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雷军等控股股东承诺1年内不出售股票，可以稳住股价吗？

小米,华为,股东雷军等控股股东承诺1年内不出售股票，可以稳住股价吗？

发布时间：2016-12-08加入收藏来源：互联网点击：

问题补充： 小米集团今日发布公告称，收到雷军等控股股东的承诺函，各控股股东承诺自公告日期起365天内，不出售小米公司股票；此外，CFO周受资同样承诺自公告日期起365天内，不自行出售小米股票。

回答于 2019-09-11 08:43:50

回答于 2019-09-11 08:43:50

在小米IPO前，有一群投资者先入场。这批投资者作为小米IPO前股东，为保小米上市初期股价稳定，承诺了一个禁售期限，有些承诺6个月，有些承诺12个月。在小米总股本中，6个月禁售期的占26%左右，12个月禁售期的占19%左右。

2018年7月9日，小米上市。今天是2019年1月9日，正好6个月禁售期结束，那么在小米总股本中占大约26%的这部分股票，从今天开始便可在市场上自由交易。

在A类中，仅雷军和林斌两人共持有约28%；在B类（6个月禁售期）中，除林斌外，其他持有者包括机构股东和基石投资者；在B类（12个月禁售期）中，机构股东持有约19%。

林斌作为小米联合创始人、核心高管，应该不会急于出售。但在这部分解禁股中，当中有过半的成本价低至每股不到1元，估计这部分股票盈利大概600亿元。小米上市时，当中有8.7亿股(占IPO发售约三分之一)来自股东所出售的老股，这批套现了150亿元的股东已承诺了12个月的禁售期限。考虑到小米股价从上市以来到现在仍然在下跌探底的过程中，所以，按理说，这批6个月禁售期的股东选择逐步减持掉全部，或者只减持一部分也合乎逻辑。

小米Pre-IPO时，也还套牢了一批投资者。当时市场有不少专项基金疯狂兜售小米Pre-IPO老股，相应估值从680亿美元吹捧到850亿美元。这些专项基金除有6个月或更长的锁定期外，还附带有管理费及利润分成等严苛条件。这批投资者到现在普遍亏损过半，如果这批投资者打算要抛售止损，对小米股价也会形成抛压。

还值得提及的是，小米在上市前实施了“雇员购股权计划”，一共授出涉及25.1亿股购股权(占目前总股份约10%)，高管涉及2.2亿股，另外22.9亿股涉及7116名员工。购股权在归属后方可行使，行使价在0到3.44美元之间。2018年底，有10.5亿股已获行使，剩下超过12亿股还没有行使。

小米今日发布公告称，收到雷军等控股股东的承诺函，各控股股东承诺自公告日期起365天内，不出售小米公司股票；此外，CFO周受资同样承诺自公告日期起365天内，不自行出售小米股票。这相当于是，小米在向各类股东们发出号召，要对小米抱有长期信心，但对稳定小米股价起不了多大作用。

对稳定小米股价真正起到关键作用的，是小米在未来的发展前景。小米未来前景向好，小米股价就有稳住的希望。在下跌并探寻到底后，就会围绕这个底部区间长时间徘徊震荡，之后就会随着整个行业、以及小米自身发展前景等向好而逐步上升。如此，在更长期，小米成为一家千亿美元市值的公司也不是不可能。但“理想很丰满，现实很骨感”。小米能不能成千亿美元公司，还得全力以赴应对好当下。

在小米最近一个年度的营收中，智能手机占七成，物联网和生活消费产品占两成，互联网及其他业务占一成；另外，来自中国大陆市场的收入占60%。很明显，从创立到现在8年多来，小米无疑成了一家硬件设备制造商。

现在全球智能手机行业基本进入到了一个存量争夺时代，小米要在智能手机行业保持增长，就意味着要从其他对手那里抢夺市场份额。

全球70%以上市场份额基本集中在了TOP 6厂商——苹果、三星、华为、OPPO、vivo和小米，未来这个集中度应该还会有所提高。在苹果、三星、华为和OV五强中，小米手机抗衡任何一家，几乎都不占有什么优势。

更令小米焦躁不安的是，即便中国以及全球手机市场迎来存量时代，华为作为中国内地第一大手机品牌，凭借在技术领域的突破和创新，继续保持了强劲的增长。加上华为采取双品牌（华为+荣耀）运营模式，还对小米以后的生存构成了实实在在的威胁。荣耀赶超小米，成为中国第一大互联网手机品牌，就已经很能说明这一点。

中国大陆市场对小米营收贡献达60%，所以中国市场对小米来说肯定是尤为重要；其次，就该是在印度市场。正是小米凭借在印度市场排名第一的出货量，才得以确保了小米有资格位列于全球TOP 6厂商中。虽然小米目前稳居印度手机市场第一的位置，但这并不等于说小米就能长期稳坐第一宝座。而且小米最不想看到的华为（荣耀），也已进入印度市场，在当地市场采取了稳扎稳打，逐步推进扩张的战术战略。某种程度上看，从高端到中、低端手机市场、从国内市场到国外市场。华为在事实上对小米形成了全方位围剿的架势。

有网友发现，日前雷军知乎个人主页显示关注了问题，“同样是国产手机，为什么华为是民族品牌，而在印度市场占有率第一的小米却不是民族骄傲?”由此，不妨试着猜测一下，雷军应该觉得，与苹果、三星和OV相比，华为可能才是小米最该重视的对手。

手机业务虽然占小米营收七成，但平均下来的利润率非常低。小米推行“极致性价比”策略，属于“一箭射多鸟”；比如，可在打击竞争对手的同时抢占市场；又比如，尽量达到与苹果、三星、华为等对手形成差异化竞争的效果。而小米为了确保这一市场策略得以长期维持，就不得不扩张产品业务线，以增加收入来源。于是，小米现在给大众的一个印象就是，“只要能挣钱，没有什么业务是小米不做的”。随着小米业务战线越来越长，小米几乎在每个领域都有竞争对手，并且，小米进入这些领域，往往又是以“极致性价比”先抢占市场。换一句话说，小米生态链看似庞大，但生态链是否稳定、强大、可持续，以及将能为小米带来多大价值？这些问题都还有待观察。当小米手机的市场份额被竞争对手蚕食到一定程度，小米手机业务遭受打击，小米品牌（知名度和影响力）恐怕也将更加难以支撑起小米生态链。

最后，还是希望小米未来越来越好。

回答于 2019-09-11 08:43:50

最近一段时间，智能手机企业股价业绩表现不是特别理想，苹果因为大中华区销量下滑业绩下挫股价大跌，三星也因为智能手机销量下滑芯片和自己旗下手机不景气，业绩大跌。实际上整个智能手机市场都出现下滑，IDC数据显示，2018年前三季度中国智能手机出货量与2017年相比减少了约3500万台。

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