您现在的位置: 首页 > 网站导航收录 > 百科知识百科知识
有些上市公司前三季度都是盈利,但到第四季度却巨亏,为何?
商誉,第四季度,上市公司有些上市公司前三季度都是盈利,但到第四季度却巨亏,为何?
发布时间:2020-12-06加入收藏来源:互联网点击:
一、持续性的情况!
上市公司如果出现了持续前三季度都是盈利,但到第四季度却巨亏的情况,这个时候我们就要具体研究一下,是不是因为上市公司特有的性质导致的,而不是一个“致命”影响。
举个简单的例子:
就好比A股市场里有一些做糕点的企业,他们主要是生产蛋糕、月饼、中西式糕点等烘焙产品的全国连锁经营企业,其中月饼为主打产品,并且也是明星产品,所以占营业比重较大。
而对于中国市场来说,买月饼往往是一个季节爆发周期。犹如中秋节是农历八月十五,也是每年第三个季度里的某个日子,所以每年的这个季度收益会大大增大。
而对于第一季度来说,往往是春节假期,所以营收相对就会比较薄弱!那么这样的企业并不是出现了问题,只是一种周期性、特殊性的经营模式。
看懂了上个例子,我们也就会明白,其实在A股市场里也有一部分的企业会出现前三季度都是盈利,但到第四季度却巨亏的情况。
这有可能和他们公司的盈利周期有关、和他们的影业性质有关、也有季节变化有关。
但只要这样的业绩是一种持续性的,就好比前三个极度能够保持稳定盈利,而第四个季度的亏损远远小于前三个季度的盈利,保持一个全年的正收益的情况。
那么这样的现象就不必担心!
二、就是所谓的特殊性!
这种偶然性其实才是我们更需要警惕的。
因为从偶然性的角度来看,如果公司之前几年的业绩都是保持稳定盈利的,但是突然在某一年出现了你所说的“前三季度都是盈利,但到第四季度却巨亏”的情况,我们就需要着重去分析,是不是公司基本面出现了问题,还是一种特殊的、可逆转的问题。
第一、商誉减值可能性!
商誉减值一直上市公司惯用的伎俩。所谓商誉减值就是在收购一家企业的时候出现了商誉估算,但是后期也许因为一些特殊的原因导致了被收购公司的盈利能力下降,所以,对于它的价值也就出现了一个“打折”。
简单的说,商誉是一种无形资产。
举个例子,一家被上市公司收购的企业资产为500万,但是上市公司却用了3000万并购,那么2500万就是商誉。其中500万是上市公司真金白银花出去的钱,而另外2500万是看不见的资产。
但是如果被收购的公司出现了商誉减值,那么就会导致上司公司的业绩下滑。就好比你说的前三个季度公司是盈利的:假设盈利数字为1000万,但是最后一个季度上市公司盈利为100万,但被收购的企业出现了商誉减值,减值为1500万,那么账面上就会出现公司第四季度亏损(1500万-100万)=1400万亏损。
结果整年业绩就是亏损(1400万-1000万)=400万!不过,由于其中1500万为商誉减值,是无形资产,实际上公司为盈利1100万,可账面上却看似亏损400万!
这个时候,如果基本面没有问题,那么股票其实也就相对安全。当然了,如果基本面出现了问题,还有商誉减值过大的套路,那这样的股票就需要远离,有风险哦!
第二、核心主营产品出现了问题导致业绩下滑!
碰到这样的情况那就比较可怕了,就好比有些公司的主营产品突然受到了影响,从而不能提供给公司持续的收入,甚至被迫有下架或者其他影响业绩的情况,这就是属于典型的基本面出现问题。
这个就算前面三个季度出现了盈利,仅仅第四个季度出现了亏损,也一个不好的开始。
举个例子,就好比一家企业是以电子烟作为主营产品的投放和收入,但是突然政策规定把电子烟归类于有害商品,不予市面销售。
那对于这家上市公司来说就是天大的打击,也就是基本面出现了问题,这样的股票就应该回避,远离风险。因为这种基本面“伤害”导致的业绩下滑,往往是很难逆转的。
第三、特殊周期性的影响!
这种情况市场会被大家认定为“黑天鹅”,对于某一个周期或者某一段短期时间来说是有影响的,但是拉长周期来看,影响较少,所以没必要过于担心。
只要个股前期的盈利稳定,那么因为特殊周期性的影响造成的损失是可以逆转的。
举个例子:
就好比当下处于一个疫情爆发周期,好多实体上市企业出现了亏损。如果这个特殊的影响周期正巧发生在第四季度,那么前期三个季度才是正常的盈利状态,而第四季度的亏损也只是一个偶然性,不可持续!
综合来看,有些上市公司前三季度都是盈利,但到第四季度却巨亏,其实原因有很多种。但是大致可以分为特殊性和持续性两种情况。
只要基本面没有问题,上市公司的全年业绩能够保持,那么特殊性和持续性的第四季度亏损,前三季度盈利并不会造成投资上的损失。
但如果这种持续性和特殊性长期影响到了上市公司的全年业绩,导致连续亏损和基本面受到破坏,那就要小心,甚至远离啦!!
关注张大仙,投资不迷路,感谢你的点赞和支持。
回答于 2019-09-11 08:43:50
前三季度盈利,第四季度巨亏的原因有很多,大致分以下几种:
行业本身的季节性
在我们生活中,好多行业在第四季销售下降,收入下滑严重,但是固定成本无法下降,造成的亏损,以啤酒行业为例,第四季度就亏损严重,下图是青岛瓶酒的净利润季节分部图:
会计估计的偏差
1、部分资产的减值测试,是一年做一次,因此集中体现在第四季度,比如商誉,因企业合并形成的商誉减值,金额巨大,比如游戏行业中,掌趣科技,2018年因为商誉减值严重,造成巨额亏损,如下图:
2、企业会计估计与审计的估计偏差较大:主要是除商誉之外的,其他各项的减值准备的确认,主要的情形如下:
(1)前三季度估计与第四季度的估计差异较大:典型就是2018年的欧菲光事件,第四季度计提了巨额的存货跌价准备,详见下图:
(2)其他原有事项发生了变化,经常出现的如:诉讼事项的进展,比如一审判决的情况,在第四季度被推翻,或者是发生在年度报告报送之前的资产负债表日后事项等。
突发状况造成:
第四季度发生了严重危害企业财产及经营的重大事项,直接计入营业外支出等损益的事项;比如自然灾害地震、火山爆发;又比如对于养殖业发生的非洲猪瘟;
利润调节和财务造假
1、利润调节:很多公司的基于市值管理的要求、内部责任制指标的完成,考虑到未来增长的需要,在保证年度目标完成的情况下,在第四季度调节利润;
上一篇:在你背负债务的时候,你老婆与你撇清关系,离你而去,你会怎么做?
下一篇:返回列表
相关链接 |
||
网友回复(共有 0 条回复) |