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疫情全球蔓延,油价下跌,你认为沙特提议减产就可以阻止油价下跌吗?
沙特,美国,原油疫情全球蔓延,油价下跌,你认为沙特提议减产就可以阻止油价下跌吗?
发布时间:2019-02-08加入收藏来源:互联网点击:
回答于 2019-09-11 08:43:50
虽然说油价之前的下跌,有一部分原因来自于疫情影响下的全球经济减速和需求放缓,但是目前的原油市场仍然是卖方定价,所以沙特的减产能够有效阻止油价下跌。
原油是标准的工业品,所以其价格受到供需关系来影响,需求确实能够明显的左右原油价格,但是来自供应方的结构改变对原油价格的影响更大。现在全球的原油,基本上出产于几个集中的地区,在北美页岩油革命之前,原油基本上集中在中东和北非一带,现在有了北美作为主要出口国,但是也没能完全改变中东地区对于原油供应的绝对话语权。
目前沙特仍然占据全球石油最大产出国的宝座,如果沙特进行减产,那么原油的供应会立刻的减少,无论需求下降多少都不能弥补这个供应缺口,这就会导致油价的迅速升高,事实上在2019年两次减产协议都造成了原油价格的暂时升高。
只不过现在沙特的减产对于原油价格的影响更加局限了,无法将原油价格在50美元以上保存更长时间,这是因为北美页岩油的产能上升空间非常的大,而成本远远高于沙特,大概在50美元到70美元之间,也就是说沙特的减产只要将油价抬升到了50美元以上,就会刺激更多的页岩油产能上升填补供应缺口,这样油价就会重新下降到50美元左右。
不过在50美元以下的空间,沙特对于原油的价格控制能力还是绝对的,如果沙特现在减产,能够立刻让原油价格返回到50美元左右。
回答于 2019-09-11 08:43:50
疫情全球蔓延,油价下跌,从世界上三大产油国各需求看,如果沙特提议减产的话,是有可能阻止油价下跌的。
美国当前的诉求
低油价本来是美国所期望的事,因为美国是耗油大国,可现在美国有了页岩油,生产成本有点高要50美元左右,考虑经济利益方面,美国最希望的油价在60美元左右,这个价格对经济不会造成影响,页岩油企业也有利润,自己还摆脱了石油的对外依赖,很完美的价格。可现在不是平时,而是特殊时期,是疫情时期,疫情把美股的泡沫刺破了,沙特选择在这时发起石油价格战,对美国来说有点伤口撒盐的味道。为什么这么说,我们可以看看油价大跌后,美股的反应就知道了。
如上图所示,石油大跌30%那一天,也就是沙俄开战那一天,3月9号,美股形成了技术上的破位,让本来企稳的美股彻底进入失控的状态。可能有人会问,低油价为什么会让美股崩盘了?这是因为现在页岩油在企业在美股已经有了相当的比重,还发行了大量的企业债,都是BBB级别的,距离垃圾债只差不一个级别,现在页岩油企业亏本经营,这些企业债面临违约的风险,这是美股崩盘的原因。
因此,现在的美国并不希望油价太低,最少要在页岩油成本附近才行,要不然页岩油企业债违约爆发的话,还不把美股给炸蒙了。
俄罗斯的诉求
俄罗斯在美国多次制裁后,对低油价已经有了一定的抗体,而且还提前建立了国家财富基金,早就为低油价做好的准备。因此,对俄罗斯来说,高油价自然好,因为自己财政收入的37%来源于石油,但如果低油价能对美国形成沉重打击的话,俄罗斯是不介意推波助澜一下的。
因此,当前的局面下,如果低油价能引爆美股违约潮的话,俄罗斯是不介意维持低油价的。
沙特的诉求
沙特的诉求有点难判断,因为相对美国和俄罗斯这种大国来说,做什么不用考虑自身国家安全问题,可沙特不同,这个国家拥有海量的石油,但并没有保护这些财富的能力,这叫匹夫无罪,怀璧其罪。因此,沙特在国家安全上很依赖美国,当然,美国在保护沙特的同时,获得了更大的好处,美元石油体系。
但是,美国对沙特薅羊毛有点狠,对外只能以美元来交易石油,赚了美元要去买美债,结果几十年下来,沙特国内基本没什么改变,除了石油之外,没有什么其它的可以拿出手来的资源。军事上依然要依赖美国,经济上依然依赖石油。对于这样一个以石油为主的国家,正常思维考虑的话,油价越高越好,市场份额越多越好。但是,沙特也看明白了,如果一直依赖美国的话,自己国家也就这样了,想发展起来根本不可能,如果沙特有了自保能力,还有美国什么事啊。所以,不排除沙特有脱离美元控制的诉求。
2019年沙特的机会来了,大量做空美股,疫情刺破了美股泡沫后,沙特联合俄罗斯打压油价,引爆美国页岩油企业的债务问题;从桥水撤资,导致桥水大量抛售资产;每一个操作都是在加速美股下跌,引爆美国爆发经济危机的操作,因为面对一个正常状态下的美国,沙特想脱离美国的控制几乎是不可能的,只有在美国弱势的时候才有可能。
因此,沙特的诉求有点难以把握,从种种迹象表明,做空美股,打压油价的时间点选择,从桥水撤资,看上去每一个操作都合情合理,但把这些事件串联起来会发现,在整个事件中,美股的暴跌,沙特可能在扮演操盘手的角色,目的很可能是为了脱离美国的控制。如果这个假设成立了话,美国损失的可就大了,不但内部股市暴跌,经济危机爆发;外部还可能因为沙特脱离美国,导致美国失去中东的话语权,进一步失去地中海附近的海上霸权。
总结:从三国的诉求看,在当前这种情况下,美国是最希望油价上涨的,这样可以稳定股市;俄罗斯有点无所谓,沙特也无所谓,因为油价涨,自己的石油盈利,油价跌,刺破美股违约,美股大跌自己也盈利,相对来说,沙特可能更希望油价跌吧,反正油价再低,自己也不亏。所以,如果沙特出面的提议减产的话,油价是有可能恢复正常的,问题是沙特会不会这样做。
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