您现在的位置: 首页 > 网站导航收录 > 百科知识百科知识
李迅雷:A股现在的风格将是2017年的延续,没有风格的切换。对此,你怎么看?
风格,资金,个股李迅雷:A股现在的风格将是2017年的延续,没有风格的切换。对此,你怎么看?
发布时间:2016-12-08加入收藏来源:互联网点击:
绩优白马股的风格也有所不同。
2017年绩优白马股的上涨是集体性的上涨,基本上只要是绩优股或者白马股都有不错的涨幅,但是今年不一样了。今年上涨的绩优白马股要求更严格了,上涨的个股不但是绩优白马股而且还要是行业的佼佼者。比如茅台,平安,美的,长春高新等,他们不但是绩优白马股而且还是权重股,还是所在行情的领军者。今年上涨的绩优白马股减少了,上涨的更多的是大市值个股中的绩优白马股。今年的A股市场有不少的绩优白马股至今还在下跌趋势中,这也是今年A股市场的风格和2017年的不同之处。
我是投资观,感谢阅读,更感谢点赞关注。
回答于 2019-09-11 08:43:50
经济复苏、估值过低和增量资金共同促成了近日A股的风格切换。展望后市,笔者认为A股上升势头有望延续,但市场仍有反复的可能性。
7月伊始,A股上演剧烈的风格切换。前期表现滞后的蓝筹板块快速补涨,沪深两市成交金额急剧放大突破万亿,IH股指期货更是在7月6日出现罕见涨停。截至7月7日收盘,证券、银行、地产板块近5个交易日涨幅分别达到26.39%,14.13%,16.77%。笔者认为,本轮上涨的主要逻辑有以下三点:
图为10年国开债收益率与上证50股息率
国内经济复苏势头良好
新冠肺炎疫情暴发后,我国集举国之力对抗病毒,迅速取得成效。2月疫情较大规模扩散,但到3月末,国内日新增病例就降至2位数。同时在积极财政和宽信用政策组合拳下,国内复产复工步入正轨,经济快速恢复。
二季度投资数据发力,基本弥补了一季度缺口,1—5月固定资产投资和房地产开发投资累计完成额同比分别为-6.3%和-0.30%,预计上半年固定资产投资完成额同比将基本持平,房地产开发投资同比由负转正。近日公布的6月官方制造业PMI为50.9%,非制造业PMI为54.4%,均连续4个月位于荣枯线之上,显示经济复苏势头良好。
上证50被严重低估
海外市场至今仍处于疫情泥潭,但股市表现却强于A股。截至7月6日数据,海外累计确诊人数高达1165万,其中美国累计确诊304万人,每日新增突破5万人再创新高。然而在超常规货币政策刺激下,美股基本收复疫情期间跌幅,纳指更是刷新历史新高。相对而言,A股估值优势显现,这也是北向资金加速流入的重要原因。
从国内可比市场来看,上证50相对估值过低。上半年,A股市场风格明显偏向成长,创业板和上证50可以视为新兴产业和传统蓝筹的代表,数据显示,二季度末两者的P/E估值差为6.5倍,为近4年来最高,也是历史第三高位区间,场内资金自然有高低切换的担忧。另外,上证50股息率和10年期国开债收益率也有较强的相关性。历史上当上证50股息率超过10Y国开债收益率,意味着上证50被严重低估,随后都有较强的估值修复行情。
增量资金跑步入市
近期A股赚钱效应逐渐显现,增量资金持续进场。新基金发行持续火爆。随着A股市场逐渐成熟,机构的价值投资优势得到体现,收益率明显高于市场平均水平,从而也得到投资者追捧,屡现百亿级别爆款基金。7月6日,汇添富中盘价值精选发售半日即获得超过500亿认购。融资融券余额持续上升至1.24万亿元,突破了2016年以来的新高,显示资金参与热情持续高涨。近日蓝筹股拉升极大地刺激了市场做多情绪,两市成交金额连续4个交易日突破万亿元,7月6日和7月7日更是超过了1.5万亿元,达到历史第二高位水平。外资方面,国内疫情较严重的2—3月,北上资金曾阶段性流出,但随后呈现加速流入并刷新历史新高。Wind数据显示,从2016年至今沪深股通合计净买入1.15万亿元,其中近3个月流入近3000亿元。
综上所述,经济复苏、估值过低和增量资金共同促成了近日A股的风格切换。展望后市,笔者认为A股上升势头有望延续,但蓝筹板块快速上涨将降低其估值优势,市场风格仍有反复的可能性。同时,短期情绪过热也需要警惕,不宜盲目追高。
如果你喜欢这篇文章的话,请 点赞关注或者分享给朋友吧!
回答于 2019-09-11 08:43:50
李迅雷讲的话是对的!2015年的股灾和2016年的熔断,使许多股价虚高的股票深度暴跌并且无法涨回去,而那些优质的公司,不仅涨回去而且涨出新高。这是一个几年的不断筛选的过程。
2016年开始,账面看起来业绩好的公司,受到了追捧,而概念类的公司一蹶不振。那一年消费类公司表现非常出色。同时,超跌的重资产公司也受到了追捧。
2017年,是优质股泡沫的一年,这一年,还是业绩股的行情,只不过是出现了部分业绩股严重高估的旱情,这点与2016年有所差别,但是风格是一样的。
2018年,虽然优质股与垃圾股都遭受了大跌,但是其中的差别是,业绩股跌幅小于垃圾股,显然也是与2016年的风格相同,是业绩股更受青睐,有一个重要的特点在于一些看起来业绩非常好的股票暴雷,被发现是财务造假,这类股跌向了退市,但是真正业绩好的,下跌是有限的。
2019年,虽然第一季度出现了整体行情,但是差别出现在四月之后,从四月开始调整,真正业绩好的公司,持续上涨出新高了,而业绩造假的继续暴雷,与前3年不同的是,那些业绩看似很好的公司,但是缺乏可持续性,缺乏增长力,这类公司股价暴跌,又回到了去年的最低点甚至更低。
把这四年的行情一总结就明白了,真正好的公司持续上涨,而业绩假的、业绩缺乏持续性的,都在持续下跌。
所以,李迅雷讲A股现在的风格是2017年的延续,完全没错。
再加一些内容,未来,随着这种风格的延续,对公司的挑选越来越挑剔,必然会将那些看起来特别大,但实际竞争力却一般般的大公司挑选出来,这类公司因为市场对他们的竞争力高估,导致估值很高,一旦市场逐渐认识到这类公司价格虚高,也会将股价他们打回原形。
最后,只有那些真正的强大的公司,能够保持竞争优势的,才会保持长期上涨的趋势。
上一篇:苹果树花期该如何施肥?
下一篇:返回列表
相关链接 |
||
网友回复(共有 0 条回复) |