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牛眼投资法(曹仁超牛眼投资法)

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发布时间：2020-12-06加入收藏来源：互联网点击：

很多朋友想了解关于牛眼投资法的一些资料信息，下面是小编整理的与牛眼投资法相关的内容分享给大家，一起来看看吧。

（本文由公众号越声情报(ystz927)）整理，仅供参考，不构成操作建议。如自行操作，注意仓位控制和风险自负。)

众所周知，牛眼投资法十分强调挑选股票，但我们计较的并非股票是否物超所值，而是集中分析企业的纯利前景而决定现存的趋势能否继续下去。简单点说，投资者应考虑以下问题：该股在未来一年纯利能否上升25%或以上？该公司有没有新产品或新服务，以支持未来纯利上升？该股股价是否较最低价上升25%或以上？该公司在行业中是否属龙头股、牵头羊？整体后市如何？

没错，今天讲的牛眼投资法，就是香港股神曹仁超先生常用的选股战法。

曹仁超先生，因为在股市里面有非常独特的投资理念和独到的见解，被众多散户称为股神，但是曹仁超在总结自己的成功之路的时候却语重心长地说：“自己努力是30%，让人亏损和盈利的，70%是势。”多年以来一直是用“看趋势”的方法才让自己的财富增长如此之快。刚开始曹先生认为价值投资是不会错的，但是后来发现原来趋势投资才是长期生存的最好办法。

曹仁超的牛眼投资法有4个步骤：

步骤1 、确认市场大势与产业盛衰

擅长观察趋势，而趋势并不会在1天之内形成，必须大量搜集政策、经济上的脉动，所以在股市投资必须从宏观经济学的角度来观察，「市场大势」与「产业盛衰」是两件重要的事情，也是能否在股市赚钱的基本功。

因此，重视国际经济的曹仁超，每天投入12小时的时间做功课，扫描国际重要财经网站的各种研究报告，浏览财经网站的数量高达60个。曹仁超如此认真投入，40年来如一日，「如果你不努力研究，可能就不适合做投资了。

他说，靠着扎实的功课，让他在6年间，精准挑中广州广船（00317.HK）、第一拖拉机（00038.HK），和江西铜业（600362.SH）等明星飙股，每一只股票获利都达2、3倍以上。

股价自低点升幅达25%，买进讯号出现。

步骤2、挑出二线的牛眼股

曹仁超强调，牛眼投资法的关键在「选股」，反而较少理会指数的高低。要从大趋势中寻找明日之星，但要小心的是，千万不能去追「过气」明星。

明日之星的定义是什么呢？曹仁超认为，公司必须要有好的管理，加上有趋势之助，也就是企业所处的产业正在起飞期，未来获利自然能快速成长，这就是他所谓的「牛眼」。不过，这类股票因为业绩和规模都还未大幅增长，往往都属于二线股。

至于报酬率翻倍的牛眼股条件如下：

1.股票上市约5年：若经营得好，往往在第6-10年就有爆炸成长。

2.市值不能太大：以美股来说，是5-10亿美元，港股则在港币10亿元，台股在新台币50-300亿元的中小型且股价中低的个股。

3.公司要赚钱：至少已转亏为盈，而且毛利率提升到15%左右、市场占有率在2%以上，未来毛利率和市占率有机会出现至少1倍的增幅。

4.公司要有正现金流：自由现金流必须维持正数，应收帐的增幅不能高于营业额的幅度。

5.大股东持股比率要高：大股东持股至少占公司股本50%以上。

6. 股价已脱离谷底：股价自近一年的最低价走升25%以上。2005年，曹仁超发现中国中央政策上全力支持造船业，尤其要以组成运油船队为国家发展策略，便运用上述选股条件，从香港上市公司中，挑到当时刚开始转亏为盈的广州广船投资，结果，他投资3年获利高达40倍。

步骤3、分散买进、集中抱股

1.买进时点：当公司股价上升逾15%，代表当下的形势对于这只股票有利，适合买进。

2.不单压一档：一次挑出同一产业内3~6档二线股，将资金分成3~6等分买进，一个月后卖掉跑输大盘或表现最差的一档，隔一个月再卖掉表现次差的一档，最后把资金集中到其余表现最佳的2~3只股票，做中长线持有，然后等候收成。

3.持股不过度分散：如果持股超过了10档，表示选股出现问题，应该要将持股限缩在10档内。

4.资金配置：每一档的投资资金不宜超过总投资金额的5%~10%，曹仁超本身的单一个股持股也不超过25%。买进股票后，每个月检视个股表现即可，只要趋势没变，就一直抱到获利超过100%以上，或等趋势结束时才卖出。

检视时，曹仁超除了看基本面，也会用强弱指数（RSI）、平滑异同移动平均线（MACD）等技术指标协助分析，但他强调，这些指标只能解释短期大盘和股价走势（Chart），不利长期分析。

步骤4、停损不停利

上升趋势改变才出场，曾经历过2次资产蒸发的曹仁超，坚持「停损不停利」操作策略，若出现以下2种情况，他一定卖股票。

1.亏损达15%：由于他一次会买入3~6档的二线股，每个月去检视，当其中有一档亏损达15%时，就马上停损，然后把资金投入其他4档，如此类推，汰弱留强。万一最后5档都停损出场，你最多就是损失总投资额的15%，但若有一档涨了1倍以上，加总起来还是赚钱。

2.趋势改变：当股价从高档反转下跌15%，或是公布业绩后股价急跌20%以上时，代表上升方向已改变，就全部出场。

再以广州广船为例，中国造船业2007年时竞争日趋激烈，民营造船厂从南至北、从长江到珠江两岸，都如雨后春笋般扩建及兴建，厂家开始杀价抢生意，到当年7 月美国次贷危机爆发、加上油价炒作狂飙，航运业明显走下坡。反映到股价，广州广船2007年10月涨至港币68.5元，接着反转向下，从高档回跌14%，他就全部出清，结算从2005年初到出场，获利高达40倍。2007年之后，曹仁超持续运用牛眼投资法，挑到第一拖拉机、南方航空（01055.HK）等个股，获利都超过1倍。

另外，他还有个预测泡沫爆破之法：

当股市持续上升一段时间后，持有股份股价突然毫无理由地下跌超过15%，然后又突然大幅上升，当上述大起大落的情况出现时，就是股市泡沫爆破快要来临的先兆。

投资秘诀：以15%的亏损赚100%以上的利润

曹仁超先生的投资方法适合能够明确知道具体投资机会在哪里，天下大势对什么有利，适合努力做研究，还需要可以发现投资机会。

另外，曹仁超还有一招以万变应万变的十个方法 ：

第一 ， 在每次升市之中 ， 兴起的行业 、 领头的股票皆不同 。 例如1998年至2000年是科网股 ， 2003年至2007年是国企股 。 因此我们不能紧抱昔日风光的股票不放 ， 而应找寻下一只领袖股 。

第二 ， 创下52周股价新高的股票 ， 通常可进一步看好 。 因为此乃势之所在 。

第三 ， 18天和22天的移动平均线是有用的炒卖指针 ， 如18天线重返22天线之上 ， 即短期内股价仍上升 ； 反之如在18天线跌穿22天线 ， 则宜小心为上 。

第四 ， 如二线股出现连续强势数星期而股市指数不见上升 ， 小心大市调整即将出现 。

第五 ， 企业公布业绩后 ， 股价如能上升10%或以上 ， 代表跌市方向改变 ； 如公布业绩后股价急跌20%或以上 ， 亦代表上升方向已改变 。

第六 ， 一只股票在大升后 ， 如在10%以内窄幅上落 ， 代表另一次较大升幅将会出现 。

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