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美国印那么多美元，难道美元不会不值钱吗？

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发布时间：2020-12-06加入收藏来源：互联网点击：

问题补充： 美元走势

回答于 2019-09-11 08:43:50

回答于 2019-09-11 08:43:50

对美元的妖魔化让我们对美元产生了许多误解，固然美元有许多问题，但与全球其它货币相比，美元在管理制度和自我约束等方面都是做得很好的。2019年美国基础货币为3.4万亿美元，货币乘数为4.46，疫情爆发后美联储采取无限量宽松政策，基础货币增至5.2万亿美元，货币乘数降至3.48，为什么美国银行信用创造能力如此弱呢？原因就在于美国商业银行在几乎零利率的情况下，仍然将3万亿超额准备金放在美联储帐上，而不去信贷扩张，无奈之下美联储只能亲自下场，直接购买资产增加准备金，自己进行信用创造。今年上半年美国政府存款1.2万亿，加上现金增加等，美联储实际只增加基础货币1.65万亿。

单说美元大家可能不好理解，我们就用自己熟悉的人民币来作一个参照。2019年人民币基础货币为36万亿，折合美元5.1万亿，人民币货币乘数为6.6，今年上半年人民币基础货币增加7000亿，货币乘数为6.8。人民币货币乘数理论极限值为7.2～7.5之间，如果再增加基础货币投放，就有可能诱发债务危机。美国2020年6月广义货币M2余额为18万亿美元，中国为211亿人民币，折合美元70万亿美元，动态来看，至2019年美元在十年间增长47%，而人民币增长了350%左右。由此，我们可以看出，与人民币相比美元的管理还是比较稳健的。

美元之所以成为国际货币，并不是美国强加给世界的，它是国际市场自由选择的结果，理解这一点非常重要。世界各国之所以选择美元，除了美国雄厚的经济实力和强大的军事实力之外，还有美国的政治制度和价值观念，更为关键的是独立于美国政府之外的美元发行机构美联储，美国的货币政策是美国联邦银行组成的议息会议民主决定的，这就从根本决定美联储是不受政府干预，同时，也不可能是一个肆意妄为的央行。当然，美联储能够管住自己，却管不住离岸美元的信用创造，而这部份美元在全球大约有70万亿美元，这部份的破坏性是很大的，因此，过于妖魔化美元也不是实事求是的态度。

回答于 2019-09-11 08:43:50

美元未来值不值钱，它是相对于其他货币而言，而不是静态的对应物价。现在美元确实已经被多创造出来了，但是因为有全球作为缓冲垫，美国民众也不太在乎，美联储也不太在乎，美国政府更是乐于见到这种局面。

1.自从人类自1971年之后，全部进入信用货币之后。货币创造的机制就发生了极大的转变。出现了基础货币（M0）、狭义货币（M0）、广义货币（M2）。一般民众只关注多印出来的现钞M0，其实由此而派生出来的总货币m2才是最值得关心的。此次美联储无限量化宽松，将存款准备金率降到0，就是大量的利用了M2在创造货币。

2.在信用货币时代，货币总额其实应该同本国经济发展规模相适应。此次疫情中，美国的GDP是在下降，那么其多印美元相当于美元就在变相要贬值。但同时其他国家也在量化宽松，也在多印本国货币，那么美元和其他国家货币之间的贬值比例不同，就造就了美元是否继续值钱或不值钱？这就是目前大家看到美元指数仍然上涨的核心原因。

3.那么美元对比商品物价，从理论上来讲，如果已经多印了。那么整体美国国内物价指数就要上升。但由于美元是世界储备货币，导致大量美元被保存在国外或在全世界流通。那么提物价上涨的压力就会被全世界分担，真正留存在国内的压力大减，所以物价仍然可以保持平稳。

4.其实在社会发展过程中，每种货币都会逐步贬值，因为每个国家在大部分时间都面临着通货膨胀的影响，只不过有些国家通货膨胀率低，感受比较轻微。有些国家通货膨胀率控制不住，感受特别明显。我们看看美元的贬值之路。其实在100年间，美元对应着一次世界大战和多次经济危机，量化宽松也在不断进行，通货膨胀率保持在平均2%。

在10年前1美元购买力是现在的1.23倍左右。20年前一美元是现在的1.57倍左右。那么感受美元贬值最好的对比指标，就是美国劳动力最低每小时工资水平的变化。这个就比较简单理解了，如果美元不贬值那么，劳动力工资就不会发生变化。其实美国劳动力的工资从1938年的最低每小时0.25美元，已经到2009年涨到了7.25美元。这个过程其实就见证了美元的贬值过程，也就是美元的不值钱过程。

总结一下。美元确实越变越不值钱，是其针对世界其他大多数国家的货币来说，美元还是更稳定更坚挺，所以它还是值钱的。同样针对美国国内的物价水平来说，美元也是越来越不值钱。但是由于有全球在共同分担，美国民众的感受会比其他国家民众好很多。

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回答于 2019-09-11 08:43:50

感谢邀请！

08年金融危机期间，美国就开始大规模向市场注入美元流动性的行动，但是，不合常规逻辑的现象发生了，美元指数并没有出现市场预期的下跌，反而出现了阶段性上涨，并且在其后的数年里，反复盘桓于72~89的窄小的空间中。直到金融危机结束，美联储开始加息和缩表计划，美元指数才开始了上升的节奏。

当前，美联储和美国联邦政府经济刺激计划，和针对新冠病毒中失业者救助计划，美元流动性海量进入市场后，正如08年金融危机时期一样，美元指数首先开始了大幅度上升的过程。究此原因，美元需求导致的美元升值，以及非美货币的同样大规模的流动性注入的方式，导致非美货币的贬值，对美元指数形成了主要的支撑。也就是说，在当前的非常态现象和非常规逻辑导致了美元升值。而这仍然需要一个回归的过程，在市场回归常态之前，美元仍然缺乏贬值的依据。

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