少分的，再创下新的票房奇迹也不是不可能。
所以新文化其实赌的是周星驰这个人，我相信星爷不会让我们失望。
回答于 2019-09-11 08:43:50
6月22日，享有“喜剧之王”之称，又被业界尊称为“星爷”的中国香港著名演员、导演周星驰迎来58岁生日。但几天前资本市场传来的一则消息却让周星驰显得有些“窘迫”。
6月18日，据媒体报道称，周星驰将其所属位于香港太平山歌赋山普乐道的超级豪宅“天比高”抵押给摩根大通银行用于融资借贷。
消息一出，舆论纷纷，多数影迷则颇为震惊：星爷现在这么缺钱了吗？
但市场普遍认为，周星驰突然抵押房产，或与其三年前跟上海新文化传媒集团（下称“新文化”，300336.SZ）签订的天价对赌协议有关。
由此，周星驰那段资本运作往事，又被拉到公众面前。
一份天价对赌协议
时间回溯到2017年年初第三天，即1月3日，新文化在晚间发布公告称，旗下全资子公司新文化香港与关联方Young & Young共同投资周星驰百分百持股公司PDAL（PREMIUM DATA ASSOCIATES LIMITED）。
公开资料显示，PDAL于2002年注册成立，旗下拥有晴港置业等三家子公司，主要从事电影和影视娱乐内容投资、开发、制作等业务。
彼时，PDAL的整体估值为26亿元。投资完成后，新文化一方持有PDAL 的股权占比51%，获得该公司实际控制权，而周星驰在这场交易中套现约13.26亿元。
然而，根据公开的财务数据，实际上该公司的盈利能力已经在趋弱。2015年营收仅有117.4万元，净利润更是只有区区34.84万元；2016年1-9月净利润也不过6418.5万元。
如此体量的公司，为何估值高达26亿元，且当时业内普遍认为“货真价实”？投资界普遍认为，这无疑是对“周星驰”这块金字招牌的极大认可。
试想一下那个时段，就在2016年，周星驰导演的电影《美人鱼》以3亿元成本收获33.9亿元票房，创造了当时中国电影史上最高票房纪录，而他导演的上一部电影《西游·降魔篇》是2013年全球最卖座的华语电影。
彼时，周星驰监制电影《西游·伏妖篇》也要在2017年大年初一上映。
在这场交易中，新文化给予了周星驰巨额回报，但也跟他签订了一份天价对赌协议。在这份协议中，周星驰承诺，PDAL公司2016财年（截至2017年3月）、2017财年、2018财年、2019财年的净利润分别不低于1.7亿元、2.21亿元、2.873亿元和3.617亿元，利润总额达10.4亿元。实际净利润数不足部分，周星驰需现金补偿及回购。
根据新文化财报显示，2017至2019这三年，PDAL公司净利润合计为6.52亿元，未达承诺业绩。按照对赌协议，周星驰需要补足数亿元的差额。
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