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巴菲特持有航空公司96亿美元市值还不够,豪言“还要买”,为何航空公司成了香饽饽?
航空公司,航空,美国巴菲特持有航空公司96亿美元市值还不够,豪言“还要买”,为何航空公司成了香饽饽?
发布时间:2019-02-08加入收藏来源:互联网点击:
巴菲特持有航空公司96亿美元市值还不够,豪言“还要买”,为何航空公司成了香饽饽?
回答于 2019-09-11 08:43:50
回答于 2019-09-11 08:43:50
回答于 2019-09-11 08:43:50
评论员张张:
受疫情影响,世界人民居家隔离的长期战开始了,各个国家的交通受到了很大的影响。再加上航空股本身的低估值,所以是现在布局的绝佳时机,一旦疫情受到控制,航空股肯定会得到大幅反弹。如果是做价值投资的话,长期来看,航空股的成长性也比较好。
航空股的价值增长性比较好:
1、业绩:一般大的航空公司的业绩增长性比较好,虽然现在航空公司的竞争比较大,随着现在人民的生活质量的提高,出去旅行是大家生活的一部分,廉价航空也受到了一些好评,主要获客来源是各种旅行社、游学机构等。
2、人口流量的需求:现在人的生活节奏加快,时间成本增加,为了节约时间,大部分人出差会首选飞机出行。淡旺季的时候差价比较大,特别是在淡季的时候,有些地方的机票价格没有高铁价格高。
3、机场免税店的消费同事也增加了各个航空公司的业绩。
回答于 2019-09-11 08:43:50
首先要明确一点,巴菲特的投资不能简单理解成股票投资,而是要看他如何并购或垄断。从巴神投资铁路行业的历史来看,他买入美国四大航空公司的股票其实就是为最终收购其中某家公司所做的第一步。因此要从两个角度理解这件事。一个是巴菲特的投资基准,另一个是业态的变化!
首先看巴神投资基准
第一,他喜欢集中性投资
2016年底,1500亿美元的组合,只有47只股票。前10大股票市值占组合八成,前5大重仓股占三分之二,可以说巴神的股仓位都非常重;
第二,他喜欢长期性投资
巴神现在前五大重仓股中,排名第二的富国银行,排名第三的可口可乐,排名第五的美国运通,都是二三十年前建仓的股票,一直持有至今,中间还曾经大手笔加仓;
第三,他最看中消费和金融两大板块
三十多年前巴神投资消费股,可口可乐一直是第一大重仓股;2007年美国发生金融危机,巴神逆势大量买入银行股,富国银行因此变成第一大重仓股。目前美国经济反弹,比金融危机之前涨了50%以上,此时巴神开始把更多资金转到并购,现在卡夫亨氏成了第一大重仓股。
三十多年来,无论经济怎么变化,行业怎么变化,市场如何变化,巴神选股的基准始终保持不变,即他看的是企业的长期竞争优势和可持续盈利能力。美国经济复苏后,巴神手上有大量的现金要有去处,因此他只能只能买大公司。在大家普遍不看好科技股的时候,巴神开始投资科技股,2011年买入IBM100多亿美元;比如去年4季度,大量的对冲基金不看好苹果,都在抛售苹果股票,但巴神自己持有的苹果股份却安然不动,还加仓其他科技股。正如神所说“别人贪婪的时候我恐惧,别人恐惧的时候我贪婪!”
其次,看业态变化
目前美国只有四个行业有巨无霸企业,即消费板块、金融板块、能源板块、科技板块。而前三个行业巴神已经投资很多了,并且好机会不多了。而曾经不被巴神看好的科技业逐渐成为人们生活不可缺少的必需品,比如IBM、苹果的盈利性和稳定性完全不亚于可口可乐。这些巨无霸企业逐渐满足巴神的选股基准。
人们会想起1989年,US Airways受到并购的威胁,公司高管向巴菲特求救。当时,巴菲特不愿意直接买股票,而是购买了优先股和可转换债券。不过,巴菲特买入后这家航空公司的股票开始了漫长的下跌过程。等了几年,巴菲特清仓止损,后来巴菲特继续有不少航空公司的股票投资,基本上都是亏损,他因此曾赌咒发誓再也不会投资航空股。
但是30年后的航空业态已经和当年完全不一样了。近几年,美国航空业不断并购整合,四大航空公司占据了80%的美国国内市场份额,因此航空公司间的价格竞争相对较少,未来盈利空间广大。首先航空公司服务营收增长,得益于燃料成本下降,美国六大航空公司在2016年实现了连续第五年盈利,经调整后的利润总额约为140亿美元。另外一个重要原因就是航空公司有充足的现金流,这是巴神喜欢的。因此,伯克希尔除了买入美国航空集团、达美航空、西南航空及联合大陆控股四家航空公司股票以外,去年还投资了航天服务公司Precision Castparts。
行业周期轮换,表面看巴神顺势而为,其实醉翁之意不在酒!
我是趋势交易之道,私募操盘鬼手,著有《期货兵法》!
回答于 2019-09-11 08:43:50
因为这个世界的节奏正在变得越来越快,世界变得越来越小。
生活节奏变快,工作节奏变快,这是当今社会的主要趋势,时间成本变得越来越高,作为商务人士的主流出行方式,航空需求变得越来越有需求。特别是在全球化的背景下,未来全世界各个国家之间的交流将会越来越多。
如果是通过火车等来实现交通,国家之间的界限往往是阻碍所在,地理条件复杂,通常会阻碍交通,而航空则不存在这种问题。未来全球化时代,人的流动速度和频率都要高于过去的任何一个时代。
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