您现在的位置: 首页 > 网站导航收录 > 百科知识百科知识

国债倒挂什么意思(中美国债收益率倒挂什么意思)

国债,收益率,利率国债倒挂什么意思(中美国债收益率倒挂什么意思)

发布时间：2016-12-08加入收藏来源：互联网点击：

很多朋友想了解关于国债倒挂什么意思的一些资料信息，下面是小编整理的与国债倒挂什么意思相关的内容分享给大家，一起来看看吧。

美债收益率倒挂是什么意思？

美国国债是由由美国政府发行的，可以在市场上自由交易的一种债券。美国国债的销售价格由市场决定，销售价格的高低对美债预期收益率有直接影响，那么美国国债预期收益率倒挂是什么意思呢？下面我来给大家解释一下。

美债收益率倒挂

美债的票面利率在发行后是不变的，但美债的交易价格是浮动的，例如1000美元的债券在市场上的交易价格可能高于1000，也可能低于1000，交易价格的高低就决定了美债预期收益率的高低，两者呈反比，即交易价格越高，预期收益率就越低。此外，美国国债多种发行期限，最短3个月，最长30年，不同期限美债的价格和预期收益率是不同的。正常情况下，长期美债的预期收益率要高于短期美债预期收益率，这与银行定期存款类似，存期越长，预期收益率越高。

而当长期预期收益率低于中短期预期收益率时，例如5年期美债预期收益率低于2年期美债预期收益率，那么国债预期收益率曲线图就会出现部分倒挂的现象，也就是人们常说的美国国债预期收益率倒挂。

为什么会发生收益率倒挂的现象呢?首先我们需要知道债券的几个重要的特点。

1.一般情况下，短期债券和长期债券的收益率是向同一方向移动的。如果短期债券收益率上升，长期债券收益率也会上升。

2.第二个特点，债券的价格和收益率负相关。价格越高收益率越低。如果一个债券受欢迎，市场需求增大就会导致它的价格增加，进而收益率下降。

3.第三个特点。美国长期国债，比如10年期国债往往被认为是一种安全的避险投资。道理很简单，因为美国国债的风险为0.如果投资者对未来市场预期不乐观，投资者就会把投资从股票或者其它高风险投资里撤出来，去购买10年期国债来避险。相信这个说法在疫情期间能经常听到。

利率倒挂之所以让人担忧，是因为其在经济发展历史中，几次较为准确的对于经济危机爆发的预测性。

1978年~1981年期间出现持续性的利率倒挂，从而，1980年~1982年因能源危机导致经济衰退

1989年上半年持续了几个月的利率倒挂，从而，1991年因债务危机导致经济衰退

2000年整年出现利率倒挂，2001年至2003年因互联网泡沫导致经济衰退

2005年12月~2007年9出现利率倒挂，紧接着，2008年由于次贷危机出现经济的严重衰退

最近一次的利率倒挂出现在2019年8月，美国国债收益率曲线自经济衰退以来出现首次倒挂。当时1年期国债收益率为1.73%，反而高于10期国债收益率1.52%。

曲线倒挂对现实世界意味着什么？

除了可能会对经济前景发出指引信号外，美债收益率曲线的形态还会对消费者和企业产生影响。当短期利率上升时，美国国内银行往往会提高一系列消费和商业贷款的基准利率，包括小型企业贷款和信用卡利息，从而导致消费者的借贷成本压力上升，抵押贷款利率往往也会水涨船高。

这意味着当收益率曲线变陡时，银行能够以较低的利率借钱，并以较高的利率放贷。相反，当曲线趋平时，他们会发现利润受到挤压，这可能会阻碍放贷。目前，美联储的紧缩政策是否会严重削弱经济增长并打击股市，尚无定论。但是，如果关键的美债收益率曲线在未来不久后真的陷入倒挂，那么全球经济和金融市场无疑就需要敲响警钟了。

2020国家公务员公基笔试知识点：国债(2)

8月14日报道，美国2年期和10年期国债收益率曲线自2007年来首次出现倒挂。有人分析称，这是美国经济可能衰退的严峻信号，有可能引起新一轮全球经济危机。什么是国债?国债又称国家公债，是中央政府为筹集财政资金，以国家信用为基础，向社会发行的承诺在一定时期支付利息和到期偿还本金的债权债务凭证。从法律关系的主体来看，它的债务人是国家，债权人既可以是国内外的公民、法人或其他组织，也可以是某一国家或地区的政府以及国际金融组织;从债务人角度来看，国债具有自愿性、有偿性、灵活性等特点;从债权人角度来看，国债具有安全性、收益性、流动性等特点。(一)国债的分类按照不同的标准，国债有不同的分类：1. 按举借债务方式不同，国债可分为国家债券和国家借款。国家债券：是通过发行债券形成国债法律关系。国家债券是国家内债的主要形式，中国发行的国家债券主要有国库券、国家经济建设债券、国家重点建设债券等。国家借款：是按照一定的程序和形式，由借贷双方共同协商，签订协议或合同，形成国债法律关系。国家借款是国家外债的主要形式，包括外国政府贷款、国际金融组织贷款和国际商业组织贷款等。2. 按偿还期限不同，国债可分类定期国债和不定期国债。定期国债：是指国家发行的严格规定有还本付息期限的国债。定期国债按还债期长短又可分为短期国债、中期国债和长期国债。短期国债：通常是指发行期限在1年以内的国债，主要是为了调剂国库资金周转的临时性余缺，并具有较大的流动性。中期国债：是指发行期限在1年以上、10年以下的国债(包含1年但不含10年)，因其偿还时间较长而可以使国家对债务资金的使用相对稳定。长期国债：是指发行期限在10年以上的国债(含10年)，可以使政府在更长时期内支配财力，但持有者的收益将受到币值和物价的影响。不定期国债：是指国家发行的不规定还本付息期限的国债。这类国债的持有人可按期获得利息，但没有要求清偿债务的权利。如英国曾发行的永久性国债即属此类。3. 按发行性质不同，国债可分为自由国债和强制国债。自由国债：又称任意国债，是指由国家发行的由公民、法人或其他组织自愿认购的国债。它是当代各国发行国债普遍采用的形式，易于为购买者接受。强制国债：是国家凭借其政治权力，按照规定的标准，强制公民、法人或其他组织购买的国债。这类国债一般是在战争时期或财政经济出现异常困难或为推行特定的政策、实现特定目标时采用。4. 按是否可以流通，国债可分为上市国债和不上市国债。上市国债：也称可出售国债，是指可在证券交易场所自由买卖的国债。不上市国债：也称不可出售国债，是指不能自由买卖的国债。这类国债一般期限较长，利率较高，多采取记名方式发行。5. 按债券的流动性划分，可分为可流通国债和不可流通国债。国家借款形式的国债一般是不可流通和转让的，只有政府发行的债券才有可能流通和转让 。自由转让和流通是国债的基本属性和特征，多数国家发行的大多数国家债券都是可进入证券市场自由买卖 。6. 按发行的凭证为标准，可分为凭证式国债和记账式国债。凭证式国债：是指国家用填制国库券收款凭证的方式发行的债券。记帐式国债：又称无纸化债券，是由财政部通过无纸化方式发行的、以电脑记账方式记录债权，并可以上市交易的债券。7. 按使用用途不同，国债可分为赤字国债、建设国债、特种国债和战争国债。(二)国债的流动性、风险性和收益性国债作为投资理财的一种手段，通常会与银行储蓄、保险、股票等其他投资方式进行比较。比较的要素有：流动性、风险性及收益性。流动性是指资产转化成现金的能力。从流动性角度来看，流动性从强到弱的顺序依次是：现金>活期存款>短期国债>股票>长期国债>保险>房产(简单粗暴点就是现金>储蓄>国债>股票>保险)。风险性是指投资行为可能产生经济利益损失的特性。从风险性角度来看，风险从大到小顺序依次是：股票>储蓄>国债，保险本身是抗风险的，因此不列入。而国债的风险要比银行储蓄低，是因为国债是以国家信用为基础，而银行储蓄是以银行信用为基础。可以看出国债是风险最低的一种投资方式。收益性是指投资行为可以为投资人带来收益的特性。从收益性角度来看，收益从高到低顺序依次是：股票>国债>储蓄。什么是国债收益率倒挂?国债作为一种债券，其收益分为两部分：一是固定利息收入，这部分收入与债券发行时就确定好的利率有关，这个固定利率被称为息票率。国债的息票利率也就是我们常说的国债利率，它的确定主要受金融市场利率水平、银行储蓄利率、政府的信用状况以及社会资金供求状况等因素影响。二是买卖国债所得的价差收入，这部分收入与证券市场价格波动有关。以上两部分收益之和与投资本金之间的比率就是债券收益率。由此可见，债券的收益率是随时变化的。在一般情况下，债券的到期期限越长，到期的收益率越高，但如果市场上出现长期债券收益率比短期收益率低的话，就叫“收益率倒挂”。通常而言，收益率倒挂标志着国债投资者对未来经济有着悲观预期，因此被普遍认为是经济衰退的迹象或前兆。从历史经验来看，美国在1989年、2000年和2006年都发生了国债收益率倒挂，而随后的1990年、2001年和2008年都发生了金融、经济危机，甚至波及全球。因此，这次美国国债收益率倒挂再次出现，不禁让人忧心全球范围的经济危机是否又将到来。【例1·单选】国债发行的主体是( )。【解析】本题考查国债知识。国债发行的主体是政府，国债即国家借的债，是国家为筹措资金而向投资者出具的债券，承诺在一定的时期内按约定的条件，按期支付利息和到期归还本金。故正确答案为A。【例2·单选】下列关于国债，说法正确的是( )。A. 国债利率的确定主要考虑金融市场利率水平，银行储蓄利率及政府信用状况等因素B. 社会资金的供求状况往往与国债利率无关C. 以国债是否记名为标准，国债可以分为凭证式国债和记账式国债D. 国债的认购面额为1000元的整数倍【解析】本题考查国债知识。A项，国债利率的确定主要考虑以下因素：1、金融市场利率水平。2、银行储蓄利率。3、政府的信用状况。4、社会资金供求状况。故正确，当选。B项，社会资金的供求状况往往与国债利率有关。当社会资金供应充足，国债利率即可降低，当社会资金供应紧张，国债利率必须相应提高。否则，前者可能导致国家额外的利息支付，后者可能导致国债发行不顺利。故错误，排除。C项，国债按发行的凭证为标准分类，可分为凭证式国债和记账式国债;故错误，排除;D项，我国的国债认购面额是100的整数倍。故错误，排除。因此，选择A选项。有疑问的可以点击下方电话免费咨询，或者是点击下方进入官网找客服人员帮助大家解答。2020GJ公务员公基笔试知识点：GZ(2)什么是GZ收益率倒挂?GZ作为一种JQ，其收益分为两部分：一是固定利息收入，这部分收入与JQ发行时就确定好的利率有关，这个固定利率被称为息票率。GZ的息票利率也就是我们常说的GZ利率，它的确定主要受金融市场利率水平、银行储蓄利率、ZF的信用状况以及社会资金供求状况等因素影响。二是买卖GZ所得的价差收入，这部分收入与证券市场价格波动有关。以上两部分收益之和与投资本金之间的比率就是JQ收益率。由此可见，JQ的收益率是随时变化的。在一般情况下，JQ的到期期限越长，到期的收益率越高，但如果市场上出现长期JQ收益率比短期收益率低的话，就叫“收益率倒挂”。通常而言，收益率倒挂标志着GZ投资者对未来经济有着悲观预期，因此被普遍认为是经济衰退的迹象或前兆。从历史经验来看，美国在1989年、2000年和2006年都发生了GZ收益率倒挂，而随后的1990年、2001年和2008年都发生了金融、经济危机，甚至波及全球。因此，这次美国GZ收益率倒挂再次出现，不禁让人忧心全球范围的经济危机是否又将到来。【例1·单选】GZ发行的主体是( )。【解析】本题考查GZ知识。GZ发行的主体是ZF，GZ即GJ借的债，是GJ为筹措资金而向投资者出具的JQ，承诺在一定的时期内按约定的条件，按期支付利息和到期归还本金。故正确答案为A。【例2·单选】下列关于GZ，说法正确的是( )。A. GZ利率的确定主要考虑金融市场利率水平，银行储蓄利率及ZF信用状况等因素B. 社会资金的供求状况往往与GZ利率无关C. 以GZ是否记名为标准，GZ可以分为凭证式GZ和记账式GZD. GZ的认购面额为1000元的整数倍【解析】本题考查GZ知识。A项，GZ利率的确定主要考虑以下因素：1、金融市场利率水平。2、银行储蓄利率。3、ZF的信用状况。4、社会资金供求状况。故正确，当选。B项，社会资金的供求状况往往与GZ利率有关。当社会资金供应充足，GZ利率即可降低，当社会资金供应紧张，GZ利率必须相应提高。否则，前者可能导致GJ额外的利息支付，后者可能导致GZ发行不顺利。故错误，排除。C项，GZ按发行的凭证为标准分类，可分为凭证式GZ和记账式GZ;故错误，排除;D项，我国的GZ认购面额是100的整数倍。故错误，排除。因此，选择A选项。好老师、好课程、好服务。

 1/2    1 2 下一页 尾页