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注册制是好事还是坏事？

企业,上市公司,退市注册制是好事还是坏事？

发布时间：2019-02-08加入收藏来源：互联网点击：

注册制是好事还是坏事？

回答于 2019-09-11 08:43:50

回答于 2019-09-11 08:43:50

世界绝大多数成熟的市场都是注册制，制度本身没有问题，长远来说与国际金融市场接轨是利好，但在A股当前实施肯定是利空，因为各种制度并不完善，如退市制度，还有就是企业诚信问题，做空机制缺失等等




具体来说




1.国家层面，肯定是大好事，注册制实施，企业以后可以更直接融资，减轻企业间接融资压力，也减轻了金融系统的杠杆；




2.企业层面，也是好事，以后上市圈钱门槛更低，更容易更方便，至于圈钱是用来发展企业，还是挥霍，这个不好说；




3.投资者层面，对普通散户投资者肯定是重大利空，股市本就是击鼓传花的游戏，筹码越来越多，钱就这么多，那么僵尸化就会非常明显，另外没有审核，注册制企业质地肯定也是良莠不齐，踩地雷的概率越来越高，去散户话进程加快。




而对于机构投资者，专业投资者是利好，在市场去散户话的过程中，资金会越来越扎堆抱团白马蓝筹，如抱团茅台之类的。

回答于 2019-09-11 08:43:50

注册制简单理解就是指公司申请股票上市的一种制度，注册制之前，我们A股实行的是核准制，注册制与核准制的区别在于一个申请股票上市不需要监管部门严格的审批，符合上市公司的条件即可上市，达到退市条件就退市。一个是申请股票上市需要监管部门严格审批，审核批准通过后方可上市。达到退市条件还可以借助别家公司的名誉进行重组继续上市，也就是说，注册制后上市公司申请股票上市会比较容易，同时股票退市的风险也非常大，核准制上市公司申请股票上市很难，上市后也不轻易就会退市，所以，A股实施审核制到核准制二十多年来，没见过一家上市公司退市的。但实施注册制后，上市公司退市的现象就会比较常见。

那么就紧注册制是好事还是坏事？

我认为注册制对于A股的优质上市公司和价值投资者是好事，对于垃圾股和短期投机者不是什么好事。

我举个例子说明注册制与核准制的区别与好处，比如: 我们到银行申请贷款，要想拿到贷款，贷款的审批流程是非常复杂的，首先我们申请人得准备身份证、户口册、结婚证、房产证、营业执照、收入证明等，把这些资料准备后提交后，银行的信贷人员有可能还会到申请人家里或者做生意场所核实情况，看申请人是否有还贷能力或者低押能力，然后再叫你填写贷款申请表，一大堆表格，一张一张的签字，按手印，搞完后还要经银行的信贷主管签字审批，才能拿到贷款。也就是说，我们普通老伯姓到银行申请几万元的小额贷款，有时几天也很难申请下来。这就是相当于我们核准制下申请股票上市的难度是一样的。

那么我们再来看看马云的支付宝贷款，在支付宝上申请过小额贷款的人都知道，只需手机上填写姓名和身份证号码，输入支付宝授信范围内的贷款金额，几秒钟，代款就申请到账。这就是典型的注册制。凡是想申请贷款的人，都愿意到支付宝申请贷款，因为支付宝审批流程简单，不用人工审核，贷款比较容易，而不愿意到银行去折腾，跑来跑去，有时还不一定贷到款。换个意思讲，注册制条件下申请股票上市非常容易，股票上市的效率非常高。核准制条件下申请股票上市非常难，效率低。我们再反过来理解，注册制不光是上市简单容易，退市也简单容易，也就是说，符合上市标准的公司，直接通过系统注册就可以成功上市，符合退市标准的上市公司，系统会直接让你进入退市流程。所以，注册制下，投机垃圾股风险是非常大的，一但上市公司的业绩连年亏损，不符合继续上市条件，就会强制被退市，在退市过度交易期，我们小散户投资者是没有办法将股票及时卖出的，人家主力和牛散一笔大单就直接封死20%跌停，小散怎么可能及时卖出即将退市的股票？连续N多个跌停板，等主力资金和牛散大资金跑完了，散户账户上的资金也亏得差不多了，所以，注册制下投资垃圾股的风险非常大，很多人都会选择投资优质股，对于一些优质的上市公司和价值投资者，是绝对的利好，对于一些垃圾股和短线投机散户是一种利空。也就是说，注册制真正实施后，越是优质白马股，股价会不断持续创新高，越是严重亏损的垃圾股，股价会持续创新低。也就是说，如果实施注册制后，只要A股出现几支垃圾股被强制退市的，市场中80%股民投资风格都会转变，原来投资炒作的资金都会选择投资优质上市公司，谁都担心买了垃圾股被强制退市。核准制下，为什么80%资金都喜欢小盘垃圾股？因为小盘股好操控股价，又没退市风险，所以很多主力资金就故意炒作小盘垃圾股，业绩再差，炒作起来了都会有很多人跟风购买。

综上所述，注册制实施后，对A股市场的长期健康发展是利好，对优质上市公司是决对的利好，对真正的价值投资者是利好，对垃圾股是决对的利空，注册制实施后，A股市场将会逐步从投机市场转变为投资市场，市场将会逐步回归理性。

回答于 2019-09-11 08:43:50

在注册制下，利好的板块有如下几类：

1：大而美的上证50、创50指数，这些指数因为是主流基金、投资机构所抱团的，同时该公司本身在行业内享受定价权的会持续受益。

2：券商股，注册制讲究的是发行个股，那么相对应的在市场中担任发行中介的券商会因为发行数目的增加而业绩大增，对此他们将持续受益。

3：创投股，创投类公司主要是孵化项目然后将其推动上市的，所以它们会因为孵化项目上市率的增加而实现业绩大增。

4：高成长优质中小盘股，由于注册制的到来会让不少投资者抛弃黑五类等个股的炒作，因而这类个股会因为这些资金的溢价而出现上涨。

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