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怎么挑选基金？

基金,指数,风险怎么挑选基金？

发布时间：2020-12-06加入收藏来源：互联网点击：

其次，有了投资方向，现在就需要一个完美的投资方法了。很多人说，直接做定投，这样简单，而且平均风险也小。非也非也。如果是熊市，请问，定投能让你赚钱么？

所以，投资基金，也要讲究方法。

首先，长期持有。基金不是股票，三两天一换是不行的。长期投资才会有高收益。不要一把梭哈。小跌小买，大跌多买。这个有点像炒股但是不同于炒股的频繁买卖。

其次选择基金。基金的选择要符合国家经济发展方向，并且也要有有自己的选择技巧，基金网站一般都有基金的评价，将选出的基金多作对比，将他们的年，季度，月度收益进行对比，回撤率高的不要选，基金经理更换频繁的不要选，基金规模太大的也不要选，30-50亿规模基本合适，这样就不会出现“船大难掉头的情况”。仔细研究对比3年内稳步获利的基金，而非大起大落的基金。

再有，对于投资基金，也不要“把鸡蛋放在一个篮子”里，基金的搭配很重要，股票型、混合型、债券型、货币型等进行适当配置。即使在熊市，也不至于亏到“宝马奔驰进，自行车出”的悲惨境地。

最后一点，也是非常重要的一点。适当时候止盈。以我个人的经验，在坚持以上投资方法后，每一年在基金利润达到30%后分批分期赎回。休息一段时间后再开始寻找下一段机会。

2020年是世界股市的奇葩年，连老巴菲特都被惊讶得一愣一愣的。更别说我等小散众生啦。但是半年过去了，1月开始配置的股票型基金，到现在盈利已经超越10%。这是我今年增加的新投资方式，也将按此方式继续进行基金投资，相信等到年底可以向大家汇报我的好成绩。

回答于 2019-09-11 08:43:50

作为一个资深投资人，我来谈谈我的经验。

一、认识基金的特点

指数基金是以某个指数为模仿对象，按照该指数构成的标准，购买该指数包含的证券市场中全部或部分的证券，目的在于获得该指数相同的收益水平，指数基金的业绩跟基金经理的关系不大，只要取决于对应指数的表现。

指数基金有什么好处呢？首先，相对于股票投资来讲，其基于企业层面的绝对风险得以消除，指数基金没有企业经营管理的风险，没有财务风险，不会爆雷，不会造假，不会破产，通过吸收新公司代替老公司的方法，实现长生不老，甚至可以不依赖基金经理，通过量化投资自行运转。

举个例子，美国最知名的指数是道琼斯指数，它诞生于一百多年前。最初道琼斯指数有20个成份股，从100点起步。结果100多年过去了，道琼斯指数从100点慢慢涨到了今天的近2万点。而最初的20个成份股，一家家先后衰落，到今天，存活的只有一家通用电气。

其次指数基金的收益根本上是由背后成分股的企业经营业绩决定的，只要经济持续发展，在较长的投资区间指数基金就能稳定增长。

二、实现基金的低买高卖

对于指数基金，我们可以把它看做特殊的具有股权性质的债券，我们认为指数基金的确定性和国债一样强，没有财务风险，具备一定的内生性增长，这点展示在指数基金的净资产收益率上面，自由现金流和净利润近似相等。这个时候我们认为相对估值法中的市盈率指标就可以近似替代自由现金流折现，告诉投资人这份资金的贵贱。

市盈率衍生出来的一个估值指标叫做盈利收益率，其实很简单，就是市盈率的倒数，比如市盈率是10，那么盈利收益率就是10%，这两个指标看一个就行了。

当企业的资产大多是比较容易衡量价值的有形资产，并且可长期保值，可以用市净率来估值，比如强周期行业的指数基金，因为盈利不稳定或者盈利呈现周期性变化，就可以用市净率估值，比如煤炭、证券等等。

强调一下，市盈率估值法在特定情况下是绝对估值法的极简模型，特别适用于宽基指数，对于周期性较强的行业指数基金不适用。周期性行业和长期或者正处于亏损期的行业指数基金，盈利不稳定，此时市盈率估值法失效。但是如果企业的无形资产占据很大比例，比如律师事务多、互联网公司等，此时市净率这个指标就失效了。

三、案例展示

我们这里以上证红利为例，计算买入后基金的市场估值不变，我们可以计算获取的内生性收益率，现在缺少一个分红率，需要我们计算，市净率为1.04，这里假定基金价格为1.04，净资产收益率为12.21%，每年利润为0.126984，股息率为4.15%，推算每份基金分红为0.04316，计算分红率为33.98%。

假定上证红利基金的市盈率、市净率、净资产收益率和股息率始终不变，分红再买入，那么此时买入长期持有的收益率为净资产收益率*（1—分红率）+股息率=12.21%。

需要说明的是这里的最后收益率和净资产收益率一致，原因是该基金的市净率为1.04，几乎为净值，所以计算结果差不多，当市净率和1偏差较大的时候，计算结果和基金的净资产收益率差别较大。

采用这样的投资方法，我们的收益率保底就是12%左右，从不同的指数基金中像选股票一样选出三到八只合适的指数基金做成组合，按照预先设置的指标低买高卖，长期下来，复合收益率轻松超越15%。

四、选择合适的标的

增强型基金在跟踪指数的基础上，会增加一些操作去赚取超额收益，比如打新、量化等等，这部分操作是不公开的，从宽基指数基金的白箱子模型变成了白箱子+黑箱子。

这个时候就开始倾向于量化策略了，本质就是在宽基指数的基础上，用红利、价值、质量、动量、波动、基本面等等因子对原有的指数基金进行优化。

究竟什么是Smart Beta基金呢？用中文来说应该叫“聪明指数基金”，它是指在传统指数的基础上，加入部分筛选策略构建优于指数的投资组合。比如一个沪深300的Smart Beta基金，就是在沪深300的成分股里通过一定的筛选策略，确定一个在样本股及权重方面不同于沪深300自身的组合。

这个策略还要遵循的一个原则是“行业中性”，就是每一个行业权要和我们的对标指数权重一样。拿500低波来说，我们要在500里面选150个，如果在500指数里A行业有50个股票，那么在500低波里A行业就会有15个股票，并且他们A行业的权重占比是一致的。

利用这样的策略进行选择后，我们就可以得到了一个既跟踪了指数，又能够利用低波动获取波动更小收益更好的一个“聪明”指数基金。

我们从宽基指数延伸到了聪明贝塔策略指数基金，现在我们把这部分继续放大，就走到了量化策略基金了，这也是被动基金，区别是指数规则由基金经理制定，比如神奇公式、红利基金、养老产业等等。

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