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美联储降息，市场上的美元还是像有些人说的不够么？到底去了哪里？

危机,美元,资产美联储降息，市场上的美元还是像有些人说的不够么？到底去了哪里？

发布时间：2016-12-08加入收藏来源：互联网点击：

问题补充： 原来石油美元的通道已经不能继续通过大量国债的方式收回，多印出来的美元到底去哪儿了

回答于 2019-09-11 08:43:50

回答于 2019-09-11 08:43:50

美联储降息和市场上的美元够用不够用，完全是两方面的问题。

降息是用宽松政策来支撑经济的增长，基本逻辑是由于固定投资的利率减少，使银行系统的很多资金转而投向了市场。举个例子，比如说你在银行存款之前定期存款是3%的利率，现在给你降到1.5%的利率，你可能就会觉得不划算，从而要把这笔钱取出来，投向其他领域，这就是降息所想做到的事情。

因此降息解决的是一个投资意愿的问题，而不是市场上的钱够不够用的问题，题目中所说的美元流动性的问题主要还在于货币供应这一点，美联储是通过回购操作以及扩张资产负债表来实现的。

2019年9月到12月份，美国出现了暂时的钱荒现象，这就是说市场上的美元不够用了，美联储因此通过上述两种方法向市场投放了更多的先进，那么市场上的美元到哪里去了呢？事实上就在于美联储量化宽松之后购买了大量的美元国债，而这些国债在美联储选择缩表之后投向了市场，使很多金融机构手中的现金都用于购买国债了，再加上美国的企业债数量增加，导致金融机构手中缺乏现金，这种情况在普通的时候没有什么问题，但出现兑付压力的时候，钱荒的问题就会凸显。

那么这次降息是为了什么呢？这次降息主要就是为了通过抬升大家的投资意愿来承托股市，因为美国股市在此前出现了动荡，美联储需要通过降息来让股市重新回到上涨通道，这与美元供应量是否充足，没有什么太大的联系。


回答于 2019-09-11 08:43:50

降息不等于负债

回答于 2019-09-11 08:43:50

美元作为全世界最大体量的结算货币，必然是被各国或各国投资者大量储备。美国平均通胀率控制在2.5%左右，也是最保值的货币之一，受全世界投资者的青睐。

回答于 2019-09-11 08:43:50

最近出现了罕见的黄金和美元同时暴跌的情况，据说这种情况只有在2008年美国次贷危机时发生过，现在又出现了这种情况意味着什么呢？

首先，我们来看看为什么会出现这种情况。通常情况下，黄金作为一种终极避险资产，在出现经济、社会领域的负面事件时通常会价格上升，其逻辑是负面事件会对生产活动造成负面影响，为消除这一影响，美联储通常会适当放松货币政策，市面上的货币增多导致货币实力购买力下降，货币贬值，黄金相对价格上涨;还有一个原因是受负面影响的领域的资金出逃，因循传统路径依赖配置黄金资产，其实包括石油、房产作为避嫌资产的价格涨跌的背后逻辑也大体类似，不过他们不如黄金在人类社会意识中来的更根深固蒂、深入人心，所以黄金常常会成为风险资产的终极避难所，而这种路径依赖反过来又加强了人们的黄金迷信，进一步对人形成心理印记。

但是以上逻辑有个前提，就是这类负面影响必须是适度的，是可通过合适的货币政策消弥的或者负面影响的范围局限于某一或者某几个特定领域，总之，在可控、可承受的损失前提下，黄金避嫌的逻辑方可成立。

如果出现了全面的、不可控的危机，黄金作为避嫌资产会如何表现呢？我们以资本市场的全面危机为背景进行简单推演:当全面危机爆发，各领域都迅速的遭遇了严重的资金危机，以前，大家可以在不同领域间进行资金的腾挪，以保持某一领域的繁荣，但全面危机到来时，大家都面临着全面的资金紧缺危机，这时候怎么办？只有降低资产价格。要知道，现代社会是靠债务驱动的，世界各大经济体的总体债务都远超100%，当全面的资金危机来临时，基本上所有市场参与人都面临资金周转的问题，接下来就是低价变卖资产的开始，如果不加以控制，将陷入争相出售压低资产价格的恶性循环。

现在美元和黄金同时下跌，意味着市场上开始有大规模的、全面的资金危机了，而美国短期国债收益率超过长期国债收益率的情况也印证了这个事实。我们知道，银行发放的贷款通常短期的利率要低于长期利率。就像房贷，三年内的可能低于4%，而三十年的利率就在5%左右了，为什么会这样，原因比较多，其中之一是货币贬值的影响。现在美国出现了短期利率高过长期利率的情况，说明短期资金紧张问题比较严重:很多人都需要钱救急，而资金有限，大大抬升了资金的价格。

接下来会怎么走呢？美国股市经历了次贷危机来的最大危机，这场危机是刚刚开始还是只是长期牛市中急跌慢涨的一个插曲？这将很大程度上取决于接下来的疫情发展情况及中国的应对措施，而美股的破裂将意味着一场新的世界经济危机。

有个流传甚广的段子:美国的股市和中国的房市是世界上最大的两个泡沫，谁后破裂谁就赢了。

当下这场危机，有人说是中国上半场，世界下半场。如果能够迅速结束，一切都还可挽回，对世界经济布局的影响不会太大，但是如果蔓延不决以致严重引起人们对健康的忧虑，影响世界经济的正常运行，那么将会发生一场比较大的危机。不过好在我们的大危机已经过去，只要我们处理的好，也许反而成为世界的避风港，“风景这边独好”，来吧！

现在我们能做些什么呢？我的建议是忍耐。如果你手里有现金，拿着他，不要动，等形势进一步明朗后再做决定;如果你手里都是资产和负债，也忍着，赶紧去筹划三个月到半年的过渡资金，以防万一。为什么这么说呢？现代央行奉行的政策都是放水救市，不像上世纪初眼睁睁的看着危机发生而不知所措。现在，出现了危机苗头时，各国央行、政府都会想法扩大需求或者扩大货币供应，以拯救实体经济及防范短期资金链的集中连锁式断裂。但是央行的水流到实体末端是需要时间的，在这个时间差里，总会有一些过度激进的人撑不住的，这时候会出现部分资产的价格下跌，但这个时间又不会太长，大概在三到六个月之间，所以如果发生大的危机，有钱的人有三到六个月的时间去捡漏，过度负债的人需要做好怎么度过这三到六个月的准备。如果你准备投资房产，这个结论只对一二线城市绝对有效，三四线城市需具体分析;如果你准备投资股市，这个也只对银行等大蓝筹及货币宽松对象行业和朝阳行业的优势企业绝对有效，因为注册制要来了，混水摸鱼的也有很多，而他们不是资产，是风险;如果后期国家出台超预期的托市动作，那么有激进操作风格且准备做长线投资的人，现在基本上就可以下手了，毕竟过个两三年回头看，现在都是低点。

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