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什么是可转债?可转债和股票有什么不同?
可转债,股票,债券什么是可转债?可转债和股票有什么不同?
发布时间:2020-12-06加入收藏来源:互联网点击:
回答于 2019-09-11 08:43:50
简单来说就是满足一定条件可以转换为股票的债券,本质上是债券,不是股票,一旦满足条件转成股票就是股票了!
回答于 2019-09-11 08:43:50
回答于 2019-09-11 08:43:50
可转债:一般指可转换债券。 可转换债券是债券持有人可按照发行时约定的价格将债券转换成公司的普通股票的债券。如果债券持有人不想转换,则可以继续持有债券,直到偿还期满时收取本金和利息,或者在流通市场出售变现,这就是可转债,可转债只是上市公司融资的一种方式,但是可转债跟股票确实有很大的不同,且相比股票有显著的优势。
首先我们来看可转债跟股票的差异:
1、可转债是同时具有股性和债性的,这是可转债与股票最大的区别。股性保证了可转债与股票一样同样具有高波动性,且有获得高收益的可能性;而债性则使得可转债可以像债券一样的到期偿本付息,这就是我们常说的下有保底,上不封顶。
2、四大要素,可转债发行时有四个要素:转股价、下调转股价条款、强制赎回条款(有条件赎回条款)、回售条款。
3、存续期,可转债的存续期非常短,最短的有1年多(强赎退市),最长是6年。
4、交易方式,可转债支持T+0交易,而股票的交易方式只能是T+1,所以可转债相比股票会更加适合捕捉日内机会。
5、交易费率,股票交易收的是双向佣金,且还需要缴纳印花税,另外一般股票交易还有最低5元的规则,而可转债并没有5元最低规则与印花税,且交易佣金是单向收取,低费率也使得可转债在做网格等短线交易时更具优势。
6、不可逆性,可转债在进入转股期后可转债是随时可以转成正股的,而正股无论什么情况都不能转换成可转债。
为什么说可转债跟股票相比有显著的优势呢?
1、可转债下跌有底,可转债虽然也具有股性,但是还有债底,不像股票腰斩之后还可以腰斩,而可转债跌到一定程度是无法在跌下去的,除非该可转债有违约的可能。
2、下修转股价,A公司发行可转债时约定转股价为10元,但A公司在发行可转债之后股价一路下跌,跌了50%,至5元附近,这时候如果投资者持有正股想要回本的话,股价需要翻倍,但是持有可转债的投资者就不一样了,因为这时候A公司也觉得公司股价在剩余期限内涨回去有点困难,但又不想到期还钱,于是决定下修转股价,于是这时候转股价由10元下修到了6元,那么这时候只要公司正股稍微涨一点,可转债投资者就能够盈利了。
更不要说很多时候即便正股下跌腰斩,可转债反而是上涨的,因为溢价率的上涨比正股下跌的更快。
3、股性不差,由于可转债没有涨跌幅限制,所以可转债更容易被投资者爆炒,而正股由于有涨跌幅限制,所以虽然会封涨停板,但涨停涨幅往往会低于可转债的最大涨幅。
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回答于 2019-09-11 08:43:50
可转债全称为“可转换公司债券”,是指上市公司依法发行、在一定期间内依据约定的条件可以转换成股份的公司债券。就是说,可转债就是可以转换成股票的债券。转换之前,它是债券,可以获得本金偿还和票面利息;根据转股价转换成股票之后,就变成了一定数量的股票。
可转债兼具“股性”
股票价格的上涨也会带动所对应可转债价格的上涨,当股票大涨时,持有可转债可以享受股票上涨带来的收益。
可转债兼具“债性”
当股票大跌时,可转债因其债券属性,会有一个安全保障底线。
同时,对于整个市场来说,可转债也形成了“四方共赢”的局面。
1.对融资企业来说:可转债融资具有一定优势,主要包括:流程更短、限制更少、发行成本更低、市场接受度更高、对上市公司股价冲击更小。
2.对企业中小股东来说:相比定向增发,对其持股摊薄程度更小;公司顺利融资后,带来的企业良性发展也将对股价有进一步提振作用。
3.对可转债投资者来说:可转债违约风险低,公司促转股意愿较强、下修案例较多,对投资者友好。历史上,绝大部分可转债都是发起“强赎”以转股告终。可转债持有人“赚钱效应”良好。
4.对监管层来说:可转债丰富了资本市场的投资品种,满足了低风险投资者配置资产的需求,缓解了上市企业的资本约束,有助于脱虚向实,进一步增强金融服务实体经济的能力。
正是由于上述原因,可转债发行数量、募集金额逐年提升,目前已成为上市公司融资最主要的工具之一。
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