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什么是周期股(什么是周期股票)

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发布时间：2019-02-08加入收藏来源：互联网点击：

很多朋友想了解关于什么是周期股的一些资料信息，下面是小编整理的与什么是周期股相关的内容分享给大家，一起来看看吧。

说不清是从什么时候开始，“周期股”字眼出现得越来越频繁。前半周A股连续反弹，涨势喜人；后半周股市震荡开局、平淡收场，但周期股依旧高歌猛进。上周A股三大指数窄幅震荡表现较弱，周期股涨势不改，全线飘红的煤炭、钢铁和天然气板块，在整个市场鹤立鸡群。

这时候大家才发现，此前不久还在被热烈讨论的芯片、制造和新能源，话题热度正慢慢褪去，周期股悄然崛起。

数据显示，从今年七月份以来，钢铁行业涨48.73%，采掘行业涨46.61%。如果从今年年初开始算，钢铁行业指数大涨超87%，采掘业紧随其后，年内涨幅超75%。

钢铁、采掘、有色金属、化工，今年以来申万涨幅前五的一级行业中，大家常能听到的“周期股”占了四位。投资者的注意力，一下集中在了周期股上。

（来源：Wind区间：2021·1·1-2021·9·10)

什么是“周期股”？

所谓周期股，其实就是价格涨跌以经济周期运行为规律的股票。

比如国家经济向好，在某段时间之内大力发展基础设施建设，那么基建类以及相关材料类股票就会迎风起舞；而如果国家经济发展受阻，这些股票自然也就会下跌；再比如大家熟知的汽车和房地产行业，当整体经济上升时，这些股票的价格也迅速上升，如果整体经济走下坡路，那么这类股票也会随之下跌，这就是周期股。

在A股市场上，比较典型的周期股有化工、汽车业、钢铁、有色金属、房地产等板块，还有一些非必需品的消费行业，也有比较明显的周期特征。

之所以存在这种现象，是因为绝大多数行业和公司都难以摆脱宏观经济景气周期的影响。中国虽然作为新兴市场，经济高增长是常态，但股票市场对经济景气度的反应依然不小。

例如春季往往会出现食品饮料板块的上涨行情，投资者会根据上市公司的报告披露，结合消费升级概念，来观察整体经济指标是否回暖；当经济开始复苏时，造纸、钢铁和有色金属，便会先于其他行业出现上涨趋势；如果经济平稳，电子、机械行业则很可能会有明显上涨趋势，因此这两个也被称为“生产发展行业”。

那么这一轮周期股暴涨的原因又是什么呢？说到底还是受到了大宗商品的影响。

大家都知道，大宗商品涨跌是投资者判断国际经济形势的重要依据。今年以来大宗商品景气度十足，尤其煤炭、钢铁和油气屡次霸屏，板块内连掀涨停潮，带动相应周期股集体狂欢。数据显示，今年以来（截至9月10号）煤炭ETF涨幅已超过103%，属于绝对的领跑者。

前不久证监会还在“2021年系统年中监管工作会议”中表示，要加强大宗商品监管，服务“保供稳价”大局。

华安证券表示，本轮周期板块行情类似于2009年与2016年行情的结合版：一方面经济触底后的修复成为资源股大涨的重要推力，另一方面“碳中和”“碳达峰”从供给端为周期股带来机会。考虑到全球经济仍在复苏进程中，全球流动暂时未见转向，资源股仍然有较强的盈利预期。

大涨过后，周期股还能上车吗？

还能不能上车，就要看周期股还能“火”多久。对此券商们纷纷表达了看法，其中不少观点集中于“周期股还有第二波机会”。

信达证券就曾在8月份发布研报提示，周期股还有第二波机会，并且预计第二波周期股行情的持续时间在两个季度左右。

他们认为，从历史上周期股波动规律来看，2022年上半年可能是周期股见顶的时间。按照经验判断，大宗商品价格的上涨，一般分三个阶段。

第一个阶段是需求刚出现拐点，商品价格开始快速上涨，摆脱亏损区域；第二阶段是随着价格的上涨，企业利润回升，开始有足够的现金流，闲置产能和建设中的产能快速投产；第三阶段是供需缺口依然存在，而且已经没有可以快速恢复的产能了，未来新的产能短期内看不到，所以商品价格还会继续上涨。

简单理解来说，就是周期股目前虽已“发力”，但还没完全发力。

就拿煤炭举例，这轮大涨的原因可能来自夏季用电高峰和电价上涨的预期，当这些促增长因素消退后，煤炭是不是就不涨了呢？

兴业证券表示，目前虽然夏季用电高峰逐渐消退，但终端煤炭库存仍处在绝对低位。因此，预计煤炭将再遇淡季不淡。随着10月起，供暖季即将来临，冬储补库需求逐渐开启，届时强需求有望带动煤价进一步上涨。炼焦煤方面，受澳煤进口缺失影响更为严重，我国优质炼焦煤资源较少，供应不求现象也将支撑价格持续上涨。

钢铁、油气和有色金属等板块的“第二波机会”跟煤炭差不多，在供给、需求、政策和经济大环境的多方因素作用下，券商们统一给出了“下半年有望继续跑赢市场”的观点。

至于如何抓住周期股下一波投资机会？不少投资机构给了钢铁行业良好的预期。

国泰君安认为，钢铁行业“金九"传统需求旺季逐步启动，板块年内第二波行情正当时；太平洋证券指出，近几年钢市有旺季后移的迹象，传统意义上的“金九银十”更多体现为“金十银九”，而年中钢价高点往往落在11月中下旬。

究其原因，投资机构们看到了钢铁行业供需缺口的扩大。就如天风证券所说，当前行业供给端减产力度较大，供需缺口将愈发明显，钢价易涨难跌，而铁矿石价格的持续下滑，使钢厂盈利空间增大。随着全球经济的复苏，钢铁需求或将快速恢复甚至超过疫情前水平，2021年钢铁行业或出现供需缺口。

所以在周期股第二波行情中，盈利空间扩大且停产压力小的钢铁行业可以说备受推崇。同时盈利稳定且矿品质量高的采掘业企业、价格及景气度持续上涨的化工龙头企业、全球定价的有色金属和航运产业，以及具有政策支撑的，同时又涉及5G、半导体产业链的新材料板块，值得投资者加强关注。

不过想要投资周期股，有三点因素是投资者不得不考虑的：一是资金的属，二是对回撤的容忍度，三是预期收益目标。

如果投资者投入的是长期资金，对回撤容忍度比较大且前期盈利也较大，那可以不做调整；如果对资金短期收益率要求比较高但风险偏好又较低的话，投资周期股的压力会很大。所以想要抓住周期股机会，除了看准时势，平衡投资风险、规划好投资期限，一样非常重要。

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本文到此结束，希望对大家有所帮助呢。