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沪深300和中证100到底谁更具备长期投资价值？

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发布时间：2019-02-08加入收藏来源：互联网点击：

问题补充： 如题

回答于 2019-09-11 08:43:50

回答于 2019-09-11 08:43:50

作为大盘宽基叠加价值投资的指数，除了沪深300，中证100和深证100也很具有代表性。

那么，长期来看，这两个指数哪个表现更好，业绩回报更牛呢？

我们大概从四方面来具体对比下：

一、从编制策略来看，中证100偏传统价值龙头，深证100价值成长均衡

中证100指数由沪深300指数成份股中规模最大的100只股票组成，综合反映中国A股市场中最具市场影响力的一批超大市值公司的股票价格表现。

深证100指数由深交所市值规模最大、成交最活跃的100家上市公司组成。包含深市主板蓝筹企业和中小板、创业板的成长型优质企业。

换句话说，中证100更偏向与价值型投资，其样本组成的企业已经非常成熟，产品的护城河足够高，业绩回报稳定。

而深证100的样本选择深证市场的100家上市企业，除了主板，还有创业板和中小板。

这里面不仅有一些业绩良好、成长性不错的二线蓝筹，还有一些优质的龙头企业，对比中证100而言，它更偏向价值与成长均衡，希望能打造“传统行业龙头企业+新兴成长行业领军企业”的组合。

第二、行业分布中，中证100金融地产比例高，深证100行业更均衡，潜力更大

这一点在第一条也说明了，中证100中金融地产比例高达48%，其次是消费占比25%。

而深证100则不同，它的金融占比才11%，而消费行业的比例超过40%，与中证100行业分布状态基本相反。

如果对比Top10权重股，深证100和中证100的比例都是40%，其中中国平安、招商银行、兴业银行、中信证券等金融占比达20%，也就是说金融行业的比例在前十大样本中超过一半。

如果放到100个样本中，可想而知金融板块的比重有多大。

深证100中前十大样本，金融占比很低，当然这与沪市和深市的定位不同原因有影响，毕竟国内大部分银行和券商都在沪市上市。

第三、长期来看，深证100表现优于中证100

对比深证100和中证100的走势图，统计了2006~2019年的涨幅，深证100比中证100表现要优秀。

从长跑的能力来看，深证100更佳。

我们可以在投资时，将中证100作为沪深300的替代品，毕竟它从沪深300中选择100只样本最大的公司，集中度更高。

甚至可以说中证100和上证50的性质比较相似。

而深证100则具有二线蓝筹的成长风格，同时又具有一线蓝筹的成熟业绩。

第四、中证100估值11倍，深证100估值22倍

估值作为投资的参考指标，并不一定具有准确的作用，比如中证100市盈率11倍，而深证100市盈率22倍。

如果横向比较PE，中证100的投资价值肯定高于深证100的。

但实际上，由于中证100的金融占比太高，而银行是目前比较低估的行业，中证100低估也在意料之中。

而今年以来，消费板块的估值上升不少，深证100中消费占比超过40%，整体推升了指数的估值。

综合上面四点来看，长期来看，我个人认为深证100的投资价值更高，消费的潜力还会存在，但短期内中证100的估值更合适，安全边际足够高。

如果等得及，可以先埋伏中证100，等待深证100的估值下调，然后再将筹码逐渐转换。

回答于 2019-09-11 08:43:50

沪深300指数的300只样本股选自沪深两个证券市场，包含的成分股都是市值大、流动性好的主流股票，可以说沪深300能相对较好地反映市场上成熟公司的情况，是最能代表中国股市的指数，被称为A股市场走势的“晴雨表”。

中证100与沪深300两者具有一些共同特征，比如都覆盖了沪深两市，行业都以金融业占比最高。然而中证100指数成份股为沪深300指数中市值最大、流动性最好的前100只股票，因此相较于沪深300，中证100的成份股个股平均总市值更大、行业龙头更集中，可以说，中证100指数是A股“核心蓝筹”的代表。

综合来看，中证100与沪深300虽然有相似之处，但是中证100成份股相对于沪深300成份股市值更大也更核心，分红率、净资产收益率综合表现均更好，所以是比沪深300更好的长期投资A股市场 “核心蓝筹”的优质标的，投资沪深300不如投资中证100。

回答于 2019-09-11 08:43:50

其实这两个差别并不是很大，成分股质地比较好，都是大盘蓝筹股，也是各行业的龙头个股，代表的是中国经济的核心。但是在选择上，个人更倾向于沪深300。