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操作不当将巨亏70%，时间窗只剩今天！持有这些可转债的也要注意（附名单）

转债,可转债,投资者操作不当将巨亏70%，时间窗只剩今天！持有这些可转债的也要注意（附名单）

发布时间：2020-12-06加入收藏来源：互联网点击：

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　　还有最后一个交易日，持有“钧达转债”的投资者注意了！

　　1月27日，钧达转债将迎来最后一个交易日，随后将被强制赎回，赎回价格为100.21元/张。如果持有钧达转债的投资者1月27日还不行动，面临的亏损可能超过70%。

　　证券时报记者发现，尽管上市公司多次发公告提醒，但此前仍有不少可转债强赎到期后，还有部分投资者选择不转股，“坐等”被上市公司以基本上和发行价相当的价格赎回。

　　值得注意的是，春节后，可转债赎回将进入一波小高峰，正元转债、比音转债、中鼎转2等8只可转债都已确定节后赎回，而春节后，市场直接进入2月交易时间，留给可转债持有人的操作时间已经不多了。

　　最后一天交易

　　不操作将亏损70%

　　近期，钧达股份接连发布公告，提醒投资者公司发行的可转债将提前赎回。

　　此次触发赎回，主要因为公司股票自2021年11月23日至2022年1月4日连续30个交易日中已有15个交易日的收盘价格不低于“钧达转债”当期转股价格的130%（即19.25元/股）。

　　公司于2022年1月4日召开的第四届董事会第九次会议审议通过了《关于提前赎回“钧达转债”的议案》，同意行使“钧达转债”有条件赎回权，赎回登记日为2022年1月27日，赎回价格为100.21元/张。截至2022年1月27日收市后仍未转股的“钧达转债”将被强制赎回，本次赎回完成后，“钧达转债”将从深圳证券交易所摘牌。

　　截至1月26日，钧达转债收盘价为463.49元/张，以此计算，如果投资者不及时转股或者卖出，转债被强制赎回的话，每张将损失363.28元，比例超78%。

　　据钧达股份1月22日公告，截至2022年1月20日收市后，“钧达转债”债券余额为2869万元，而据Wind数据显示，截至1月25日，“钧达转债”债券余额仍有2129万元，公司可转债发行总额为3.2亿元，相当于还有接近7%的转债未转股。

　　因此，截至1月26日仍持有“钧达转债”的投资者需要抓紧时间交易或转股，避免出现重大损失。尤其是，投资者持有的钧达转债若还在质押或冻结中，应提前解除，以免无法交易而被强制赎回。

　　节后迎来赎回小高峰

　　目前，已经确定赎回可转债的公司有9家，除了钧达股份发行的可转债选择在春节前赎回外，其他8家公司发行的可转债将于节后陆续迎来赎回最后交易日。

　　其中，正元转债、比音转债、中鼎转2、银河转债、星帅转债等赎回登记日相对靠前，而春节后，市场直接进入2月份交易时间，留给可转债持有者的操作时间已经不多了。

　　值得注意的是，在接下来被强赎的可转债中，不少债券余额较多，意味着多数债券持有者还未进行转股。例如，东财转3截至1月25日的债券余额接近140亿元，而东方财富当初可转债发行总额为158亿元，未转股比例达88.48%。中鼎转2截至1月25日的债券余额超10亿元，而中鼎转2发行总额为12亿元，未转股比例也超过80%。

　　此外，据Wind统计，截至目前，已经100%触发赎回条款的有85只可转债，但不少公司满足赎回条件而不赎回，这也使得部分高价可转债产生了不少溢价。但公司如果一旦公告提前赎回、溢价率就会被抹平，大多会出现剧烈的回撤，这是投资者尤其需要关注的地方。

　　可转债“赎回潮”要来？

　　虽然近期公告提前赎回的可转债不多，市场并未进入“赎回潮”，但是投资者对高价转债的赎回意愿关注度显著提升。

　　记者观察发现，不少前期满足赎回条件的可转债，将不执行的承诺期设定在2021年底，还有部分承诺设定在2022年1月、2月，随着日期的临近，叠加春节后直接进入2月份交易时间，此前承诺日期到期的个券都需要重新进行计数、在满足赎回条件之后，上市公司需要重新进行决策是否行使提前赎回的权利。

　　“由于‘不提前赎回’的存在，会导致部分高价券也产生溢价，而一旦公司公告提前赎回、溢价率就会被抹平，大多会出现剧烈的回撤，这也是市场所担忧的地方。”招商证券尹睿哲分析指出，当前高价转债标的所属行业多处于前期的景气赛道，近期回撤幅度较大的情况下对应转债标的回撤也不小，投资者一方面需要承受回撤，另一方面还需要担忧因此可能引发的赎回。

　　实际上，“促转股”是每一个转债发行人的诉求，发行人并非“不想赎回”，而是不急于。主要可能有以下几个原因：

　　1、转债余额较大，如果预备理论上的兑付资金，对于一些公司而言仍存在难度，不如“再等等”。

　　2、距离下一次再融资尚远，转债尚不形成干扰。同时，如果距离回售期还很远，公司对于“至少不至于还钱”的信心很足，也并不急于执行。

　　不过，随着近期公布提前赎回的可转债有所增多，不少机构担忧，今年年中，可转债或迎来一波“赎回潮”。

　　中金公司表示，上市公司的赎回与否是绝对意义上的孤立事件，但上市公司之间有着比较明显的学习效应，容易出现“一赎俱赎”的情况。目前，已触发赎回条款的品种，在2021年下半年已陆续公告不提前赎回并约定较远的下一个起算点。

　　但随着赎回案例的增多，上市公司赎回意愿或增加。中金公司预计，下一轮起算峰值或主要集中在农历年后以及年中。

　　招商证券也表示，在市场风格切换明显的状态下、不排除现承诺期已到的不赎回标的公告赎回的可能性，尤其是在当前高平价转债估值仍然较高的背景下，要密切跟踪赎回、以做到避免公司赎回后的估值压缩。

编辑：叶舒筠

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