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定向增发解禁对股价有什么影响？

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发布时间：2020-12-06加入收藏来源：互联网点击：

定向增发解禁对股价有什么影响？

回答于 2019-09-11 08:43:50

回答于 2019-09-11 08:43:50

定向增发是增发的一种。向有限数目的资深机构（或个人）投资者发行债券或股票等投资产品。有时也称“定向募集”或“私募”。发行价格由参与增发的投资者竞价决定。发行程序与公开增发相比较为灵活。一般认为，该融资方式较适合融资规模不大、信息不对称程度较高的企业。中国在新《证券法》正式实施和股改后，上市公司较多采用此种股权融资方式。中国证监会相关规定包括：发行对象不得超过10人，发行价不得低于市价的90%，发行股份12个月内（大股东认购的则为36个月）不得转让，募资用途需符合国家产业政策、上市公司及其高管不得有违规行为等。

定向增发包括两种情形：一种是大投资人（例如外资）欲成为上市公司战略股东、甚至成为控股股东的。以前没有定向增发，它们要入股通常只能向大股东购买股权（如摩根士丹利及国际金融公司联合收购海螺水泥14.33%股权），新股东掏出来的钱进的是大股东的口袋，对做强上市公司直接作用不大。另一种是通过定向增发融资后去并购他人，迅速扩大规模

解禁的股票分为大小非和限售股。大小非是股改产生的，限售股是公司增发的股份。这些股票都在以前购买这些股票的人的手中。

解禁只是一个时间窗口，意义就是解禁当日开始，解禁的股票就就可以交易了。并不是说一定要全部当日抛售，我可以继续持有，也可以选择抛售，什么时候抛售，都由持有人自己决定。

大小非解禁的成本基本都是1元，限售股解禁的成本就是其增发价格。

非是指非流通股，由于股改使非流通股可以流通，即解禁。

持股低于5%的非流通股叫小非，大于5%的叫大非。

非流通股可以流通后，他们就会抛出来套现，就叫减持。

这等于大幅增加股票市场的股票供给量，改变股票的供求关系，若大小非解禁后采取减持，将促使股价下行

回答于 2019-09-11 08:43:50

限售解禁，看到这个消息的时候股民的第一反应是利空。

当某支股票发布限售股解禁的消息时，不管定向增发，还是原始股东持有的限售股解禁，对于该股票都会形成一定的利空作用，除非有其他利好消息对冲。总得来说限售股解禁流通中短期内对股票利空，长期来说只不过是一个小波澜。

限售股解禁被大多数股民默认为利空，这个跟一般市场的买方市场/卖方市场原理一样，例如某股票总股本2亿股，流通1亿，也就是说有一半是限售股，在限售股没有解禁前该股票流通的股份只是总股本的一半。当到了一定时间后达到解禁的条件，会部分或者全部解禁，因为限售期间不能交易，当解禁后市场流通的股份多了，能卖的人也多，很多之前被限售的股东会选择卖出套现，有的甚至会不计成本抛售。因为卖的人多了，所以股价会有相应的下跌，因此限售解禁，被普遍认为是一个利空消息。

刚上市的股票都会有相应比例的限售股，会有一定时间的锁定期，一般是逐年释放，三年能够全部解禁；另外很多上期多年的股票会有“定向增发”的方案，同样会有锁定期。定向增发的股票，定价一般会低于当时的股票价格，也有一定的限售期，不管新上市的原始股东还是后面定向增发的对象，其持股的成本相对而言都低于市场价，有较大的获利空间，所以在解禁的时候选择卖出的会比较多，因此当解禁消息出来或者实施的时候，该股普遍会出现下跌的情，所以限售解禁才会被认为是利空消息，不利股票上涨。

回答于 2019-09-11 08:43:50

一般定向增发的股票价格是低于市场价的。当定增锁定期满，股东会倾向于将定增的股份抛售获利，对市场短期形成一定抛压，股票价格下跌。

不过也不一定，定增对象一般是上市公司的大股东或者战略投资者，他们对公司的发展有些长远的预期，不会在短时间内大量减持股份，股价也不会受到影响。

长远决定上市公司股价的是公司本身的经营业绩和未来发展前景，定增解禁对股价的影响只是一时的。

回答于 2019-09-11 08:43:50

定向增发解禁，对所投资的股票是很重要的。如果增发价低于市场价格，那很可能面临持有定增股份的机构投资者的套利抛售。即使市场低迷，定增价格低于市场价格，那你也是和很多机构存在博弈，有的机构拉高出货那你会搭便车得利，有的干脆打压，拉低筹码成本，手段不一而足。碰到有定增解禁的还是少碰为好。