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如何看待监管拟取消“平仓线”不得低于130%的统一限制呢？

融资,平仓,标的如何看待监管拟取消“平仓线”不得低于130%的统一限制呢？

发布时间：2016-12-08加入收藏来源：互联网点击：

问题补充： 沪深交易所正在抓紧修订《融资融券交易实施细则》，拟取消“平仓线”不得低于130%的统一限制。

回答于 2019-09-11 08:43:50

回答于 2019-09-11 08:43:50

新领导新气象，果然不一般。今天，根据证监会网站消息，拟取消融资融券业务“平仓线”不得低于130%的统一限制，这对证券公司是一大利好，对A股也是一大利好！

作为证券从业人员，在过去的几年里，涉及融资融券的时候，经常看到有客户在“平仓线”附近被迫止损斩仓，都是由于130%这个固定的统一限制。其实，很多时候，客户的抵押资产即使暂时低于130%的“平仓线”，问题也还没有很严重。因为，有些客户的风险承受能力较强。但是一旦被迫止损平仓，对客户就是造成了不可挽回的损失，对客户的精神打击是很大的。同时，客户被迫斩仓止损，还可能引发市场跟风杀跌，造成流动性不足，从而引发市场风险。

同时，不同的券商，承受风险控制风险的能力也不同。以前那种统一限制为130%的“平仓线”实际上就是一刀切，不符合那么多券商的经营风格。现在解除这个一刀切的限制，我看对券商的融资融券业务是一种松绑，更符合市场化，有利于券商的多样化经营，有利于提高对不同客户的服务水平。

从证监会网站发布的消息看，其实证监会拟取消平仓线，确实也是这样考虑的。目的就是“优化融资融券业务机制，提升证券公司自主管理能力”。具体的措施也比较科学，交由证券公司“根据客户资信，担保品质量和公司风险承受能力，与客户自助约定最低维持担保比例”。同时，扩大担保物范围，进一步提高客户补充担保的灵活性。此外，“正在研究扩大标的证券范围”，也可以满足投资者对标的证券的多样化需求。原来融券的标的确实太少了，造成融券业务基本上处于停顿状态。同时，融券标的少，也导致那些不能融券的个股短时间投机的机会较多。如果有融券机制，那么这种投机炒作会明显下降，有利于稳定市场。

总之，从证监会今天发布消息透露的措施看，证监会正在采取更为合理的市场化管理方法管理股市，对投资者，证券公司和上市公司都是多赢的，A股的2019年有指望了。

回答于 2019-09-11 08:43:50

看了许多人对这个问题的回答，基本上都是扯淡，——请原谅我这么说！大A是个政策市是个不争的事实，每出一个新政都有深刻的内涵，不客气的说就是都藏着一个“天大的阴谋”。有句老话叫智者见智，我来简单的但一目了然的解读一下“这个130%的平仓线”。

首先，这个130%无所谓利好，也无所谓利差，只说明了一个切实的结果就是，市场还会继续下跌。请注意，你需要暂时拋。第二，政策底不远了，某些大利益集团快粉墨登场收集带血的筹码了，譬如保险资金。第三，起码在下跌30-45%后市场底就会到来从而掀起一波政策牛，金融领域的博弈一贯残酷无情，希望大家好自为之，不苟同我观点的哥们请自我坚持，时间会证明一切。

回答于 2019-09-11 08:43:50

“平仓线”是对信用账户而言的，对于没有开通融资融券账户的股民来说没什么意义。


所谓信用账户，就是指融资融券账户，要求投资者必须具备一定的条件，比如资金量大于50万，股龄不低于6个月等等，如果您已经开通了就比较清楚了。

所谓融资就是证券公司以您的资产为抵押物，允许您从证券公司融资（借钱）买入股票，这是正向增加杠杆操作，股票上涨会赚钱。
所谓融券就是证券公司以您的资产为抵押物，允许您从证券公司融券（借股票）卖出股票，这是逆向增加杠杆操作，股票下跌会赚钱。

融资融券可以增加投资杠杆，使得赚钱效率提高，这是大家都清楚的，但是赔钱的时候也会赔得更多，很多人可能并不重视。

证券公司收取交易佣金，当然希望你增加杠杆，如果杠杆增加1倍，他们就多赚1倍的佣金。但是，如果你融资融券赔了，赔到一定程度，那么他们就会把你的持仓股票卖出，来保证卖出的钱足以还上你借他们的钱，这个程度就叫“平仓线”。

为优化融资融券业务，提升自主管理能力，沪深交易所正在抓紧修订《融资融券交易实施细则》，拟取消“平仓线”不得低于130%的统一限制，交由证券公司与客户自主约定最低维持担保比例。

130%的“平仓线”标准就是这么回事，是由证监会和证券交易所规定的，现在提出修订，拟取消统一标准，改为由各证券公司与客户协商确定的方式，也算是打破“一刀切”，向市场化迈进了一大步。

130%的“平仓线”属于比较保守的担保系数，也就是说，证券公司基本不会出现向客户追讨债务的情况，对证券公司来说比较容易接受。但是对于投资者来说，必须要有足够的保证金，否则一旦触线就强制平仓，可能会导致较大的损失。

本次如果调整担保比例，估计证券公司一般会向下调整，至于优劣，还不好判断。目前A股融资融券业务尚不普及，尤其是融券业务，标的非常少，股票交易又是采用T+1的方式，这对融资融券来说不是好的配套方法。虽然融资融券可是变相实现T+0，但是必须有充足的融资融券标的才行，现在看来还做不到。

此次调整如果不配套放开T+0，即便下调“平仓线”，真正的作用也不大，很多投资者自己设定的平仓线可能比这还要高。

所以，此次调整我认为更多的是传递了一种信号，象征意义的大于实际意义。

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