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三才是什么(投资中的三才：天时、地利与人和)

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发布时间：2019-02-08加入收藏来源：互联网点击：

因此，跨地域的电力调度，势在必行。在这个月的西北之旅中，我在沿途的戈壁荒滩上，见到了无数的高压电塔，它们就承载着西电东送的使命。

西北戈壁荒滩上的高压电塔

从这些意义来讲，投资中的地利，更多的具有经济地理的意味。

人和

提到人，我们可能会想到人中龙凤、人定胜天，它代表的是组合与把握。如果把天地作为宏观背景来看的话，那么微观结构中最关键的就是人。

同样的时机，同样的资源，为什么有的人干成了惊天动地的伟业，有的人却一生碌碌无为呢？这就是为什么，看一家企业，首先要看企业的创始人和管理团队的原因。

前面，我们在天时一节中，对时代的企业做了三类划分：

从0到1的创新型企业，从1到N的复制型企业，自我蜕变的改造型企业。

不同的企业，所需要的人和，或者说人的精气神，是不同的。

创新型企业，最重要的是不循规蹈矩。因而，看的是领军人物的高方差，或者原始创新独步江湖，或者组合创新别具一格。

复制型企业，最重要的是规模化能力，体现为大制造的特征。因而，看的是带头人的成本管控、组织复制、流程制度，以及供应链管理等规模化扩张关键要素的把控能力；更多的是看企业的高均值，以及管理者的高自律。

改造型企业，最重要的是能成功的实施变革。因而，管理者掌握新技术、再造组织与流程、协调新旧势力等平衡与协调的能力，就放在了第一位。既要有壮士断腕的魄力，又要有穿针引线的细腻。

所以，我们不能脱离企业发展阶段，来泛泛地谈人和。必须基于天时与地利，再结合历史发展路径与现有人才基础，来具体地看人和。

特别要强调的是，尽管每类企业，其人和有着不同的代表性气质，但不可简单的外推为仅需要这一种气质。比如，无论是复制型企业，还是改造型企业，仍然需要各式各样的创新，或者降低成本，或者优化流程，或者加速更迭，等等。只不过这之中的差别，在于对创新需要的深度与广度。

除了管理层之外，还可以通过财报来审查企业的员工构成，这也从一个侧面提供了企业人和的关键信息。

最后，对于投资者而言，除了企业自身经营的视角之外，还要看管理层品质。也许，企业家做好企业的初衷本身没有问题，但最终是否有效地回报了投资者，那可能要另当别论了。

所以，深入思考企业家的诉求，是否至少阶段性地与投资人一致，就成为买入之前的必修功课了。

后记

草蛇灰线，伏脉千里。

企业所具备的天时、地利与人和，必定会在财务报表上留下痕迹。

比如，占尽天时的企业，在增长指标方面，必有所彰。占尽地利的企业，在毛利率或者周转率方面，当有体现。

而创新型的企业，其研发投入必有看点；复制型的企业，其经营效率理当突出；而改造型企业，则应看到经营上的拐点。

反过来，当我们看到财务指标有特别之处，亦可以思考对应企业背后的天时、地利与人和，有何不同之处。

如此种种，不一而足。

回到三才，如果我们把成功的一面归结为：天时、地利与人和。它的反面便是：天不假时，地不护佑，离心离德。

万千企业，兼三才而两之，呈现出多姿多彩的风貌。

体现在股价上，那便是同样的一元净资产，有的上市企业能够做到8倍、10倍甚至20倍的市净率，投资者仍然趋之若鹜。而有的上市企业，却只能屈尊降贵，以0.8倍，0.5倍甚至0.3倍的市净率交易，却依然乏人问津。

个中堂奥，值得细品。

本文到此结束，希望对大家有所帮助呢。

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