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黄金月涨8%，是什么因素促成了此次金价大涨？后续会突破1600美金吗？

黄金,美元,美国黄金月涨8%，是什么因素促成了此次金价大涨？后续会突破1600美金吗？

发布时间：2020-12-06加入收藏来源：互联网点击：

黄金月涨8%，是什么因素促成了此次金价大涨？后续会突破1600美金吗？

回答于 2019-09-11 08:43:50

回答于 2019-09-11 08:43:50

黄金的基本上涨动力是周期性的，趋势性很强，年内达到1600美元的概率非常大，并且有可能在明年或后年冲击更高位置。

我在专栏和之前的文章中对黄金走势有详细分析，这里简述观点：

第一，黄金现在进入了趋势性上涨阶段，上涨由经济的下行周期和美联储宽松预期共同支撑，因此这样的上涨很难被短期因素所打断，上涨空间很大，上涨的周期也较长。

第二，8月的黄金上涨源于经济下行趋势的进一步确认，包括国债利率倒挂和pmi跌落的50的荣枯线以下，同时美联储的降息预期不断增加。9月随着美联储大概率降息的开启，这样的涨势只可能扩大，并且确定年内涨幅。

第三，从趋势上看，今年突破1600美元的可能性非常大，并且在明年随着经济下行的进一步确认和降息周期的推进，黄金价格可能升高到1750美元的位置。有分析认为黄金可能冲击历史高点1921美元，现在看也有机会，需要持续分析跟踪。

关于黄金走势，可以关注我，我会定期持续分析解读。

回答于 2019-09-11 08:43:50

8月份黄金从月初的1426美元上涨到月底收盘的1530美元,一个月之内涨了104美元,涨幅为7%。创自2016年以来3年中的最大单月涨幅。对于本轮的黄金上涨我们下面从基本面和技术面两个层次进行分析。

对于永久诚实的硬通货黄金来说,其每一阶段的价格波动是黄金不同属性的对外体现。从19世纪初作为真实货币到19世纪末作为金本位货币的背书,再到货币的金汇兑制。从二战后的布雷顿深林货币体系规定的35美元自由兑换一盎司黄金，到1971美国总统尼克松因特里芬难题宣布关闭美元黄金兑换窗口。可以说黄金是经历了血雨腥风。从这些历程中也把人类的虚伪和贪婪展现的淋漓尽致。

基于长波(康德拉季耶夫周期)的视角来观察,黄金的最根本属性是信用对冲,黄金的走势所折射出的是美国实体经济和美元的反面。据有关资料显示,黄金和美元的负相关度高达80%左右。这从黄金和美元的价格波动也完全可以看出。黄金从2012年的1700美元跌到2015年1100美元左右,而这期间美元则出现了小牛上涨的行情,美元指数从2012年80点冲击到了2015年100点。另外黄金是一种无息资产,正是因为黄金美元的翘班效应,才可以说美元的实际利率是持有黄金的机会成本。此外黄金价格的波动还受马歇尔K值影响(美国M2和GDP的比值),在流动性充足情况下,黄金又显现出了很好的通胀资产属性。从短期来看,黄金的避险功能最为突出,虽然黄金美元大部分时间内呈现的是高负相关性。但当遇到大的危机、战争等情况时,黄金、美元、以及美债就会出现背离而非常时的简单替代关系。

我们再看当前的宏观经济情况，因为宏观经济所处的阶段直接决定着黄金的价格走势。在康波的衰退和萧条阶段，黄金具有十分可观的超额收益。目前公认的是荷兰经济雅各布.范.杜因对于康波周期的划分，根据他的划分我们现在的经济是在第五次康波周期中运行，第五次康波周期从1991年开始，是“信息时代”，其特征是信息技术在工业部门中的普遍应用。周期主导国是美国从1991年到2004年，是第五次康波周期繁荣阶段，1992年和2003年是美国全要素生产率的双顶。2004年之后，周期确认了从繁荣向衰退的转换。2015年，伴随着全球资产价格动荡，标志周期从衰退进入萧条阶段。也就是说未来几年我们所处的阶段为康波的萧条期，这也是本轮黄金上涨的最根本原因。这从各国近几个月来不断的增持黄金储备也可以得以验证。WGC表示，2019年上半年全球各国央行的净购金量达374.1吨，同比增长57%，是自2010年各国央行成为净买家以来的最高水平(按年度计算)。在这6个月内，有9家央行的黄金储备至少增加了1吨。

通过上面的分析我们完全可以看出,持有黄金的成本也就是美元的利率正在逐步降低。在萧条的经济中影响黄金波动的马歇尔K值正悄悄的扩大。另外由于全球经济失衡所引致的美国逆全球化的贸易战,尤其是当前处于主导地位的美国和中国之争加剧了黄金避险情绪的升温。除此之外西方国家负收益率国债的盛行,当存量已经达到17万亿美元,而美国本身债务已经高达22.5万亿美元。未来安全资产何在?我想此时我们的劳苦大众肯定会想起是最古老也是最诚实的硬通货---黄金。从黄金走势的技术形态看,黄金自2013年6月开始进入收敛三角形震荡,到2019年6月份才形成突破,震荡了足足有6年之久,从突破到现在才上涨2个月,所以从时间上看,上涨时间也远远不够。本次的黄金牛市至少是按照年度来计算的。所以未未黄金依然会涨,并且一定会大涨。不久的以后1600美元会被无情的踩在脚下。

回答于 2019-09-11 08:43:50

不请自来。笔者认为，长期来看黄金价格仍然有较大可能继续上涨。理由如下：

1.贸易争端。随着美国对外贸易争端不断扩大，不仅仅是中国、欧盟、韩国、日本等相继成了美国加征关税的名单。正是因为美国对外贸易争端的不确定性，导致了避险资金蜂拥购入黄金寻求避险，才到了黄金不断上涨的局面。




2.美联储降息逾期增加。尽管本月美联储已经降息25个基点，但是市场普遍认为低于预期，同时美联储暗示仍有降息空间，这就导致了市场观望情绪仍然十分浓厚。




3.美元和大宗商品价格存在负相关的关系。大宗商品价格的上涨，导致了美元下跌，从而间接影响国际金价。




4.美债收益倒挂。目前十年期的美债收益只有2%出头，是自2007年以来第一次低于二年期的美债收益，远远低于正常的收益水平，外界普遍猜测是否会有经济衰退的风险。




5.最近各国央行披露数据，各国央行所持美国国债都有不同程度减持，美元显示出了疲软的态势。多个国家的黄金储备都有所提高，这也是金价上涨的因素之一。

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