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葛兰等旗下“药基”最新调仓曝光-有的逆势增仓CXO，有的增仓中药和药房
持仓,亿元,四季度葛兰等旗下“药基”最新调仓曝光-有的逆势增仓CXO，有的增仓中药和药房
发布时间：2019-02-08加入收藏来源：互联网点击：
中泰证券分析认为，考虑到水针最高有效申报价相比挂网价格70%左右的降幅，以及院内院外价格联动、联盟采购向全国扩围的可能性，此次集采仍需持续关注生长激素的相关企业的参与策略和应对方式。长期影响仍待观察。
开辟中药“新战场”
拓展药房等低估机会
从“药基”近年的配置来看，主要集中在创新药CXO、牙科以及生长激素等领域，它们主要属于化药、医疗服务、医疗保健等，对于其他领域如中药等，则长期处于低配状态。
《红周刊》记者注意到，或出于分散风险以及政策加持（2021年多项支持中医药行业发展的政策落地）等因素考量，很多“药基”开始增仓中药。
从基金最新披露的四季度持仓来看，片仔癀为基金第一重仓的中药股，共持仓2928万股（四季度增仓1454万股），持仓市值128亿元。观察来看，不少“药基”在增仓片仔癀，如葛兰的中欧医疗健康，截至2021年四季度末，该基金持有片仔癀786万股，持仓市值34亿元，新进第七大重仓股；赵伟管理的富国精准医疗持仓片仔癀71万股，3.1亿元，新进成为第二大重仓股；杨桢霄管理的易方达医疗保健持仓片仔癀41万股，新进为第六大重仓股。
另外，截至2021年四季度末，郎超管理的鹏华医疗保健持仓济川药业211万股，新进成为第二大重仓股。另外，东阿阿胶、仁和药业、健民集团、同仁堂、羚锐制药等，同样在四季度获得了“药基”加仓。
在基金经理看来，中药的支持政策超出预期，但更需要“细致研究”。赵伟曾表示，中药板块，短期内可能看到的更多的是以估值提升作为现象，其中中药背后的竞争力和长期成长性，需要更为细致的研究和发掘。杨桢霄表示，四季度表现较好的中药等行业都是政策鼓励的方向。
除了开辟中药“新战场”，基金经理也在拓展药房等低估机会。据一组统计数据显示，截至1月25日收盘，CXO板块整体估值（TTM，剔除负值，下同）为 69.4倍，医疗服务为59倍，医药商业（药房）仅为15倍。2021年初，尤其2021年下半年以来，CXO、医疗服务等股价下跌，与高估值不无关联。不少“药基”加码药房股，或与其较低的估值水平有较大关联。
2021年四季度末，金笑非管理的鹏华医药科技持仓益丰药房126万股，持仓市值为6968万元，新进成为第十大重仓股。金笑非在四季度策略中表示，药房属于“新一点的方向”，并表示会密切关注业绩，根据业绩酌情加减。
此外，2021年四季度末，吴兴武管理的广发医疗保健持仓一心堂1165万股，持仓市值为4.4亿元，新进成为第十大重仓股；李佳存管理的招商医药健康产业持仓一心堂410万股，持仓市值1.5亿元，新进第七大重仓股，此外，持仓老百姓222万股，持仓市值1亿元，新进成为该基金第八大重仓股。
而在万民远管理的融通健康产业中，一心堂为该基金第一大重仓股，共持仓一心堂383万股，持仓市值1.4亿元。万民远表示，目前基金重点布局的方向中包括零售药店，这主要受益于行业集中度提升及处方外流。
截至1月28日收盘，益丰药房、一心堂、老百姓市盈率（动态）分别为38、18与25倍。
本文到此结束，希望对大家有所帮助呢。
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