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创业者如何正确地与投资人谈估值？

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发布时间：2016-12-08加入收藏来源：互联网点击：

创业者如何正确地与投资人谈估值？

回答于 2019-09-11 08:43:50

回答于 2019-09-11 08:43:50

明确项目所处阶段

行业不同，项目所处阶段不同，都会有不同的估值模型。项目越成熟，介入的第三方专业服务机构越专业，估值的参考模型越透明化。最难的估值阶段，往往在于项目的初期，一没产品，二没数据，有的甚至团队都不健全，这种情况下缺乏有效的对标对象，只能靠双方商量着定。

不同阶段的目标不同，融资的需求也会有所差异。种子轮作为项目的早期启动阶段，往往急需资金用于早期的公司注册、办公场地租赁，设备购置；天使轮，需要资金招兵买马做产品模型、进行产品内测，早期商业模式测试。

对不同段创业团队而言，有的天使轮仅需要50万，而有的需要100万预算才能实现目标。因此，融资估值首要需要做出资金预算，完成这一阶段大概需要多少资金，再去依据资金需求规模需要不同阶段的投资机构。

如何与投资人谈估值？

对于初次创业初次融资的创业伙伴而言，融资过程当中怎么样去给自己的项目去做一个合理的定价，往往对于很多新人而言，既陌生，又害怕。

估值过高，可能连投资人面谈的机会都没有。估值过低，又担心项目的投资潜力被低估。

知名的天使投资人雷军在创办小米的初期，便带着自己的创业想法，找了大大小小十几家不同的投资机构。雷军每见一家投资机构，首先考虑的是风险投资基金，是否认同其创办小米的初衷，能否看好小米商业模式的未来发展潜力。

当投资人充分认识到小米的公司发展前景和未来的投资潜力的情况下，雷军让投资机构主动给出一个对应阶段的投资金额，及预期的股份占比额度。这样做的好处，类似于我们去菜市场买菜，货比三家。最终能判断哪家出价过高，哪家价格过低，最后取出一个中间值，便能判断项目融资的真实合理估值区间。

有了上面的参考，在中间价作为融资起跳门槛的情况下，靠哪家投资机构的资源互补性更强，给出的条件更优惠，便更哪家机构合作。

如何给项目定估值？

任何一个商业模型，都有其商业竞争的假想敌，我们可以参考主要竞争对手的早期融资金额，来给项目做估值参考。

例如，中国很多互联网公司，早期都是对标国际上的一些知名互联网公司。比如，百度对标Google、淘宝对标Ebay、滴滴对标优步，这都是参考同一赛道的主要竞争对手，在不同阶段的市场空间、早期用户数据来定项目估值。

当然，这种估值参考模型，往往只适合行业有融资参考对标的对象。

对于初创项目，往往行业天花板不同，市场潜力及团队竞争力不同，核心技术壁垒不同，未来成长预期不同也会存在加大的差异性。

一般情况下，初创项目的种子轮估值会在500-1000万之间，天使轮一般项目估值1000-5000万之间。天使、种子轮早期融资的股权稀释不宜超过20%，早期稀释越多往往后期容易过早丧失控制权。