您现在的位置: 首页 > 网站导航收录 > 百科知识百科知识

期货的订单是怎么匹配的？

价格,订单,原则期货的订单是怎么匹配的？

发布时间：2019-02-08加入收藏来源：互联网点击：

期货市场是零和交易，一个人赚钱，则必定有一个人赔钱。你赚的钱就是和你撮合成交的对手方赔的钱。

市场价格的计算就是众多报价的综合，比如你报8500，而绝大多数报8300，那价格就是8300，除非8300没有人报价了，8305有人报，则价格升到8305，以此类推，和菜市场没什么区别。

你不清楚的地方可能是为什么任何价格，都有买卖方。那是因为市场不只有交易者，还有企业套保的参与，而交易方，也有做对冲和做基差交易的，他们的交易方法可不是简单单方向一买一卖，实际上，有席位的大户交易，多半都是多空对冲的。

1、做市商：

和坐市商是同义词，是指在证券市场上，由具备一定实力和信誉的独立证券经营法人作为特许交易商，不断向公众投资者报出某些特定证券的买卖价格（即双向报价），并在该价位上接受公众投资者的买卖要求，以其自有资金和证券与投资者进行证券交易。买卖双方不需等待交易对手出现，只要有做市商出面承担交易对手方即可达成交易。

做市商通过这种不断买卖来维持市场的流动性，满足公众投资者的投资需求。做市商通过买卖报价的适当差额来补偿所提供服务的成本费用，并实现一定的利润。

特点：

(1)提高股票的流动性，增强市场对投资者和证券公司的吸引力。

在创业板市场上市的公司一般规模比较小，风险也比较高，投资者和证券公司参与的积极性会受到较大影响。特别是在市场低迷的情况下，广大投资者更容易失去信心。也许在创业板设立初期会出现一股投资热潮，但这并不能保证将来的市场不会出现低迷的现象。

如果有了做市商，他们承担做市所需的资金，就可以随时应付任何买卖，活跃市场。买卖双方不必等到对方出现，只要由做市商出面，承担另一方的责任，交易就可以进行。因此，做市商保证了市场进行不间断的交易活动，即使市场处于低谷也是一样。

(2)有效稳定市场，促进市场平衡运行。

做市商有责任在股价暴涨暴跌时参与做市，从而有利于遏制过度投机，起到市场“稳定器”的作用。此外，做市商之间的竞争也很大程度上保证了市场的稳定。

在NASDAQ市场上市的公司股票，最少要有两家以上的做市商为其股票报价，而一些规模较大、交易较为活跃的股票的做市商往往达到40多家。平均来看，NASDAQ市场每一种证券有12家做市商。这样一来，市场的信息不对称问题就会得到很大的缓解，个别的机构投资者很难通过操纵市场来牟取暴利，市场的投机性大大减少，并减少了传统交易方式中所谓庄家暗中操纵股价的现象。

(3)具有价格发现的功能。

做市商所报的价格是在综合分析市场所有参与者的信息以衡量自身风险和收益的基础上形成的，投资者在报价基础上进行决策，并反过来影响做市商的报价，从而促使证券价格逐步靠拢其实际价值。

2、造市商：

造市商(market maker)为证券交易所指定的买卖中间商，主要业务是为买方及卖方进行报价、并且为双方寻找最佳价格撮合交易，本身则从买卖差价中获利。

特点：

不间断地主持买、卖两方面的市场，并在最佳价格时按限额规定执行指令；发布有效的买、卖两种报价；在交易完成后的90秒内报告有关交易情况，以便向公众公布。

真正的做市商市场应该包括两个层次：第一层是做市商和投资者之间的零售市场；第二个层次是做市商和做市商之间的批发市场。

证券做市商市场，包括“复合型”证券交易市场和“单一型”证券做市商市场（OTC市场）两类，其中“复合型”证券交易市场又可分为“混合型”证券交易市场（如纽约证券交易所）和“平行型”证券交易市场（如伦敦证券交易所）。

回答于 2019-09-11 08:43:50

时间优先、价格优先进行匹配

回答于 2019-09-11 08:43:50

很高兴回答你的问题。期货里就是一个做多一个做空，一个人买就有一个人在卖。你亏损的就是另一个人赚走的。至于系统的匹配是根据订单的时间来分配的。价格的涨跌是因为买和卖的人在推动，你出一个价，他出一个价，慢慢就变化了。当人们把当前的价格所有挂单都完成了就到了另外一跳的价格了。就这样一直下去，价格就不断的在变化。行情价格不是计算，简单的理解就是用钱堆出来的或砸下去的。

回答于 2019-09-11 08:43:50

计算机交易系统在撮合成交时，按价格优先、时间优先的原则进行。

该原则的完整解释是：买家出价高的优先，卖家出价低的优先，如果出价相同则挂单时间最早的优先。例如，某交易者卖出7月大豆10手，挂出价格为3400元，交易者甲挂出10手买单，报价为3398元；随后，交易者乙也想买10手，挂价为3399元，由于乙的价格比甲高，按照价格优先原则，乙的单子排在甲的前面；后来，丙也挂出10手买单，价格同样为3399元，由于挂价与乙相同，按照时间优先原则，只能排在乙的后面，但仍在甲之前。假如这时有一个交易者以3397元卖出10手，买方优先成交者就是乙。读者可能会想到，优先的买方出价是3399元，而卖方出价是3397元，那么实际成交价究竟是多少呢？3397元、3398元、3399元似乎都可以？对此，计算机是如何确定的呢？




计算机在撮合时实际上是依据前一笔成交价而定出最新成交价的。如果前一笔成交价低于或等于卖出价，则最新成交价就是卖出价；如果前一笔成交价高于或等于买入价，则最新成交价就是买入价；如果前一笔成交价在卖出价与买入价之间，则最新成交价就是前一笔的成交价。

 2/4   首页 上一页 1 2 3 4 下一页 尾页