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发布时间：2019-02-08加入收藏来源：互联网点击：

理杏仁官网（理杏仁股票官方网下载）

有一天我偶尔看到某大V的资产配置，使用的指数基金用了增强基金来配置，还说强太多了，我突然很好奇了。因为我的认知里，增强的指数基金是比较依赖基金经理的主动性，本来选择指数基金就是为了去掉对人的依赖，如此一来我还不如选择明星基金经理的基金呢？

但大家也知道，在我大A股里，还是有大把的韭菜可以割的，YY近10年里主动基金也是可以跑赢指数基金的。尤其是我买的易方达上证50（110003），我原来一直没注意这个基金名称里带有“增强”两个字，看这个文章才知道它是增强基金，结合我在这只基金上的收益几乎翻倍，这不由得使我对增强的指数有点兴趣了。

基于此，我收集了一些主流指数比如中证500，上证50，沪深300、创业板等对应的指数基金，包含增强指数基金，对比来看看，看否真如上文所说的强太多。由于盈亏同源，相应的在市场下跌的时候，我们也看看是否这些增强指数基金如想象中跌得是不是更多。

一切的一切，让我们用数据来说话！

首先这次我们先看看中证500对就的指数基金，其他的指数基金我们分篇来讲，慢慢来，你莫急，反正市场现在也在磨洋工，少看盘多看书，总没错。

要找指数对应的基金，一个问题是去哪找，一般人就想到天天基金，我开始也是一样。输入“中证500”，出来一大堆，然后一个个点进去看，一个个数据复制粘贴，我勒个去，太麻烦了。关键是出来的有151个对应的指数基金，所以有时这也是个力气活啊。数据民工苦啊。

我想到的第二个方法是去中证官网看看，我记得每个指数如果有对应基金的话，那上面记录有。

搜索想要找的指数，“中证500”，相关指数69个，我晕。

找啊找，终于找到“正宗”的中证500指数，点进去，相关产品这里，点“更多”。

终于出现在我眼前，还是晕！

有5页这么多，一共137只，其中普通的66只，增强的71只。但是想要找业绩的数据还得去天天找啊。

第三个方法，我找到了“理杏仁”这个网站。

在指数-估值列表中找到“中证500”，或者直接在右上角搜索相应指数，即可找到。

显示有138只基金，与中证官网不一致，应该是有些分级基金没有去除。但问题不大。

这里有一些3年5年，3个月和6个月的数据，正好可以比较直观地看出各指数基金跟踪的效果。一般来说，指数基金的选择标准是误差越小越好，规模越大越好，费率越低越好。

我们先来看看5年的排序：

有意思了，中证500指数的5年收益是2.7%，而排名第1位的西部利得中证500指数增强A的收益是惊人的83.71%，超额收益80%+。是不是出错了？一个指数增强基金，有那么大的对指数的收益。

我们再来看不带增强字样的，下面一个是中信保诚中证500，虽然不带增强，但它是分级基金转换而来的，会放大收益和亏损。至于是什么原理，老基民比较了解，新基民就不必了解了，因为去年底已经被监管层“安乐死”了。只要记住结论就行。

再下面一只ETF基金，华泰柏瑞中证500ETF，应该是跟踪最准确的了，5年收益27.7%，也是指数的10倍？怎么回事？

原来这里的收益是按分红再投入计算的，而指数的收益（应该说是涨跌幅）是无法计算分红的，所以这个收益只是一个参考。但所有跟踪的指数都是按这个方法计算，也是具有可比性的。

好了，为什么要花这么大篇幅来介绍如果去查找数据，一是因为“授人予鱼，不如授人予渔”，另一个是我也想让大家知道，投资不是知道方法就可以做好的，除了要克服人性的弱点，你还要做好“数据民工”，不光是技术活，也是体力活啊。

好，话不多说，我们直接上表：

说明一下：

数据并没有给全，因为太多，我只能挑选排名靠前的，目测有30多只，也够了，不可能都分析一遍。

中证500指数做为基准，我放在最上面，也是理杏仁的显示方法，方便查看。后面的评分也看，综合评分只有6分，勉强及格，如何评分，请看下一条。

评分的规则：只是对3个月、6个月、1年、3年、5年进行排名，1个月就没必要排名了，基金一个月排名也看不出所以然来。综合排名则按3年、5年30%的权重，1年20%权重，3个月和6个月10%权重，计算出来的权重排名。越小意味着排名越靠前。

有些基金成立不满5年，没有相应的业绩，则暂时按100计算，这个排名算是比较靠后，就这也不能阻挡优秀的基金冒上来呵。这个后面再说。

各年的收益数据如下：

我将各年收益跑输中证500指数基准收益的标绿，可以看出，原来那种“增强指数基金助涨助跌”的观念基本不对啊。以近5年为例（2016年开始），目测并没有几只基金跑输指数。可能这个观念在2015年前是成立的，能跑赢指数基准的基金还是少数，比如中信保诚中证500三年跑赢，但规模只有2亿元且不是指数增强基金（是量化基金）。成立时间久的、规模大的富国中证500在2013、2014都没跑赢指数，但从2015年开始就全都跑赢了指数。可能是基金经理有经验了，所以在2015年之后，跑输指数的基金反倒变得不容易了，基本上都是轻松跑赢指数。规模超大的360亿的南方中证500ETF倒是从2013年成立后就跑赢指数，不过这是只ETF基金，严格复制指数成份。成立时间久的基金数据见下图：

总结：

中证500指数增强基金近年来持续跑赢指数，打破了原来“助涨助跌”的印象。

指数增强基金不须要选择规模大的，规模较小的基金反而有打新的收益加持，容易取得超额收益。费率也不必在意，毕竟有超额收益在，足够覆盖费率上的损失。误差就不知道如何计算了，因为超额收益越大，误差也应该越大，但在具体数据上无法体现。

西部利得中证500指数增强A、泰达宏利500指数增强、天弘中证500指数增强A是三个比较好的指数增强基金，对基金经理依赖并不强，可以选择。其中西部利得近一年、近三年和近五年一骑绝尘，可重点关注。

好的，今天这篇文章用了比较长的时间收集数据，我原来想把这100多只各年收益数据全部收集完，但后面发现确实太繁琐，手工一个个收集太费时，也许有WIND会好一些，但也不是我们一个小散用得起的。只能因陋就简，大家大致了解下吧。投资既是科学，也是艺术，模糊的正确好过精确的错误。

下篇我们再展示其他主流指数，未完待续。

本文到此结束，希望对大家有所帮助呢。