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今日更新消息 钜盛华利润下滑与债务压顶
亿元,业务,营收今日更新消息 钜盛华利润下滑与债务压顶
发布时间：2019-02-08加入收藏来源：互联网点击：
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从业绩到公司经营，对钜盛华而言这都将是难熬的一段时间。
观点网 作为宝能集团旗下核心平台之一，钜盛华直接掌控着深业物流、前海人寿两家公司。近期钜盛华披露2021年业绩数据，外界得以一窥其所面临的流动性压力。
根据上交所披露，深圳市钜盛华股份有限公司2021年实现营收743.90亿元，同比下降22.8%，其中综合金融业务、综合现代物流业务营收跌幅分别为14.76%、70.76%；毛利率-11.76%，同比下跌6.68个点。
期内，钜盛华录得净利润为-115.23亿元，同比减少约196.60亿元，跌幅241.61%；其中公司本部亏损61亿元、深业物流集团亏损56亿元。
钜盛华对此解释，录得亏损主要系2021年公司经营环境恶化所致。其进一步表示，若公司经营状况得不到改善，很可能对偿债能力造成重大不利影响。
据观点新媒体了解，截至2021年末，钜盛华有息债务余额822.91亿元，已逾期的债券及金融机构借款达349.21亿元；而2022年内到期或回售有息债务总额将达360.44亿元。
除此以外，钜盛华及深业物流身上还存在关联方占款、拆借，以及为关联方担保等现象，涉及额度不在少数，这都将加大它们所面临的回收风险、或有负债风险。
利润滑坡
根据公告披露，钜盛华集综合金融、综合现代物流以及战略投资为一体，控股前海人寿和深业物流，是韶能股份、中炬高新、南玻A等多家上市公司的第一大股东。其中，钜盛华持有前海人寿51%股份，持有深业物流96.55%股份。
钜盛华主要有综合金融业务、综合现代物流业务、调味食品及其他业务、其他业务，2021年这四项业务分别实现营收675.21亿元、16.61亿元、51.16亿元、0.93亿元，同比降幅分别为14.76%、70.76%、0.14%、98.53%。
观点新媒体对比，综合金融业务、综合现代物流业务实际上基本主要通过并表而来，2021年前海人寿、深业物流分别录得主营业务收入674.28亿元、16.20亿元。调味食品或主要来自于，钜盛华间接透过中山润田持股的中炬高新。
对于降幅最大的两项业务，钜盛华解释，综合现代物流营收下降主要由于去年疫情、宝能投资集团暂时流动性紧张等多重因素影响，现代物流业务萎缩，收入减少；
其他业务主要指钜盛华本部业务收入，营收下降系2020年杭州新天地仍作为其他业务披露，而去年被并入前海人寿一并作为综合金融板块业务披露。
即便并入杭州新天地项目，综合金融业务仍录得营收连续下跌，是钜盛华唯一一项营收逐渐下滑的业务。2019-2021年间，该业务营收已从829.61亿元降至675.21亿元。
数据来源：企业公告，观点指数整理毛利率角度观察，综合金融业务近三年分别录得毛利率-7.77%、-13.04%、-16.41%，同样出现恶化趋势。
相较之下，综合现代物流业务、其他业务受市场整体环境、宝能投资集团暂时流动性紧张等因素影响，人员进行大范围调整，营收成本降幅小于营收，故毛利率录得上升。其中，其他业务去年录得毛利率62.3%，同比上升逾15个点。
由于综合金融业务占比过大，受该业务拖累，钜盛华近三年综合毛利率分别为-5.44%、-5.08%、-11.76%。
数据来源：企业公告，观点指数整理钜盛华于公告中也列示了“净利润大幅下滑为负”这一风险，2021年该公司净利润为-115.23亿元，同比减少196.60亿元，跌幅241.61%，主要系公司经营环境恶化所致。其中，钜盛华本部亏损61亿元，深业物流亏损56亿元。
观点新媒体查询发现，去年深业物流净利润从100.17亿元骤降至-55.99亿元，主要由于公司本部亏损35.45亿元，而宝能物流集团亏损20.47亿元；前海人寿去年主营业务利润则为-118.88亿元，按钜盛华持股51%计算，其应占亏损也接近61亿元。
去年钜盛华偿债能力受到影响，出现逾期、违约和诉讼情况，还计提了13.86亿元的预计负债，2020年同期该公司并未披露有计提的情形。
最终，钜盛华的归母净利润为-103亿元，而上一年仍录得52.22亿元。
数据来源：企业公告，观点指数整偿债能力
在公告中，钜盛华多次提及“经营环境恶化”拖累了公司业绩，这种情况若得不到改善，很可能对偿债能力造成重大不利影响。
截至2021年末，钜盛华有息债务余额为822.91亿元，较2020年下降71.72亿元，反映公司仍一定程度上做出了偿债的努力。去年，该公司筹资活动产生的现金流量净额为-70.50亿元，上年同期为31.67亿元。
期末钜盛华拥有货币资金61.19亿元，稍高于2020年的61.13亿元；而现金及现金等价物为47.47亿元，上年同期则为41.99亿元。这中间存在差额，或许主要由于货币资金中存在已抵押或已担保的定期存款等情况。
去年钜盛华包括货币资金、其他流动资产、交易性金融资产等，受限资产达到504.07亿元，上年为620.86亿元；其中受限的货币资金为13.72亿元，占总货币资金的比例为22.42%。
据观点新媒体统计，2021年末钜盛华的净有息负债率仍约达92.66%，同比上升2.9个点，主要由于去年该公司的未分配利润从293.19亿元降至175.80亿元，致使股东权益（净资产）从949.91亿元降至836.87亿元。
同时，去年钜盛华现金短债比有所恶化，从0.14倍降至0.1倍；该公司短期借款、一年内到期的非流动负债总额达到459亿元，相比之下可动用现金却极少。
数据来源：企业公告，观点指数整理实际上，截至2021年末，钜盛华已经出现逾期的债券及金融机构借款达349.21亿元；逾期最多的是非银行金融机构贷款，共计246.64亿元，其中多数属于信托借款，包括平安信托53.12亿元借款，云南国际信托45.05亿元借款，中航信托26.04亿元借款等。
对于逾期债务，钜盛华提出的应对措施主要是“加速处置资产偿还债务”。该公司提及，将切实履行主体责任，全面加强经营管理并积极筹集偿债资金，提升资产处置率推进债务清偿进度，减少经营环境恶化对偿债能力的不利影响。
而2022年内，钜盛华到期或回售有息债务总额将达360.44亿元，这无疑将进一步加剧流动性风险。
钜盛华有息债务结构分布
数据来源：企业公告钜盛华还存在相当庞大的担保规模，截至2021年末对外担保余额572.89亿元，较期初增加74.70亿元。
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