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美国二季度GDP初值超预期，美联储降息预期下降，美元会重新进入上涨趋势吗？

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发布时间：2019-02-08加入收藏来源：互联网点击：

问题补充： 周五欧市盘中，美元似乎重拾上行态势，最高升至97.93，再度逼近重要的98关口，欧元、英镑、日元等G10货币悉数下跌，现货黄金温和反弹，交投于1420下方，隔夜曾遭遇大抛售！

回答于 2019-09-11 08:43:50

回答于 2019-09-11 08:43:50

感谢邀请！

山雨欲来风满楼！美联储不断释放的鸽派言论，使降息预期骤然升温，导致全球金融业市场的如影随形的波动。

最近一次的美联储议息会议，在7月30~31日举行，会议结束后就会公布会议纪要，究竟会不会降息也会一见分晓。

7月26日晚间，美国商务部公布的数据显示，二季度美国GDP年化季率初值2.1%，预期值1.8%，前值3.1%；二季度核心PCE物价指数年化季率初值1.8%，预期值2%，前值1.2%。

由于美国GDP增长好于预期，美元指数短线上涨至97.93，一度逼近98的关口，非美货币承压下行，黄金期货价格短线下跌了5美元。

虽然，美国GDP增长超预期，但是，它仍然是2018年二季度以来最慢的增长；同时，美联储一直保持“耐心”观察的通胀指标表现疲软，反而使美联储降息概率，由此前的76.5%上升至84.3%。

美国经济存在下行风险，美联储降息，显然利空美元。

但是，与全球其他发达经济体相比，美国经济表现出了很好的韧性。欧元区经济增长不如美国。英国的脱欧存在很多的不确定性，欧盟已经拒绝就英国脱欧重启谈判，正在趋向于硬脱欧的边缘，都会对欧元和英镑造成重伤害。

世界第三大经济体，日本一直保持着较低的GDP增长率。

以中国和印度为代表的新兴经济体国家，虽然保持了较高的增长水平，但是，较最高时期，已经出现了不同程度下降。

其他国家央行已经先于美国减息，都在维持一个弱势货币，宽松流通性。

因此，美元依然是一个舒适的避险的宝地。美元不会因为减息，而变的弱势，而是其他国家货币，保持了弱势，抬高了美元。

市场认为减息25个基点，美联储的表现是“胆怯”的，这反而会推高10年期美债收益率至2.2%。

所以，市场更愿意看到美联储减息50个基点。按照以往美联储进入减息通道后，开始减息，首先会执行50个基点的计划。

即使如此，美元仍然会保持强势，因为美联储还有一份缩表计划，这一计划的终结在9月底。显然，与宽流动性还有较长的距离，强势美元并不会就此完结的。

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以上所述，纯属个人观点，欢迎在评论里发表不同见解，我们一起探讨~

回答于 2019-09-11 08:43:50

这个问题涉及了几个方面，我一一回答。

第一，gdp值超预期，并不能带来降息预期的下降，实际上现在我们看到的，是降息50个基点的预期下降，下降的预期加到了降息25个基点的预期上，整体对美联储降息预期还是100%。

这是因为美联储本来降息对于基本面的考虑就不大，而更多的是对美股风险的考虑，因为如果不降息，美股很可能迎来大跌。

经济数据超预期，美股反而下跌，说明了这一点。

第二，美元最近的升值更多是来自于其他央行的降息，在美联储降息的预期下，各国央行持续降息，这对美元进行了推升。尤其是本周欧央行的降息预期释放，让美元小幅上升了。这与降息预期关系不大，因为降息预期并没有明显的下降。

第三，虽然美元有升值，但是目前来看，月底降息的概率还是很大，所以即使美元小幅上升，在降息之后，美元的贬值还是会到来。这就跟大家赛跑一样，虽然其他人先走了，但是美元还是会追上来的。

第四，对于美元的主要对手而言，经过了7轮加息的美元有更多弹药可以降息，因此贬值会快于其他主要货币。

另外，特朗普一直在强调弱势美元，这是一个基本的政治考虑，也就是说，如果汇率不及预期，很可能有外交手段来压迫美元汇率贬值。

因此，我认为未来美元的弱势还是趋势。

回答于 2019-09-11 08:43:50

这是个人的观点仅供参考，降息依然会到来，黄金依然可以被看好，在长周期上，似乎黄金在未来一段时间会出现一次明显的跃升。黄金的价格跃升是阶段性的，但是一旦开始跃升，那也会具备一定的连续性。至于美元，强势美元的做法会结束的。不管美联储是不是依然具备独立性，如今全球滚动货币竞争性贬值，特朗普政府又是汇率促进出口的信徒。无论内外，美联储都很难独善其身。

另外，黄金的好处还在于全球多种不确定性，无论美伊、日韩还是种种其他。各国保护主义似乎并没有收敛迹象，全球化在最近几年遇到了比较大的挑战。当然我们依然寄希望于维持全球化。但有时候大约并非如我愿而行。毕竟在大宏观面前我们都是小人物，改变不了太多走向。

还有，比特币和黄金之间的选择，我更加倾向于黄金。我了解比特币资产的原理和那些持有者的信仰，但我依然觉得这种价格很大波动的产品已经不再有世界货币的可能，近似于成为一项资产，国际上一般也将其放在期货交易所，而不是汇率交易（这也是Facebook的libra带给人的疑惑，因为libra有可能是汇率交易范畴）。也许是个人比较传统吧，所以倾向于黄金。

最后，个人不赞同投资人做黄金期货或者高杠杆对冲黄金交易产品。黄金投资一定要记住降低成本，而且是财富的部分配置，不是全部。降低成本的方法是选择纸黄金，投资性黄金，或者ETF基金。要了解到黄金并不是增值型投资，而是保值性投资。如果买金银首饰，要了解这其中有很大的工艺含量。既然是投资，那么就要选择更加稳健的方式。同时加大杠杆的方式，需要非常专业的短期投机技巧，也不是三言两语可以学会，所以普通投资人注重黄金投资的稳健和低费率。

当然，黄金不如好公司。巴菲特去年股东大会就已经比较过了。我们只是在说现阶段的黄金将成为保值的好选择。但是股市中亦有好公司，能够成为印钞机。毕竟虽然有人定义眼下是熊市，君不见还是有很多股票百尺竿头更进一步。特别是消费股的牛市，几乎没有停止过。而我们也依然看好医药健康股。

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