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疫情下的美国，为了救市无上限印美元，会引发通货膨胀么？
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发布时间：2020-12-06加入收藏来源：互联网点击：
1、美国为什么要实施无限量化宽松的货币政策？
美国之所以实施无限量化宽松的货币政策，这是 因为市场出现了流动性挤兑，市场在极端的恐慌，都在抛售资产，包括传统的避险资产黄金，以及新型的避险资产比特币，这导致市场出现了美元荒！
美国实施 无限量化宽松货币政策并不是一步到位的，而是逐步在和市场博弈和试探的过程，中国境内发生疫情爆发后，对美股的影响是很小的，真正对美股有影响的是2月20日开始疫情在中国境外蔓延开来，日本、新加坡、韩国、伊朗等国家，于是股市跌了一波，明显有急跌的状态，在3月3日美联储宣布紧急降息，一次性就降息50个基点，是2008年以来最大的单次降息幅度。在这个刺激下美股实现了一次强力反弹！道琼斯指数大涨5%。
但是美联储这次降息并没有为市场带来更长时间的稳定，3月6日（周五）以沙特为代表的的欧佩克国家和以俄罗斯为代表的非欧佩克国家未能就进一步额外减产150万桶/天达成一致协议，主要是俄罗斯不同意，当天就导致国际油价暴跌9%，而在周末，沙特就宣布打起了石油价格战，全面降价，并且增加产能，国际原油暴跌30%，美股也在当天熔断，这是历史上第二次熔断，也是本年度的第一次熔断。这次就发生了第一次流动性挤兑，因为多头基本都被爆仓了，导致资产被抛售，换取美元现金。
但是随之而来的也是愈演愈烈的疫情，新冠肺炎在欧洲迅速蔓延，尤其是意大利，几乎已经成为了欧洲疫情的中心点。而面对如此严峻的疫情形势，特朗普的讲话传递给投资者的是疫情可控，我们不需要恐慌，我们流感每年死数万人，数千万人感染，我们也都正常生活，所以不用担心，这种佛系的态度是资本不能接受的，于是3月12日美股再次熔断！
美国总统在当时过于重视经济而忽视了疫情的防控，导致资本的套路，抛售一切资产，在3月16日，美联储宣布降息100个基点，直接将联邦基金利率降至零，上一次这么做是2008年金融危机，但是上次没有发生过一次性降息100个基点的大力度操作。在降息的同时美联储也宣布实施1.5万亿美元的回购操作，并且下个月将实施5万亿美元的回购操作，并且启动了7000亿美元的量化宽松。但是面对愈演愈烈的疫情，美国依然没有采取更积极的防控措施，美股依然是熔断。
时隔一天后，也就是在3月18日，美股再次熔断，这个时候资本市场已经对货币政策脱敏了，什么样的利好都无法阻止股市的暴跌，资本市场这个时候不仅仅是需要货币政策的支持，同时还需要的是在抗疫方面的更积极有效的举措。
2、实施无限量化宽松的作用
上文讲了，美联储为了解决流动性挤兑问题而不断的实施降息、放水等极为宽松的货币政策，但是市场依然不领情，依然是抛售资产，选择换取现金，持有现金。
最根本的原因是市场更担心的是疫情的蔓延，意大利已经非常严重了，境外每天新增确诊病例已经超过了1.5万例 ，在这种情形下，如果在抗疫方面没有有效的举措，那么单靠宽松的货币政策是无法解决市场的恐慌的。
欧美的抗疫政策发生了转折点，3月18日，英国首相放弃了“群体免疫”，改而采取了积极的抗疫措施，宣布英国进入战时状态，英国政府必须像“战时政府”那样抗击疫情！而3月18日，美国总统宣布启用了战时权利！法国宣布进入“战时状态”，实施了封城，并且派出了10万警察和宪兵上街巡逻。
3月23日，英国首相更是宣布全民居家隔离，如果居民违反了这个政策，那么警察将有权实施 罚款和驱散聚会！这是英国首相宣布的全国封城的命令，期限是三周！
截止3月23日，美国多个州实施了封城，包括路易斯安那州、俄亥俄州、加州、伊利诺伊州和新泽西州。美国有三分之的人接到命令，要求待在家中！
以上政策说明欧美国家，主要是英美在抗疫疫情方面在3月18日是发生了转折性的逆转的，而这正是资本市场所期待的。
所以，在抗击疫情的举措方面已经让资本市场释放了“善意”，这个时候美联储就顺势推出了无限量化宽松政策！
零利率+无限量化宽松，这是金融的核武器，当地时间3月23日早上，美联储宣布为了应对新冠病毒大流行对经济造成的巨大困难，美联储将实施广泛新措施来支持经济，包括开放式的资产购买，以及扩大货币市场流动性规模！
本周每天都将购买750亿美元国债和500亿美元机构住房抵押贷款支持证券，每日和定期回购利率报价利率将重设为0%。为确保市场运行和货币政策传导，将不限量按需买入美债和MBS。
零利率+不限量的购入美债和MBS，这是金融核武器，这是向全球撒美元，流动性挤兑问题当然是能够被解决的。股市在昨天大涨，美国道琼斯指数暴涨11%，黄金价格暴涨6%，堪称奇观！
3、美联储的无限量化宽松政策会引发通货膨胀吗？
首先，现在是必须解决流动性挤兑问题，否则，全球美元资产都将崩盘，价格暴跌，这是会引发金融危机的事件，金融危机就将转换为经济危机，这是难以估量的后果，所以，美元作为全球的结算货币，是全球资产的计价货币，美联储是全球的央行，在美元出现流动性挤兑的时候，美联储开启零利率+无限量化宽松政策是必要的，也是及时的。
解决当下的问题才是最紧急的，其实这种做法并非是人类历史上首次，如果你还有印象，那么2015年我们面对A股的股灾，股市暴跌，相互踩踏，在杠杆的加持下股市引发了股灾式的崩塌。当时央行向证金公司提供无限流动性供给，可以无限量接盘股票卖单！当年正是证金公司投下了2万亿才稳住了股票市场。
笔者当年亲自经历了股灾，满仓杠杆，感触颇多，如果不是央行及时的实施该政策，给证金公司提供无限流动性，那么当年的股市会跌到何处，犹未可知！
所以，这次美联储也实施无限量的流动性供给，其实就是为了遏制资产价格的恐慌性下跌，让市场回归平静。这是当下必须要做 的事情。
那么这个操作事后会不会引发后遗症？其实是会有的，释放了如此多的流动性，那么一旦市场信心稳住，如此多的流动性会反过来让资产价格陷入疯狂的上涨，也要可能会进入商品领域，导致通货膨胀。但是这是后面的事情，而且即便是出现了这种现象是可以解决的，也是可以应对的，A股在2015年的股灾之后，经历了2017年和2018年去杠杆的两年，就是对当时撒下去的流动性进行回收。而从2017年到2019年的连续三年，中国的M2增速都在8%，大幅低于从前！
我们A股已经去杠杆了，所以股市的承载能力是要强于美股市场的，所以我们的跌幅也远没有美股多，当美国股市的流动性挤兑问题解决了，那么后面的可能会引发的通货膨胀是会发生的，但是也会有一个限度，美元作为全球的结算货币，是有铸币税的，2008年的危机就是靠全球分摊，这次危机同样也是会全球分摊！
但是不管怎么讲，美联储现在的措施都是必要的！在一个病人快死的时候，是先让他活下去，然后才是恢复健康！
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