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结构性存款"去伪存真"迎强监管，为什么会有”假结构“产品？

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发布时间：2020-12-06加入收藏来源：互联网点击：

结构性存款"去伪存真"迎强监管，为什么会有”假结构“产品？

回答于 2019-09-11 08:43:50

回答于 2019-09-11 08:43:50

假结构性存款指的是，那小部分资金并没有真实与金融衍生品挂钩，很轻松地就可以达到预期最高收益。从投资者角度来说假结构性存款没什么问题，还一定程度上占有便宜。本来保本的短期产品能够达到更高的年化收益。

假结构性存款银行不再保本保息，许多投资者将结构性存款作为其保本理财的替代品，因此结构性存款近期高速增长，其中中小银行的个人结构性理财最盛。

但是假结构性存款是不合规的。对于监管层来讲会严抓控制。

回答于 2019-09-11 08:43:50

假结构存款的假，非传统意义上的”假“，这个”假“是有利于广大储户的！

所谓结构性存款，就是在基础存款利息之外，附加提供了一项可以获得收益的投资（如与黄金挂钩、与汇率挂钩等），这样客户在获得稳定存款利息之外，还有”机会“获得额外的一份投资收益。

为什么这个“机会”要加引号呢？是因为这个机会就是一个行权条件，如果在存期内有可能发生行权事项，那么这个是真正的机会，也就是有风险的机会，而这个结构性存款就是真的结构性存款。相反，如果这个行权条件永远也不可能在存期内发生，那么这个机会就是假的机会，也就是我们所说的“假结构性存款”。

我们打个比方（注：为了形象说明，举例并非真实情况，略有夸大，请不必当真，目的只是为了说明结构性存款的原理）：

现在金价在1270-1280美元|盎司区间内波动，如果银行设置一个条件：（1）如果观察日金价低于1000美元，那么可以获得0%的收益（2）如果高于2000美元，那么可以获得4%的收益（3）如果在1000-2000之间波动，那么可以获得1.5%。——很显然，(1)和 (2)都是近期不可能发生的，而（3）是必然发生的，那么客户获得者额外1.5%也是必然的。由于行权条件根本没有设置在实际的风险区间，因此这就是假结构性存款！

那么真结构性存款是怎么样的呢？很简单，把最低和最高的区间收缩到1270和1280，那么这个风险就真实存在了。

所以，假结构性存款是银行为了吸引客户存款而想出来的办法，说白了就是提高存款利率吸引客户。但是，如果社会上都是真的结构性存款，又有多少人懂其中原理，并愿意前来购买呢？换句话说，真结构性存款的风险已经接近理财产品，还会有那么大吸引力吗？

我是空谷寒潭，与您分享我的观点。

回答于 2019-09-11 08:43:50

　　结构性产品是固定收益产品与金融衍生工具合二为一的产品，具有增强产品收益，或投资者对未来市场走势预期化产品。那么结构性存款顾名思义，只是将固定收益产品替换成银行存款，而存款为银行表内资产，即结构性存款可理解成银行表内理财，并非存款产品。

　　那么何来的“假结构存款”呢？主要表现在两个方面：一、仅是存款，并没有投资衍生工具，即变相的拉高存款利率；二、打的是结构性存款的名号，实际还干着保本保收理财的路子，并非是结构性存款产品。

　　第一种假结构性存款主要存在中小型商业银行中，由于其市场竞争力差，特别是货币基金迅速扩散的前提下，吸收存款变得更加寸步难行。然而，我国的存款利率并未完全市场化，仍然存在央行窗口指导和银行行业规范，比如普通存款最高利率只能基于基准利率上浮50%。

　　那么想突破上浮50%，结构性存款是一条路子，可以较为有效的规避监管，比如在资管新规之下，到2020年底资管的理财都需净值化，不再提供保本保收。而我国人民只相信保本保收，不相信具体的产品风险类型，那么原来投资保本保收理财产品的投资者会转向结构性存款，甚至认为结构性存款就是存款。

　　也就是说，中小型商业银行提供结构性存款可以有效的吸收存款或原有的保本保收理财产品资金，提供“假结构性存款”可让银行得到充足的存款资金，从而突破利率最高上浮50%的界限。

　　第二种情况也差不多，产品本身不投资衍生工具（银行结构性存款通常与期权挂钩，期权行权是一个预期收益率，不行权则是另外一个预期收益，即预期收益率是一个区间），而是将大部分的资金存成存款，少部分资金或孳息投资债券和货币工具获得相对较高且稳定的收益（即原有保本保收理财产品的投资标的）。

　　第二种情况也是变相的吸收存款，但可能并不会变相抬高市场存款利率，只是给投资者的预期收益率可能永远是最低档位（区间中最小的收益率，最高的只是画个蛋糕）。

　　衍生工具部分的投资必须要有专业的机构专业的人进行操作，大型商业银行或许可以建立相关部门，而中小型商业银行更多的是与第三方操作衍生工具的金融机构合作，这本身就要瓜分到一部分收益，特别是中小银行因竞争性差的原因，对结构性存款给出相对较高的保收。以致中小型商业银行不愿意与第三方衍生工具金融机构合作，但又不愿意舍弃这块蛋糕，从而产生“假结构性存款”。

回答于 2019-09-11 08:43:50

保本银行理财已死：但结构性存款可以继续。未来，具备衍生品交易资质的银行会加大结构性存款发行。2018年前4个月，结构性存款发行量大幅度增长，主要是为了突破存款上限的假结构性存款增长迅猛。

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