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衍生金融资产(从钱看金融资产利润)

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发布时间：2020-12-06加入收藏来源：互联网点击：

我们在前面讲到金融资产的时候，金融资产包括货币资金、交易性金融资产、衍生金融资产、以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的金融资产、以摊余成本计量的金融资产、债权投资、其他债权投资、其他权益工具投资、其他流动资产货其他非流动资产中的委托贷款与定期存款等、其他非流动金融资产、划分为持有待售的资产、投资性房地产、应收股利应收利息等。相应地，这些资产赚回来的钱，都属于金融资产利润。因此，利润表中归属于金融资产利润的项目包括：利息收入，短期投资收益、公允价值变动损益、其他综合收益、净敞口套期收益等。

利息收入，是上市公司货币资金中银行存款产生的利息和其他流动资产或其他非流动资产中的定期存款与委托贷款的利息等等。在标准的利润表中，利息收入作为利息支出的扣减项，在利息支出减去利息收入后计算出财务费用。这个计算过程的逻辑存在着瑕疵，把两种不同的活动搅到了一起：利息支出是筹资活动结果，债务筹资形成利息支出；利息收入是投资活动的结果，银行存款的投资带来利息收入。

短期投资收益，是上市公司持有的银行存款、定期存款和委托贷款以外的金融资产收到的现金股利、利息，以及这些金融资产出售时增值部分的金额，包括交易性金融资产、衍生金融资产、以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的金融资产、以摊余成本计量的金融资产、债权投资、其他债权投资、其他权益工具投资等项目的现金股利、利息以及出售时增值部分。

公允价值变动损益，是上市公司持有的以公允价值计量并且计入当期损益的金融资产，在持有期间由于公允价值的变动带来的损益。公允价值变动损益与短期投资收益的区别在于：短期投资收益是上市公司已经赚到手的钱；公允价值变动损益是上市公司账上已经赚到手的钱。举个例子：A上市公司2022年3月1日买了100万股B上市公司的股票，每股成本为10元；2022年6月30日，A上市公司以每股16元卖掉了50万股B上市公司的股票，卖出时A上市公司的短期投资收益为300万元（50万股×6元/股）；2022年7月20日，A上市公司收到B上市公司的现金股利30万元（剩余50万股×每股现金股利0.6元），A上市公司收到现金股利时短期投资收益为30万元；到2022年12月31日，B上市公司的股票股价为22元/股，A上市公司的公允价值变动损益为600万元（剩余50万股×每股公允价值变动12元）。

利润表中的其他综合收益，是上市公司持有的以公允价值计量并且公允价值波动计入其他综合收益的金融资产，在持有期间由于公允价值的变动带来的收益，这个收益的钱跟公允价值变动损益一样也是上市公司还没有赚到手的钱、只是账上算出来的结果。我前面在资产负债表中已经讲到过其他综合收益，是因为会计准则要求有些金融资产赚的钱计算到净利润中，有些计算到其他综合收益中，搞得非常复杂。大家只要记住：利润表中的其他综合收益也是给股东赚的钱，正数就是赚钱了，负数就是亏钱了！利润表中的其他综合收益项目跟资产负债表中的其他综合收益有联系，利润表中的其他综合收益是当期发生额，资产负债表中的其他综合收益是累计余额。

举个例子，A上市公司在2022年3月1日投了5000安万元，获得B公司5%的股权，A公司作为其他权益工具投资，采用公允价值计量并且其波动计入其他综合收益；2022年12月31日，该其他权益工具投资的公允价值为9000万元（相当于A公司赚了4000万元），A公司使用企业所得税税率25%，则A公司利润表中的其他综合收益为3000万元（赚了4000万元，但其中1000万元是以后要交给税务部门的企业所得税费用）；2022年12月31日资产负债表中的其他综合收益3000万元，递延所得税负债1000万元（等以后钱赚到手了再去交企业所得税，没交之前是负债）。2023年3月31日，该其他权益工具投资的公允价值为10000万元，又上涨了1000万元，2023年一季度利润表中其他综合收益的发生额为750万元（赚了1000万元，其中250万元以后要交给税务部门）；2023年3月31日的资产负债表中其他综合收益累计金额为3750万元。

在金融资产利润中，比较难得出准确结果的是汇兑损益。利润表中的汇兑损益，包括了金融资产和金融负债的汇兑损益以及经营资产和经营负债的汇兑损益。我简要给大家介绍一下汇兑损益产生的过程：比如，A上市公司在2022年1月1日有10000万美元的外币银行存款，当日的汇率为1美元=6.45元人民币，换算为人民币为64500万元人民币；假设该外币银行存款在2022年一直没有使用，到了2022年12月31日汇率为1美元=6.9元人民币，换算为人民币为69000万元人民币，比年初多了4500万元人民币，相当于这些美元存款换成人民币的时候A上市公司赚了4500万元人民币，这就是汇兑收益。反过来，如果在2022年12月31日人民币升值到1美元=6元人民币，则A公司换算为人民币60000元，汇兑损失4500万元。

上面的例子中，外币银行存款属于金融资产，这4500万元人民币汇兑损益就是金融资产利润。

如果是金融负债产生的汇兑损益，跟企业的筹资活动关系更加密切，应该归类为企业的财务费用（筹资成本）。比如，很多房地产上市公司发行了美元债券融资，假设C房地产上市公司在2022年1月1日发行了10亿美元的债券，当日汇率为1美元=6.45元人民币，换算为人民币为645000万元人民币，相当于C公司融资了64.5亿元的人民币有息债务；假设到了2022年12月31日汇率为1美元=6.9元人民币，这个时候相当于C公司要偿还这些债券的话，要拿出690000万元人民币，比年初多了45000万元，这部分钱构成了C公司美元融资的成本，计入C公司的财务费用更加合适。

如果是企业的经营资产和经营负债产生的汇兑损益，跟企业的经营活动密切相关，归类为经营利润更加合理。比如，M公司在2022年3月3日出口了一批产品到美国，该批产品的合同金额为1000万元美元，M公司当天确认了营业收入1000万美元，但是钱没有收到、约定的收款日期为6月3日，因此M公司将这1000万美元记在应收账款项目里，当天的汇率为1美元=6.51元人民币，换算成人民币为6510万元人民币；到了6月3日，当日汇率为1美元=6.62元人民币，M公司收到了1000万美元并兑换成人民币，6620万元人民币，相当于M公司汇兑收益赚了110万元人民币。这个汇兑收益是由M公司的销售业务带来的，应归类为经营利润。

从上面的例子可以看到，汇兑损益属于哪一类利润，要具体分析。然而，上市公司并没有披露分析所需要的详细信息，因此，难度很大。在汇兑损益金额不大的情况下，我建议归为金融资产利润简单化处理，不做详细分析。如果汇兑损益金额比较大的情况下，大家可以通过上市公司的电话、交易所的互动平台了解更多的信息和数据后花时间详细分析。

本文到此结束，希望对大家有所帮助呢。