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百家好旗下品牌(流量规则生变、业绩腰斩 南极电商能靠收购韩国女装品牌翻身吗？)
南极,亿元,百家百家好旗下品牌(流量规则生变、业绩腰斩 南极电商能靠收购韩国女装品牌翻身吗？)
发布时间：2020-12-06加入收藏来源：互联网点击：
从净现比来看，南极电商2020年盈利质量明显下滑，更令人担忧的是2021年Q3，公司营业收入同比微增0.08％，净利润虽然下滑但仍盈利4.03亿元，但经营活动净现金流已经连续两个继续为负，也就是说虽然南极电商仍然在赚钱，但却没为公司带来真金白银。
与之相对的，公司应收账款同比增长12.43％至14.44亿元，增速超过营收和净利润增速。
另外，广泛为人所诟病的，是南极电商扑朔迷离的客户和员工数量。2016年，公司前五大客户分别为浙江吉象纺织有限公司、江阴市缘之恋服饰有限公司、慈溪市喜洋洋服饰有限公司、荆州市红叶针织服饰有限公司、上海江帆旅游用品有限公司，最低贡献的销售额也有1171万元，而到了2018年，前五大客户有四家消失不见，仅江阴市缘之恋服饰有限公司尚存。
证券市场周刊曾分析，缘之恋服饰成立于2002年，2013年年收入和净利润分别为8663万元和235万元，净资产为1200万元，2012年，缘之恋曾为南极电商第一大客户，贡献5165万元的营收。一家年收入仅8000万的服装公司，要花5000多万来买吊牌，这似乎有点“针对性”慈善的做派。
电商业务更为繁荣的2016年、2017年，缘之恋的采购额却一反常态，下降至1772万元和2480万元。
除了盈利质量差、客户存疑点外，南极电商虚减员工数量以做高利润“实锤”更多。格隆汇曾查阅公开数据发现，2018年南极电商及旗下各子公司员工社保缴纳人数共2269人，其中子公司南极电商缴纳社保人数达1870人，但南极电商在财报中披露的员工人数仅584人，而截至到2021年Q3，披露员工数也仅873人，与社保缴纳人数对不上。
有意思的是，对于员工人数的质疑，南极电商并未正面回应，只是默默修改了2018年工商企业年报中的社保参保人数。[1]
后记：
从机构热股到股价惨淡，南极电商经历了跌宕起伏的两年。2021年10月以来，公司董事、副总经理、审计部负责人接连离任，在业绩下滑之时，公司管理层也出现了动荡，这并非一个良性信号。
收购百家好对南极电商来说并非一次求变，买商标更多的也是为了更好的卖商标，只是，在阿里新流量规则仍未适应、拼多多仍然处于培育阶段的时候，南极电商还有多少精力留给百家好呢？凤凰网财经《市值观察》将持续关注。
本文源自风暴眼工作室