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主观交易的最大难点是交易员的情绪波动或人性，那量化交易最大难点是什么？

主观,策略,投资者主观交易的最大难点是交易员的情绪波动或人性，那量化交易最大难点是什么？

发布时间：2016-12-08加入收藏来源：互联网点击：

问题补充： 情绪波动是主观交易者所面临的最大难点，要自己消化，那在量化交易解决了下单一致性的基础上，最大难点是什么呢？

回答于 2019-09-11 08:43:50

回答于 2019-09-11 08:43:50

从18世纪开始，金融投资的先驱已经开始探索各种不同的投资方法，经过多年的进化，已经尝试了从价值分析、风险套利到日间交易等不同的方向。那么，在目前不断变化的中国资本市场，什么投资方向迫切需要我们深入探索呢？笔者认为，量化投资作为中国市场的新兴投资方法，正在引来越来越多的关注。中国投资者对数量化投资，虽不陌生，却仍懵懂。量化投资理论是借助现代统计学和数学的方法，利用计算机技术从庞大的历史数据中海选能带来超额收益的多种“大概率”事件以制定策略，用数量模型验证及固化这些规律和策略，然后严格执行已固化的策略来指导投资，以求获得可持续的、稳定且高于平均的超额回报。

数量投资比传统投资的优越性数量投资相对于传统投资方法的优越性主要来自两个方面：其一，现代投资组合理论强调通过多元化投资组合消除非系统性风险，以实现降低风险的作用。但实际上由于人的视野和精力都相对有限，基金经理或研究员不可能进行大范围的股票甄选和高频率的验证测算，形成的投资策略得不到宽度、广度上的肯定，难免形成一孔之见。靠人力甄选得到的投资组合很难达到最优化配置，无法确保在风险管理和利润追求上的投资目标。而量化投资的视角更广，借助计算机高效、准确地处理海量信息，更广泛地寻找和验证投资机会，消除投资组合配置的局限性。其二，行为金融学认为，投资者是不理性的。任何一个投资个体的判断与决策过程都会不同程度地受到认知、情绪、意志等各种心理因素的影响。基金经理和投资研究员在一段时间跟踪某只股票之后，由于时刻关心股价的表现和基本面的变动，可能出现不同程度的情感依赖，“和股票谈起恋爱”。即使出现了下跌趋势，也可能因为过度自信、抵制心理等不理性的分析出发点而导致投资、荐股时的行为偏差。而量化投资依靠计算机配置投资组合，克服了人性弱点，使投资决策更科学、更理性。A股市场A股市场的发展程度决定了当前市场上不可能存在完全量化的基金产品。量化从一开始也不是作为定性的对立面而提出的方法，它是将定性分析中的技术分析策略用模型固化，替代过程中可以用电脑进行的部分并将其效用极大优化。应该架设怎样的平台、构建怎样的模型、输入怎样的因子，都是建立在定性分析上的总结。而为了预防小概率事件的发生，还应该为模型配备精良的开发团队，包括定性和定量分析专家，来跟踪观测模型的合理度、与市场趋势的匹配度以及实际投资表现。大众投资者对量化投资有所顾虑值得提出的是，大众投资者在接触量化投资基金时有所顾虑，一方面，是在A股市场欠成熟的环境下大众对新兴投资方法和模型可靠性的犹豫。另一方面，当前国内市场有效量化模型有限，为防复制，机构对其投资策略和构建理论依据往往遮遮掩掩不能透明化，这就增加了投资人对量化模型的担忧。3量化交易策略编辑量化交易策略几乎覆盖了投资的全过程，包括量化选股、量化择时、股指期货套利、商品期货套利、统计套利、算法交易，资产配置，风险控制等。




回答于 2019-09-11 08:43:50

这个题目乍一看，是要对比一下主观交易和量化交易的优缺点，但仔细一想，发现题设是有问题的。

首先，“主观交易最大的难处是交易员的情绪波动或者说人性“，问题是，量化交易就不会面临情绪的波动或者人性的干扰吗？

再者，”量化交易解决了下单的一致性后，最大的难点是什么？“，量化交易真的就能解决下单的一致性问题吗？

我们逐一来看，姑且我们就认同主观交易最大的难处是情绪化或者人性吧，毕竟“最**”一类的评定，本身就是个非常主观的事情。

那么，量化交易就不会受到交易员的情绪干扰吗？

答案是一样会！

不信，我们拿一套量化交易系统，挂在电脑上跑，几个来回下来，不赚钱，甚至是资金回撤得很厉害，还能做到情绪稳定，内心毫无波澜吗？

如果能，那么我们即便是做主观交易，也一样会有很好的心态！

如果不能，我们就会开始怀疑系统的有效性，怀疑系统的开发是不是出了问题，是不是这样的系统化交易还不如自己做主观交易呢？

某种意义上讲，根本就没有绝对的主观交易和客观交易之分。所有的交易都包含着主观的成分。

所有的主观的交易者，做的每一个决定，背后一定有一些客观的触发条件。而被我们视为客观的量化交易，成败的关键，仍然是交易者的主观选择。

以大众最为熟知的量化CTA策略为例，选择什么样的交易周期、选择什么样的参数组合、选择什么样的品种配置、选择多大的仓位等等，都是至关重要的。如果遇到长期的震荡行情中，趋势策略配置仓位过重，或者是在趋势行情中，我们又配置了过多的逆势策略或者是趋势仓位配置太少，都会使得资金曲线很难看，难看的资金曲线背后是交易者难看的脸色和焦躁的情绪。

看看，量化交易中，交易者需要面对的主观选择一点也不比主观交易者少，需要承受的情绪波动和所谓人性的弱点，同样也一点都不比主观交易者小。

再说第二点，各类推介量化交易的文章都会告诉初学者，量化交易最大的好处是克服了交易中的情绪化干扰，解决了交易的一致性，能够实现概率上的优势。

我曾经也是这个理念的忠实拥趸。弄了一个通道类的趋势跟踪系统，配在橡胶日K上跑实盘，第一个月做了3次突破信号，全部止损。但是我在内心一再跟自己讲，趋势跟踪系统就是这样的，“小止损，大止盈“，”低胜率，高赔率“，坚持下去一定能捕捉到趋势的，于是在第四次信号出现时，我仍然义无反顾的跟进，然而，还是止损。

你要问我，那第五次信号呢？很遗憾，没有第五次！我换了系统！

所以要我来说，交易的一致性问题，并不是一遇到量化交易就迎刃而解了，相反，量化交易最大的难处恰恰就是如何保证交易的一致性。

通常来说，对自己的交易系统有坚定的信心，甚至是信仰，是解决交易一致性问题的关键。只有坚定的信仰，才能坚定的执行交易系统，才能在困难的时期，克服情绪的干扰。

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