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国美集团(国美集团官方网站)

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发布时间：2016-12-08加入收藏来源：互联网点击：

雪球平台上投资者对国美直播数据表示质疑

物流新业务还看主业

如果说国美对于线上渠道一直是差等生，那么新生业务的分拆，或许可以带来全新的希望：安迅物流便是其一。

今年9月，国美宣布安迅物流上线快递业务，一脚踹开了即时物流的大门。公开资料显示，安迅物流现已形成较完善的物流网络，截至目前已覆盖了中国大陆31个省、自治区和直辖市，400多个大中城市及2800多个区县，45000多个乡镇，通过仓（全国仓储网络）+配（末端配送网络）+售后（服务售后体系，送、装、调、修、保）等要素形成物流价值链。

作为老牌零售商，国美积累了丰富的SKU和深厚的厂商资源，建立了送装同步、家电全生命周期管理等颇具特色的售后服务体系和管理办法。这些固然都是国美最大的优势所在。“在即时物流领域，相较于其他玩家，国美与美团、饿了么以及顺丰最大的差别在于：国美安迅物流所采用的门店+前置仓的组合比其他企业更有优势。”快递业内人士分析称。

但同时，国美的“快递梦”也遭遇了质疑。《2020年中国家电行业年度报告》显示，国美市占率仅有5.3%，远落后于排位第一的苏宁的23.8%。国美未来很可能需要更多业务来“养”这个物流体系。

也就是说，国美要想让独立的业务如鱼得水，还是需要提升零售主业。

短期难纾解

事实上，在黄光裕大张旗鼓搞改革的背后，是国美零售多年以来的业务困境，难以在短期之内解决。

财报显示，2021年上半年，国美营收为260.40亿元，较去年同期190.75亿元增长36.51%。毛利方面，国美的毛利润为31.32亿元，较去年同期17.13亿元增长82.87%。毛利率较去年同期增长约3%，为12.03%。财务（成本）/收入及税前亏损方面，受到销售收入和综合毛利增加的影响，该方面约12.65亿元，对比去年同期亏损人民币20.05亿元减少36.91%。

尽管短期内业绩恢复势头明显，但无论和同行横向对比，还是和曾经的巅峰时期相比较，国美的表现都很难称其为优秀。

中国商业联合会、中华全国商业信息中心于今年7月联合发布的《2020年中国零售百强排行榜》显示，按照销售规模，国美零售排在第7位。尽管仍位列前十，但从数值不难看出，国美与“优等生”的差距实在过大，仅为天猫的4.39%，京东的5.41%。甚至连小商品零售的永辉超市都有赶超的势头。

从历史来看，数据的差异更让人震惊。Wind数据显示，2008年-2020年间，国美易购的净利率却呈现大幅下滑的态势：2008年，也就是黄光裕被查的这一年，数字为2.24%，2012年首触负值-1.65%，随后三年略微回涨，但也仅在1%上下浮动。自2017年起，国美净利率持续为负，2020年更是跌至-16.16%。

与此同时，国美的财务状况也不容乐观。Wind数据显示，2008年-2020年间，国美零售资产负债率从68.36%飙升至98.20%。当下力求转型的国美，必然提出更多对资金的需求，沉重的负债更成为了迫在眉睫的难题。从这也不难看出，业务独立、拆分上市，或也有拓展融资渠道、舒缓资金压力的意味。

国美在短期之内翻身的困难几何，可想而知，黄光裕或许也深知这一点。

这位零售业的天才式人物，在放出“18个月恢复国美地位”的话语的同时，也给自己寻求了找补。10月11日，黄光裕公开表示，原提到的“18个月恢复市场地位”是内部战略规划的倒推时间，并非是对外的承诺。“鉴于一些项目协同上的问题，这个时间可能会有所延迟。”他说。如涉及版权请告知删除，我们对文中观点保持中立

本文到此结束，希望对大家有所帮助呢。

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